可靈AI離營收單月破億，還有多遠？_風聞

本文來自微信公眾號：壹娛觀察（ID: yiyuguancha），文/大娛樂家。

雖然嘴上沒明説，但快手顯然也不想在AI時代仍甘當短視頻老二。

因此，如今快手的財報會議上，AI佔據了越來越多的篇幅，當然關鍵還是可靈AI的確爭氣。

根據快手2025年一季度財報顯示，可靈AI營收超過1.5億元人民幣。從2024年9月的單月千萬流水，到2025年第一季度的季度1.5億營收，換言之，7個月時間裏可靈AI實現15倍的營收增長。

快手2025年Q1財報

擺在可靈AI面前的下一個里程碑，就是何時邁向單月營收破億階段。

從數據上來看——季度營收1.5億元、月均營收穩定在5000萬元左右，可靈AI距離單月破億還需要實現約2倍的增長。

而相比於營收本身的增長，更難得的是在這個大多數AI產品的營收還是黑箱時，快手反而更願意積極公佈相關數據。

不論是技術進步，還是營收增長，並非線性發展。隨着市場關注度的提升，競爭對手正在加速追趕，技術門檻在快速降低，用户獲取成本也在上升。

可靈AI要想單月營收破億進一步聲震市場，既需要保持技術領先，也需要在激烈的競爭中鞏固商業護城河。

可靈AI官網截圖

基於當前的增長軌跡和市場需求釋放速度，如果大膽預測，2025年第四季度是相對合理的單月破億時間窗口。投資機構大和證券最近也在報告中將可靈AI的2025年全年營收預測從5億元上調至7億元人民幣，這個判斷建立在可靈AI能夠在技術迭代、用户增長、商業化深度等方面保持領先優勢的前提之上。

從Poe平台30%以上的市場份額，到文生視頻國內商業化變現規模第一的地位，可靈AI確實在視頻生成AI的商業化方面走在前列。問題在於，字節的即夢AI、OpenAI的Sora、谷歌的Veo、Adobe的Firefly、Runway等競品也在加速商業化進程，市場競爭正在加劇。

Poe《2025 年春季AI模型使用趨勢報告》

單月破億的關鍵問題不僅是何時實現，更是“如何實現”以及“能否持續”。在這個快速變化的市場中，即便拔得頭籌，也需要用足夠的膽量和專注去保持領先，慶祝的時刻遠未到來。

01 變現機器已啓動，“路徑”仍需潤滑

從2024年9月的單月千萬流水到2025年Q1的季度1.5億營收，可靈AI的營收的確呈現成了不俗的增長曲線。不過仔細分析這個增長軌跡，會發現其中既有令人鼓舞的趨勢，也有需要警惕的風險。

今年第一季度能實現月均5000萬元的營收水平無疑為單月破億奠定了基礎。

更重要的是，可靈AI的營收構成顯示出相對健康的結構——2025年第一季度，近70%的收入來源於付費用户訂閲，這種高粘性的訂閲模式為持續增長提供了基礎。單純從數字角度看，只需要在現有基礎上實現2倍增長就能達到目標。但是，商業增長從來不是簡單的數學題，尤其是在一個快速變化的新興市場中。

可靈2.0大師版操作界面

可靈AI的變現體系目前主要依託三個引擎：C端付費用户、B端企業服務，以及快手生態內的分成收入。多元化的收入結構為快速增長提供了可能，同時也暴露了一些潛在的脆弱性，需要提前警惕。

其一，toC變動性。

C端付費市場看似前景廣闊，可靈AI定位於服務Prosumer即專業消費用户羣體——具備消費者影響力和專業級購買力的用户。

目前其定價策略在同類產品中具有競爭力，但這個市場的特點是用户價格敏感度高，忠誠度相對較低。一旦出現性價比更高的競品，用户遷移的成本很低。

可靈AI官網截圖

其二，toB複雜性。

B端市場是更大的機會，也是更大的挑戰。企業客户對降本增效的需求是真實的，AIGC營銷素材日均消耗超3000萬元的數據也證明了市場規模的可觀。

但B端銷售的複雜性遠超C端，需要更長的決策週期、更復雜的定製需求、更高的服務標準。隨着市場競爭的加劇，企業客户的議價能力也會不斷增強。

而國內的to B業務，尤其是SaaS類業務，一向都是價格戰大行其道的領域。從之前各種公有云的大混戰，到後來釘釘和飛書的各種低價服務都不難看出，一旦有競爭者加入，短期別説是保持增長，就算是守住原有的營收份額都不一定能實現。

艾瑞諮詢《中國企業級SaaS行業研究報告》

其三，生態轉化與擴展。

快手生態內的分成收入雖然具有一定內生獨特性，也面臨平台本身增長轉化效率。快手站內的4億日活用户確實是巨大的流量池，如何將這個流量池轉化為可靈AI的付費用户，仍然需要精細化的運營和持續的產品創新。

