賣金錶年入超4.5億，西普尼完成港股上市備案，國內最大的金錶品牌_風聞

中國證監會網站發佈關於深圳西普尼精密科技股份有限公司境外發行上市及境內未上市股份“全流通”備案通知書。西普尼將計劃發行不超過18,486,250股境外上市普通股並在香港交易所上市。公司22名股東擬將所持合計48,225,000股境內未上市股份轉為境外上市股份，並在香港聯合交易所上市流通。西普尼完成境外發行上市後15個工作日內，應通過中國證監會備案管理信息系統報告發行上市情況。公司在境外發行上市過程中嚴格遵守境內外有關法律、法規和規則。西普尼自本備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。根據港交所上市規則，企業需在聆訊審批日期至少4個營業日之前需提交”備案通知書”，意味着西普尼已取得進行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進行上市聆訊。

綜合 | 證監會 招股書  編輯 | Arti

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招股書顯示，西普尼是中國領先的貴金屬手錶設計商、製造商和品牌擁有人。

於往績記錄期間，公司的收入主要來自銷售以旗艦自主品牌“HIPINE(西普尼)”設計及製造的貴金屬手錶。西普尼亦透過擔任第三方國內珠寶品牌及批發商的ODM製造商而獲得收入，包括為其開發及生產貼牌貴金屬手錶及飾品，並提供受託加工服務。

於往績記錄期間，公司的ODM客户包括多個國內知名珠寶品牌，例如老鳳祥、中國珠寶及周大生，公司與客户已建立長期穩定的供應關係。

根據灼識諮詢的資料，於2023年，HIPINE(西普尼)既是國內最大的金錶品牌(就GMV計算)，亦是中國最大的足金手錶品牌(就GMV計算)，就國內品牌金錶GMV及足金手錶GMV計算的市場份額分別為24.98%及35.83%。

在2018年至2023年期間，中國足金手錶的市場佔有率從佔中國金錶市場總商品價值(GMV)的2.37%顯著上升至5.78%。

中國貴金屬手錶市場預計由2023年的300.3億元人民幣擴展至2028年的468.3億元人民幣，複合年增長率為9.29%。以GMV計，預計中國金錶市場的市場規模將達到444.0億元人民幣(2023年至2028年的複合年增長率為9.58%)。

2023年，中國金錶市場實現GMV281.0億元人民幣，佔中國貴金屬手錶市場總GMV的93.55%。到2028年，以GMV計，預計中國金錶市場的市場規模將達到444.0億元人民幣(2023年至2028年的複合年增長率為9.58%)。

業績方面，於2022財年、2023財年及2024財年，西普尼實現收入分別約為3.24億元、4.45億元、4.57億元人民幣；同期，年內溢利及全面收益總額分別為2454.1萬元、5209.9萬元、4934.8萬元人民幣。

西普尼的主要收入主要分為OBM以及ODM兩大板塊。其中，OBM為公司的主要收入來源，銷售佔比在80%-90%區間上下波動，旗下擁有兩個自主手錶品牌，即核心品牌西普尼及副品牌金熊，截至2024年12月31日，OBM產品組合包含超過10,000個SKU。

據招股書數據顯示，2024年，公司OBM板塊錄得收入為3.38億元，同比下滑16.13%，ODM板塊錄得收入為1.19億元，同比增長176.74%。由此可見，期內公司整體營收微增離不開ODM業務大增的緣故，但或許是收入佔比低於OBM板塊，故公司整體營收增長有限。

從產品類型來看，傳統貴金屬手錶的銷售為公司主要收入來源，於2022財年、2023財年及2024財年分別佔總收入的89.4%、90.4%及70.7%。

對於貴金屬鐘錶市場來説，近幾年來黃金價格不斷飆升，也為該賽道提供了較大的發展助力。

本次西普尼香港IPO募資金額將主要用於進一步提升產能，以鞏固在傳統貴金屬手錶市場的領導地位，並把握智能貴金屬手錶和飾品市場的增長機遇；通過建立莆田研發中心加強研發能力以推動業務持續增長；擴大並優化銷售網絡、加強品牌建設並提升品牌影響力及知名度；以及用作營運資金或一般企業用途。