大疆教父李澤湘孵化，卧安機器人衝擊港股IPO，全球最大的AI具身家庭機器人系統_風聞

據港交所6月8日披露，卧安機器人(深圳)股份有限公司向港交所主板遞交上市申請，國泰君安國際、華泰國際為聯席保薦人。

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招股書顯示，卧安機器人是一家AI具身家庭機器人系統提供商，致力於構建以智能家庭機器人產品為核心的生態系統。公司產品的品牌名稱為SwitchBot，用户可以通過SwitchBot App隨時與產品互動，滿足彼等不同家庭生活需求。

根據弗若斯特沙利文報告，按2024年的零售額計算，公司是全球最大的AI具身家庭機器人系統提供商，市場份額為11.9%，亦為唯一一家在家庭生活場景全面佈局家庭機器人品類的AI具身家庭機器人系統提供商。

公司提供產品組合涵蓋SwitchBot品牌下涉及42個SPU的七種品類。

SwitchBot Bot於2017年推出，為全球首款手指機器人；此後公司於2020年推出全球首款窗簾機器人SwitchBot Curtain，於2022年推出全球首款指紋門鎖機器人SwitchBot Lock，並於2023年推出全球首款商業化增強型移動機器人SwitchBot S10。

截至2025年6月3日，自推出以來，卧安機器人SwitchBot App的註冊用户逾310萬名，且已有超過910萬台設備連接到SwitchBot App。於往績記錄期間，公司的產品銷往全球逾90個國家及地區，在世界各地逾2,000間線下零售店可供購買。已註冊SwitchBot App的所有用户中約55.2%已連接兩款或以上SwitchBot產品至SwitchBot App，顯示公司產品生態系統的廣泛採用，充分印證消費者忠誠度以及品牌強勢定位。

卧安機器人自主研發並掌握了三大核心AI具身技術：機器人定位與環境構建技術，通過多傳感器融合和視覺重構，讓AI具身家庭機器人系統具備毫米級定位和動態環境建模能力，可適應複雜佈局並自主規劃路徑；

AI機器視覺控制技術結合多模態大語言模型、垂直模型及擴散模型，通過CMOS視覺傳感器實現毫秒級物體識別和即時反饋，廣泛應用於清潔、安防等場景；

分佈式神經控制網絡技術採用仿生通訊協議構建低能耗自愈網絡，保障全屋協同響應的同時自動適配不同户型與設備組合，為完整的智能家庭生態系統提供技術底座。所有該等核心技術均已成功應用於公司的產品中。

截至最後實際可行日期，卧安機器人的研發團隊由219名人員組成，佔員工總數（除公司僱用的裝配線工人外）的50.7%。於2022年、2023年及2024年，公司的研發開支總額分別為人民幣6180萬元、人民幣8920萬元及人民幣1.12億元，期間的複合年增長率為34.7%。於往績記錄期間，該等投資約佔公司各年總收入的20%。

除自有研發團隊外，李澤湘、高秉強等機器人領域專家出任非執行董事，高瓴資本、源碼資本、達晨等明星投資機構現身股東序列，展現出對卧安機器人的認可。

業績方面，於2022年度、2023年度及2024年度，卧安機器人實現收入分別約為2.75億元、4.57億元、6.1億元人民幣，公司的DTC渠道增長顯著，複合年增長率為73.3%；同期，年內虧損分別為8698.3萬元、1637.6萬元、307.4萬元人民幣。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司的毛利分別為人民幣9410萬元、人民幣2.31億元及人民幣3.16億元，在此期間的複合年增長率為83.1%。於2023年及2024年，公司的毛利率分別達50.4%及51.7%。

公司的經調整EBITDA亦顯著改善，由截至2022年12月31日止年度的負人民幣6910萬元，轉為截至2023年及2024年12月31日止年度的人民幣580萬元及人民幣2610萬元，反映公司運營效率的提升以及在實現可持續盈利能力方面取得的進展。

據沙利文報告顯示，全球AI具身家庭機器人市場正處於爆發期，規模預計從2024年的59億元激增至2029年的624億元，CAGR高達60.2%。作為該領域的先行者與定義者，卧安機器人憑藉先發優勢、全產業鏈佈局及SwitchBot品牌的全球影響力，有望持續引領AI具身家庭機器人的發展。

本次卧安機器人香港IPO募資金額擬按下文所載用途使用：用於持續提升公司的研發能力，以進一步開發與公司AI具身家庭機器人系統相關的關鍵技術及產品；擴大公司的銷售渠道及地區覆蓋及提升公司品牌的全球知名度；償還公司於IPO後12個月內的部分未償還銀行貸款；用作一般營運資金及公司用途。