更重要的是，當下的營收模式其實並沒有門檻可言，尤其是面對各方面都比自身資源更多的字節，不論產品優勢，還是商業模式，都可能會很快被複制和改進。

從用户需求的角度看，AI視頻生成工具雖然解決了使用門檻的問題，但內容創意和營銷策略的門檻依然存在。單純的技術工具可能無法滿足用户的深層需求，這就要求可靈AI不斷擴展自己的能力邊界，從工具向平台、從技術向服務轉型。

可靈AI生成視頻

因此，雖然市場可以判斷可靈AI有很大概率在2025年Q4實現單月破億，但這個過程絕不會一帆風順。每一個季度、每一個月，都可能出現新的變數和挑戰，關鍵在於可靈AI能否在變化中保持適應性、在競爭中保持創新力。

02 從技術優勢到商業壁壘，護城河如何轉換

可靈AI目前佔據了絕對有利的市場位置，但要實現單月破億並保持進一步的可持續增長，需要在技術創新、商業模式優化、生態建設、國際化等多個維度同時發力。

首先，技術領先的可持續性要落實。

在Poe平台佔據30%以上份額，可靈2.0大師版發佈3周就拿下20.9%市場佔有率——這些數據確實證明了可靈AI的技術實力。但從不久前谷歌發佈的Veo 3.0不難看出，這種技術優勢的維持成本正在快速上升。

Veo 3.0生成的視頻

AI模型的訓練需要鉅額的算力投入，快手在2025年的AI相關資本支出將較2024年繼續增長。雖然管理層表示增長規模“相對可控”，但在競爭加劇的情況下，這種投入可能會超出預期。更重要的是，隨着開源模型的快速發展，技術門檻正在被快速拉平。

從Stable Video Diffusion到Runway的最新模型，從谷歌的Veo 3.0到即夢AI也在持續迭代的產品，可靈AI面臨的技術競爭正在白熱化。

技術領先的窗口期可能比預想的更短，這就要求可靈AI必須在技術之外構建更深層次的競爭壁壘。

從用户粘性的角度看，AI工具的轉換成本相對較低，用户忠誠度的建立需要更多的時間和更好的體驗；B端客户雖然轉換成本更高，但對服務質量和定製化需求的要求也更嚴格……如何在規模化擴張的同時保持服務質量，是可靈AI面臨的重要挑戰。

可靈AI生成視頻

其次，品牌建設是另一個重要的護城河要素。

雖然可靈AI目前在國內市場享有較高的知名度，但其實在全球市場快手本身的品牌影響力並不算高。隨着國際競爭的加劇，品牌差異化將成為越來越重要的競爭因素。

與此同時，資本市場對其進行估值重構的過程也充滿變數。

快手想從內容平台向AI科技公司的轉型確實為其帶來了新的估值邏輯，這種轉型的成功需要持續的業績支撐。AI業務營收佔比的提升速度，將直接影響市場對快手估值模型的調整。

另外，資本市場對AI概念的熱情雖然很高，但也伴隨着較高的波動性。一旦可靈AI的增長速度低於預期，或者競爭對手推出顛覆性產品，估值修正的速度可能會非常快。

AI相關概念近一年趨勢

最後，從全球化的角度看，國際化進程需要投入更多思考。

技術出海相對容易，但商業模式和運營模式的輸出需要更深入的本地化。不同市場的法規環境、用户習慣、競爭格局都存在顯著差異，這些都會影響可靈AI海外業務的發展速度。

更關鍵的是，AI行業的發展速度遠超傳統行業，今天的很多判斷甚至不需要幾個月，幾周後可能就會過時。

OpenAI可能突然會宣佈Sora的大版本迭代或商業化時間表，Google通過技術優化也可以很快讓Veo 3.0實現大幅降價，而依託字節的即夢AI甚至更有可能成為文生視頻領域的“價格屠夫”，並且通過抖音、紅果建立起更動態的商業化壁壘……這些競爭對手任何一個潛在的重大技術突破或商業模式創新，都可能重新洗牌整個市場。

Sora生成視頻

毫無疑問，站在快手14週年的這一節點，可靈AI佔據領先身位使快手在擁抱未來、創造未來擁有無限可能性，相信快手這一次的“孤注一擲”有能力換來更廣袤的天地，也因此，單月營收破億的這一里程碑必然會迅速到來，為快手和可靈AI獲得更多掌聲。

這一場綜合實力的競賽，同時也是一場時間與變化雙層壓力之下的漫長馬拉松，誰能更“快”，誰能更“穩”，都有可能決定衝線結果。