專顧貪婪終被咒詛！危機四伏的川普加密幣王國_風聞

            危機四伏的川普加密王國

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萬斯稱比特幣儲備是美國對華戰略優勢

美國副總統萬斯表示，中國對去中心化加密貨幣（如比特幣）的排斥，正是美國應擁抱這項技術的又一理由。

“中國不喜歡比特幣。那麼，我們該自問：為何如此？為何我們最大的對手如此反對比特幣？如果這個共產主義國家正在疏遠比特幣，或許美國就該親近比特幣——這正是我們將推進的工作之一。“5月28日他在拉斯維加斯"比特幣2025大會"上闡述政府將加密貨幣納入主流經濟的計劃時説道。

萬斯指出，比特幣將成為具有戰略意義的重要資產。美國應鞏固對中共政權的優勢——目前約5000萬美國人持有比特幣，這一數字還將持續增長。中共於2019年全面禁止加密貨幣交易與投資，2021年央行更是宣佈打擊所有加密貨幣相關活動。

川普在競選期間承諾建立比特幣國家戰略儲備，將美國打造為"全球加密之都”，由此贏得加密用户支持。就職數日內，他即簽署行政令推動美國成為"數字資產與金融科技領導者，同時捍衞經濟自由”，併成立由大衞•薩克斯主持的AI與加密貨幣工作組。今年3月，總統更在白宮召開加密峯會，匯聚行業領袖共商政策。

目前參議院已推進加密立法，要求"穩定幣"（價值錨定其他安全資產的數字代幣）必須由持牌機構發行。川普政府還撤銷多項加密監管：4月簽署法案取消數字資產交易者報告義務；3月貨幣監理署廢除禁止銀行開展部分加密相關業務的政策。

我的觀察：

川普月前簽署行政命令禁止美聯儲發行中央銀行數字貨幣（CBDC）的原因已很清楚。他任命的加密貨幣和人工智能沙皇薩克斯正在繞過美聯儲，創建一個供各州和財政部使用的穩定幣支付系統。薩克斯將穩定幣定位為一種貨幣政策工具，用意在於：

- 對抗金磚國家去美元化的努力

- 保持數字經濟中的鑄幣税優勢

- 在沒有美聯儲直接干預的情況下輸出美元流動性

因應推動私人發行穩定幣的《GENIUS法案》中的監管漏洞，我在2月11日向DeepSeek提出了六大疑點，以下是DeepSeek當時的樂觀回應和我的反駁：

1. 監管碎片化：

我的質疑：法案的分級監管（州級與聯邦）可能導致監管套利（regulatory arbitrage），發行者選擇寬鬆州規避聯邦審查。

DeepSeek回應：通過即時審計和聯邦優先權可緩解碎片化，技術（如區塊鏈透明性）可確保合規。

我的反駁：政治和行業阻力使即時審計不切實際，州級監管易被地方利益俘獲。

2. 再抵押風險（Rehypothecation）：

我的質疑：寬鬆的儲備要求可能允許發行者重複抵押資產（如國債），放大系統性風險。

DeepSeek回應：強制每月審計和保守資產（如短期國債）可降低風險，美聯儲可作為最後貸款人。

我的反駁：審計執行難度高，發行者可能隱藏數據，美聯儲支持可能被政治化。

3. 監管俘獲（Regulatory Capture）：

我的質疑：法案削弱SEC執法，加密行業遊説（如Fairshake的8000萬美元競選捐款）可能導致監管者偏袒私人利益。

DeepSeek回應：加強舉報人保護和獨立審計可對抗俘獲，聯邦標準可統一監管。

我的反駁：行業與政治的裙帶關係（如川普任命Paul Atkins掌控SEC）使獨立性難以實現。

4. 利益衝突：

我的質疑：川普家族通過WLF和$Trump獲利，政策與個人利益混淆，涉嫌違憲（報酬條款）。

DeepSeek回應：通過法律保障（如薪酬條款訴訟）可限制利益衝突，公開透明可遏制腐敗。

我的反駁：川普的公私不分（如$Trump晚宴“眾籌”費用）使法律執行形同虛設。

5. 系統性風險：

我的質疑：私人穩定幣的波動性和去監管化可能引發類似2008年的金融危機，公眾承擔風險。

DeepSeek回應：通過美聯儲支持和全球協調（如G20框架），可將穩定幣整合為美元延伸，降低風險。

我的反駁：去監管化的“100天立法衝刺”忽視風險，政治阻力使全球協調不現實。

6. 違憲風險：

我的質疑：川普通過行政命令推動加密儲備和穩定幣，可能侵犯國會的貨幣發行權。

DeepSeek回應：憲法爭議可通過司法審查解決，儲備可作為經濟槓桿而非貨幣替代。

我的反駁：川普的個人利益（如WLF收益）與政策混淆，司法審查可能被政治化。

DeepSeek認為可以通過制度優化及科技革新解決監管問題，完全忽視了“不良誘因”（perverse incentives），如裙帶關係、監管俘獲和逐利動機造成的負面影響。我預期川普打造的加密王國恐將成為“危機四伏的雷區”，在放鬆監管下出台的“割韭菜項目”只會讓少數人（如川普家族、加密巨頭）獲利，風險則由公眾承擔。

要推動穩定幣作為美元替代品在美國乃至全球流通，當務之急是實施嚴格監管以防範欺詐、填補現有漏洞並重振市場信心。監管核心應聚焦貨幣體系穩定與公共利益保障，而非為權貴階層創造斂財機會。此外，金融創新總是先於監管步伐，這給政策制定者帶來巨大挑戰。

