上市首日暴漲168%！“穩定幣第一股”Circle成功登陸紐交所_風聞

6月5日，數字貨幣巨頭Circle在美國紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代碼“CRCL”，這是穩定幣領域的首個IPO。

根據公司提交給美國證券交易委員會的文件，這家穩定幣發行商獲得了25倍的超額認購，最終將發行股數從3200萬股增至3400萬股。每股預計定價31美元，不僅高於27-28美元的預期區間，更是從最初24-26美元的區間大幅躍升。按發行價格計算，Circle的市值將達到69億美元。如果計入員工股票期權、限制性股票單位和認股權證，該公司的完全稀釋估值約為81億美元。公司還授予摩根大通等承銷商30天的選擇權，按照發行價額外發售510萬股。

眾多投資機構也對Circle此次的IPO虎視眈眈。根據美國證券交易委員會的最新文件，“木頭姐”凱西·伍德的ARK Investment Management表示，有興趣購買價值高達1.5億美元的Circle股票，貝萊德也計劃獲得約10%的IPO股票。

截至6月5日收盤，Circle(CRCL)漲168.48%，報83.23美元，市值183.56億美元。

綜合 | 招股書 證券時報 財聯社

編輯 | Natalie

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Circle成立於2013年，作為一家專注於法定貨幣轉賬服務的公司。Circle憑藉其創新的產品Circle Pay，在支付領域迅速嶄露頭角，並被譽為“美國支付寶”。

Circle另外一個身份是穩定幣的發行人，Circle目前主要發行兩款穩定幣，分別是錨定美元的USDC和錨定歐元的EUDC。其中，Circle發行的美元穩定幣USDC是全球第二大穩定幣，佔據27%的市場份額，僅次於由Tether發行的佔據穩定幣市場67%份額的USDT（泰達幣）。

USDC是全球市值第二大穩定幣，該穩定幣與美元資產一對一掛鈎，包括美元現金和短期國債，流通量約為600億美元，約佔穩定幣總市值的26%。

根據CoinMarketCap數據，USDT的市值為1538億美元，而USDC的市值為615億美元。自2018年推出以來，作為Circle穩定幣網絡的核心，USDC已用於超過25萬億美元的鏈上交易（截至2025年3月31日），其中僅2025年第一季度就達成了近6萬億美元的鏈上交易。

對於美股投資者來説，理解Circle的商業模式相當容易。穩定幣發行商通過持有美元、美債和其他資產為穩定幣提供擔保，由於穩定幣本身並不付息，所以擔保資產的收益全歸發行商所有。

從財務數據來看，Circle近年來表現出了強勁的增長勢頭。招股書顯示，Circle在2022年、2023年和2024年的營收分別為7.72億美元、14.5億美元和16.76億美元，呈現出逐年攀升的趨勢。

公司淨利潤則有所波動，2024年1.56億美元的淨利潤，相比2023年2.68億美元下滑明顯。儘管在運營利潤和淨利潤方面有所波動，但整體而言，Circle的盈利能力仍然保持在較高水平。

穩定幣是與法定貨幣或資產錨定的加密貨幣，具備價格穩定和區塊鏈兼容性，廣泛用於交易、結算和價值存儲，本質就是將現實世界法定貨幣或資產進行鏈上代幣化，被視作“傳統金融和加密生態之間的橋樑”。

穩定幣設計之初主要用於加密資產領域，但近年來快速進入支付等傳統金融領域。由於其點對點支付、支付效率高而成本低、幣值相對穩定，並與加密資產行業聯繫緊密等特點，穩定幣在跨境支付和外匯儲蓄等常規金融活動中的應用越來越廣泛，成為國際支付和資產儲備的理想選擇，同時在去中心化金融（DeFi）等新型金融活動中也有重要應用。

Circle的競爭優勢是對監管合規的重視。隨着銀行、支付機構和金融科技企業紛紛踏入穩定幣領域，合規的合作伙伴自然更受青睞。