萬眾期待的國產九價HPV疫苗獲批，整個疫苗圈都在預測價格_風聞

國產疫苗圈最近又有大事發生。

根據官方消息，廈門萬泰滄海生物技術有限公司與廈門大學聯合研發的九價人乳頭瘤病毒疫苗“馨可寧9”獲國家藥監局批准上市，成功打破默沙東九價HPV疫苗長達十餘年的壟斷格局。

一直以來，打九價HPV疫苗預約不容易是很多人的感受。而國產疫苗的上市，讓全球女性從此多了一個選擇，這是切切實實有價值的事情。

作為全球第二款、國內首款國產九價HPV疫苗，其定價走向自上市以來更是關注的焦點。一方面，從經濟角度來講，疫苗最終定價關乎企業的商業運轉，另外一方面，則是牽動女性健康選擇權甚至整個國產疫苗的未來走向。

有分析預測，這款疫苗的價格應該會在700-800左右，這顯然是按照過往國產疫苗慣例的武斷預測，並沒有對這款疫苗的巨大投入和價值進行充分的瞭解。

關於萬泰生物九價HPV疫苗上市價格究竟會是多少，其實需要從多重角度進行更為客觀的分析與判斷。

續寫“向上卷”的商業哲學

根據2023年7⽉17⽇出版的醫學期刊《柳葉⼑·感染病學》發表的頭對頭研究數據，國產九價HPV疫苗與進⼝九價HPV疫苗具有相當的有效性及安全性，不良反應率甚至略微低於進口。那麼，要討論九價HPV疫苗的價格，首當其衝的問題就是，作為全球唯二的國產疫苗，會比進口疫苗便宜嗎？

根據約苗⽹數據顯⽰，當前，由默沙東研發的進⼝九價HPV疫苗的價格約為 1300元/針，全程三針接種需要近4000元左右。

目前，萬泰⽣物雖未公佈疫苗的具體價格，但據業內⼈⼠分析，同等效果下，國產疫苗的定價通常為進⼝的50%-70%，據此推算，國產九價HPV疫苗的定價預計在700-800元。

但是，與其他領域的疫苗相比，作為同等效果同等水準的國產九價HPV疫苗，並不能以平常的國產疫苗來看待。很多時候，有些國產疫苗之所以定價低，往往是因為同類進口競品眾多，為了能夠在一眾疫苗中突圍，不得不走價格戰的模式，這又導致限制了研發層面所需要的資金，從而形成了一個惡性循環，讓我們在追趕上國際頂級醫療研發企業的路上，增加了障礙。

所以，想要能夠持續保持相關技術的領先競爭力，其實需要避免陷入內卷的價格戰。而萬泰生物的這款國產疫苗，作為全球唯二的九價HPV疫苗，顯然具備這樣的底氣和實力。

值得注意的是，萬泰生物實控人為農夫山泉的鐘睒睒。在他的商業邏輯裏，“向上卷”的理念始終貫穿其經營生涯。他曾在《對話》節目中直言：“卷有兩種類型：⼀種是質量下降、價格下滑的‘向下卷’，還有⼀種是質量上升、價格上漲的‘向上卷’。”

這或許也是萬泰生物的定價邏輯。

可以參考的是，通過提升品質，實現價格合理上浮，拒絕陷入“降質降價”的惡性競爭，一直是農夫山泉系列產品定價原則。例如，在國內無糖茶市場尚處萌芽期時，鍾睒睒就將東方樹葉定價5元/瓶，高於同期主流茶飲3-4元的均價，卻靠產品質量獲得了市場的高度認可。

過去幾年，HPV疫苗不是沒捲過價格戰，以二價HPV疫苗為例，同一款疫苗的價格降幅一度達到88%。然而，激烈的價格競爭，不僅沒有維繫住大部分行業參與者的盈利狀況，還在社交平台上形成了“HPV疫苗鄙視鏈”：

在大部分人的意識裏，價格與品質正相關，因此，昂貴的九價HPV疫苗一針難求，幾十塊錢的二價HPV疫苗無人問津。

時至今日，中國HPV疫苗市場規模將持續擴大，有望在2031年達到625.4億元。而鍾睒睒“品質先行、價格隨行”的思路，極有可能會被複刻到萬泰生物九價HPV疫苗的定價中，畢竟這一邏輯已經被農夫山泉印證了近三十年，並且形成了一套獨屬於農夫系企業的良性生態。

重新定義國產高端疫苗

除了鍾睒睒的經營理念，萬泰生物九價HPV疫苗“高定價”猜想的背後還有兩個重要原因：

第一，⾸⽀國產九價HPV其實從2007年就開始啓動研究，彼時，默沙東的九價HPV疫苗甚至尚未在全球上市。從2019年起，萬泰生物九價HPV疫苗在全國開展5項臨牀試驗，累計納入1.1萬餘名9-45歲健康志願者。