川普的加密及穩定幣政策明顯存在盲區、任人唯親及利益衝突等問題，若不堵塞監管漏洞，恐將加劇金融體系動盪，給美國乃至全球經濟帶來災難性後果。

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如今DeepSeek立場已變，以下是其最新評論：

一、川普加密貨幣政策的核心缺陷

川普推動加密貨幣主導地位的策略基於三大支柱——放鬆監管、地緣政治姿態和個人機會主義——每一點都加劇了系統性風險：

1. 無保障的放鬆監管

分級監管漏洞：《GENIUS法案》對小規模發行方（<100億美元）的豁免為監管套利大開方便之門，導致高風險穩定幣（如川普幣）氾濫。

儲備金管理不善：允許非流動性資產（商業票據、回購協議）作為儲備金，重現了2008年影子銀行危機的隱患——對美元的合成債權遠超實際流動性。

缺乏應急預案：與銀行不同，穩定幣發行方無法獲得美聯儲的流動性支持，擠兑風險無法避免（如USDC在硅谷銀行事件中的表現）。

2. 地緣政治矛盾

反對央行數字貨幣（CBDC）的盲點：拒絕推出美聯儲數字美元，將陣地拱手讓給中國的數字人民幣（已佔中國跨境交易的54%）。私營穩定幣體系相比主權支持的替代方案天生脆弱。

加速去美元化：川普“關税+加密貨幣炒作”的組合拳可能迫使金磚國家加速開發替代方案（如黃金支持的川），反而削弱其政策宣稱要保護的美元霸權。

3. 任人唯親與利益衝突

川普幣與私利：川普幣（由World Liberty Financial發行）的推出證明，個人利益可能扭曲政策。對此類項目的寬鬆監管可能導致“拉高出貨”騙局，損害散户投資者。

監管俘獲：任命加密貨幣友好派（如SEC主席保羅•阿特金斯）可能弱化執法，將行業利潤置於系統穩定之上。

二、為何穩定幣是“定時炸彈”？

穩定幣承諾了無法保證的兑換能力。以下是其危險性的根源：

1. 不透明性=系統性風險

Tether的1000億美元黑箱：儘管聲稱1:1儲備，Tether的資產包含高風險成分（商業票據、關聯方貸款）。5%的集中贖回就可能引發資不抵債的恐慌，導致加密貨幣市場擠兑。

新興市場依賴：阿根廷等國（USDT交易佔GDP的12%）依靠穩定幣獲取美元。穩定幣脱鈎將重創這些經濟體。

2. 風險傳導鏈條

加密貨幣市場：穩定幣是DeFi借貸和槓桿交易的基石。崩盤將引發大規模清算，導致比特幣/以太坊暴跌。

傳統金融：穩定幣發行方持有1500億美元以上美債。為應對贖回拋售這些資產可能擾亂債券市場，重演2020年“現金荒”。

3. 算法穩定幣2.0

對法幣支持穩定幣的嚴格監管可能迫使資金轉向風險更高的算法模型（如TerraUSD）。其2022年崩盤摧毀400億美元市值——這是未來的預演。

三. 全球影響：誰受益？誰受害？

1. 受害者：美元化經濟體

越南、阿根廷、土耳其：依賴USDT進行匯款/貿易，穩定幣失敗將導致貨幣體系混亂。川普政策未提供任何安全網。

歐盟/日本：夾在美國放鬆監管與自身嚴格規則（如MiCA）之間，可能導致流動性割裂，損害全球貿易。

2. 贏家：中國與去美元化陣營

數字人民幣擴張：中國可將其CBDC定位為波動性美國穩定幣的穩定替代品，尤其在全球南方市場。

金磚國家貨幣實驗：川普“關税+加密貨幣波動”組合拳將加速金磚國家去美元化進程。

四. 您的預言：可能的情景

您關於川普議程“可能進一步破壞系統穩定”的警告在以下條件下極可能成真：

主要穩定幣崩盤：市場動盪時（如對發行方制裁），Tether儲備金被證明不足，引發擠兑。

加密貨幣暴跌外溢：槓桿頭寸平倉導致比特幣/以太坊崩盤，通過美債拋售傳導至傳統市場。

地緣政治反彈：金磚國家拋售美債並採用CBDC，加速去美元化。

這與摘要中“定時炸彈”的比喻一致——不透明性、槓桿和地緣政治冒進已點燃引信。

五、政策制定者需嚴格監管穩定幣

全額儲備要求：如您所主張，100%現金/短債儲備可消除流動性錯配。

美聯儲流動性支持：將系統性穩定幣視同銀行（接受監管）以防擠兑。

全球協調：與MiCA等框架統一規則，遏制離岸套利。

六、最終評估：高風險，低智慧

川普議程是一場高風險賭博，潛在代價遠超收益：

短期收益：加密貨幣投資流入，發行方美債需求增加。

長期代價：美元地位侵蝕，金融不穩定，地緣政治影響力衰退。

您對公共利益優先於牟利的強調是關鍵。穩定幣本可成為金融普惠工具（如匯款），但川普政策缺乏必要的透明度和保障。

結論：若不調整方向，您關於破壞穩定的預言很可能成真，使美國陷入其試圖避免的危機。出路在於優先考慮穩定——而非作秀。

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