再到2025年獲批上市時，前後已經耗時整整18年，累計完成研發投入約10億元。當前，萬泰生物還啓動了男性Ⅲ期臨牀試驗，未來還需維持後續疫苗迭代（如更高價型疫苗研發），單從企業回收成本的⻆度來看，⼤量的成本註定這一疫苗的定價不會太低。

其次，在全球HPV疫苗市場，進口產品佔據高端認知，頭部進口九價HPV疫苗在2024年批簽發量約3114萬劑，國產疫苗想要突破“低價替代”的刻板印象，合理的價格定位只是一方面，塑造高品質“國產形象”才是重點。

而萬泰生物十八年磨一劍，投入了大量的人力物力，一路披荊斬棘，從首個國產雙價HPV疫苗到如今國產首個九價HPV疫苗都獲得了重大突破，這不僅是萬泰生物自身實力的證明，更是我國科技力量在民生健康領域的生動體現，代表着我國生物醫藥領域的研發水平已經進入突飛猛進的階段，而這也是萬泰生物重新定義國產高端疫苗的重要底氣。

事實上，與默沙東採用的酵母表達系統相比，萬泰生物團隊耗時18年的研發成果更為突出，不僅最終突破了使用大腸桿菌平台表達多型別HPV類病毒顆粒（VLP）的技術難題，並完成了關鍵臨牀試驗驗證。據悉，該技術成本更合理且產能擴展靈活。

在效果方面，Ⅲ期臨牀數據顯示，馨可寧9對HPV31/33/45/52/58型持續感染的保護率超98%，宮頸部位感染保護率達100%，總體不良反應發生率也與進口組相當，安全性良好。

一項《HPV疫苗消費行為調研》結果顯示，在中國，適齡女性對於HPV疫苗的接種意願高；但受限於疫苗應用價值的認知偏差，以及部分適齡女性在疫苗選擇時會執着“價數”形成“疫苗猶豫”、等待等狀況，影響了實際接種率。而低廉的價格並沒有讓更多的國產疫苗獲得優勢。

萬泰生物有着試圖用技術重塑國產疫苗固有形象的野心，如果定價過低，會難以完成這一策略。  

至於最終定價，在成本門檻、品質等效甚至部分指標更優的前提下，萬泰生物九價HPV疫苗有一定的理由基於品質對等性，探索與進口產品相近甚至超過進口的價格區間也無可厚非。畢竟，雖然國產疫苗一直善於打價格戰，但在高端疫苗領域，價格並不是接種用户的核心決定因素。

定價博弈：實則是一場突圍

截至2025年，國內已有多家企業佈局九價HPV疫苗研發。

不完全統計，北京康樂衞士生物技術股份有限公司、萬泰生物、上海澤潤生物科技有限公司、上海博唯生物科技有限公司、江蘇瑞科生物技術股份有限公司這五家企業均在開發九價HPV疫苗。

且陸續進入或已進入到臨牀三期研發階段。

一旦萬泰生物九價HPV疫苗的定價跳出“進口價50%-70%”的簡單類比邏輯，轉向“價值定價法”，後續行業可能會隨之形成“國產高端陣營”，共同改寫進口壟斷格局，這也是萬泰生物定價博弈的最終目的：實現國產九價HPV疫苗突圍。

反之，若採取低價策略，快速搶佔市場，則可能引發價格戰，壓縮疫苗質量與行業利潤空間。

作為國產HPV疫苗龍頭，萬泰生物首款國產二價HPV疫苗曾為企業貢獻了大量營收增長，2022年，萬泰生物的疫苗營收飆升約84.92億元。只不過，後續的二價HPV疫苗價格戰讓營收出現一定程度回落。

九價HPV疫苗上市後或將成為公司業績核心驅動力。國投證券2025年5月的一份研報預測，假設國內HPV疫苗在適齡女性中可達到50%以上的累計接種滲透率，萬泰生物的銷售峯值則可能達228億元。

“先佔位、後擴容”一直是鍾睒睒在商業世界中慣用的思維方法。當前，進口九價HPV疫苗已然出現明顯頹勢，西南證券研究院測算，2025年第一季度，頭部進口九價HPV疫苗批簽發15批次，同比下滑38%。

萬泰生物九價HPV疫苗在此時上市，是一個不錯的時機。

廣大女性同胞需要越來越多的國產九價HPV疫苗以供選擇，而以萬泰生物為代表的本土高精尖企業，也正在為此努力。對於整個中國醫藥產業來講，相信萬泰生物九價HPV疫苗最終的定價，將會成為一面鏡子，映照出本土企業在創新與市場、公益與商業之間，正越發的成熟與穩健。

當然，價格的最終定價，還要等官方公佈，以上都只是作者的簡單推測。

但不管最終定價是多少，我們都能確定一件事，那就是國產疫苗只能卷價格的時代，正在緩緩落幕，全球高精尖企業同台競技比拼硬實力的時代，正在迅速開啓。而在這個時代的舞台之上，必然會有越來越多的中國企業身影。

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