千億菜鳥的二次創業_風聞
阑夕-科技互联网博主-1小时前

阿里巴巴2025財年的財報裏,菜鳥物流成了那個“刺頭”。
大概邏輯是,淘天電商、阿里雲、大文娛等核心業務都保持着可觀增速,只有菜鳥出現了財務意義上的收入下滑。以至於,一些人會在直覺上認為,是國內電商和物流行業的競爭加劇,導致了這樣的結果。
物流行業的上市公司不少,比如困在價格戰裏的“三通”系,PE值已經接近個位數,反映出資本市場對價格戰前景的悲觀預期。倒是深耕中高端市場的順豐,通過差異化優勢不斷降本增效,在細分市場守擂成功。還在以26倍PE笑傲行業。尤其是其時效件業務,依然發揮着營收“扛把子”。
“冰火兩重天”的背後,指明瞭物流行業未來的發展主旋律:要麼繼續內卷幹“苦差事”,要麼向高端化、個性化業務發力,做別人所不能,通過稀缺能力實現價值升維。事實上,這也是不斷提高研發投入、加碼全球化佈局的菜鳥,正在開闢的一條新道路。
阿里財報顯示,菜鳥在國際物流業務的帶動下營收已達到1012.72億元。菜鳥則在前後腳發佈了一條推文,借12週歲之際提出全新戰略框架——“國際+科技”。

嘴上説是“全新”,但菜鳥的“暗度陳倉”早在多年前已經開始。在全球電商格局生變的當下,這家公司用三個“反直覺”的打法,開始了自己的二次創業。至於財報上的小插曲,只是一段必經之路。
反直覺一:“雛鷹換羽”而非“離巢”
阿里之前貢獻過一個熱梗,大概意思是説要持續向社會輸出優秀人才。後來怎麼解讀的都有,甚至有點“黑歷史”的意味。
其實在阿里,個體也好業務線也罷,雙方絕不是寄生藤纏樹的關係,而是一次次“分久必合,合久必分”的循環。有人多次往返於這裏,也不缺乏“雛鷹”業務線闖出一片天的故事。就好比阿里雲,從電商業務的“伴生品”,成為服務千行百業的數據智能平台。
眼下菜鳥物流和淘天電商的關係,也是這樣既純粹又複雜。
純粹的一面是,菜鳥的國際物流能力會和阿里電商持續“血脈共振”。每每阿里電商業務開闢出新版圖時,菜鳥物流就會緊隨其後為合作伙伴服務。
複雜的一面是,如今的菜鳥已經作為物流行業的獨立主體開始運作。平台有自己的戰略考量,也有獨立於淘天電商之外,獨自開闢出的強大基本盤。
這正是菜鳥物流第一個“反直覺”的地方——菜鳥早就不是簡單的從淘天“分成”,而是在“雙核驅動”,有時甚至能先集團一步開闢出增量市場。試想,如果菜鳥只是淘天在物流端的一位“守城將軍”,斷然不會有30%以上的研發投入增長。這太沒必要了,也不符合商業常識。
真實情況是,愈發“外向”的菜鳥,正在把一些標準化的職能回饋給集團,自己則在“重資產投入”的科技物流、國際物流層面展開前瞻佈局。
比如在提升物流傳輸效率的探索上,菜鳥推出搭載AI算法的無人車。在全國超30個城市和地區,無人車穿梭於物流園區與社區,連接着配送中心和末端快遞驛站,日均完成超千件包裹的“最後一公里”配送。相較於傳統的配送模式,無人車不僅效率達到以往的2-3倍,成本也實現大幅降低。
僅2024年,菜鳥無人車已在全國20多個省的高校半公開道路運行,總行駛里程超500萬公里,並完成超過4000萬訂單配送。隨着這些能力向國際市場釋放,帶來的經濟效益和效率提升必將是指數級的。
再比如物流作業場景中,菜鳥物流一直是很多技術解決方案的“隱形冠軍”。從曾經獨一檔的電子面單技術和加密技術,到當下的數字通關技術。
在菜鳥主導研發下,用於貨物盤點、出入庫交接的射頻識別技術(RFID)準確率由80%大幅提升到99.8%,在比利時、菲律賓、馬來西亞等多個國家實行,可實現“秒級”申報的智能系統切實優化了清關效率。
新技術、新市場的加持下,菜鳥已經完成了雛鷹換羽。它的“雙重身份”,也成為物流行業的新物種和護城河。
反直覺二:天花板還很遠,海外井噴一觸即發
短期來看,地緣政治風險的存在似乎成為了物流出海的挑戰。可能存在的關税波動、區域政策調整,都會讓傳統物流企業受到挑戰。
“反直覺”的是,不確定因素越多,菜鳥物流的核心競爭力就會進一步得到凸顯。
為什麼這麼説?
因為菜鳥過去12年裏,修煉出一項獨特的能力——全域整合。
不是簡單把訂單分給“小兄弟”們,而是在中國,乃至全球複雜的地理環境下,準確處理好跨境監管差異性,讓每日天量訂單在“海陸空”之間高效銜接,越過複雜地理環境,最終為10億+消費者提供全品類、鏈路服務的能力。其中還不乏生鮮、汽車、能源、工業品等特殊商品。
在國內,把包裹運到河南或是山東,不會有任何程序上的差別,到了海外,每個國家的制度、市場和環境都是獨立的,可複用的程度相當有限,極端情況比如印尼這種萬島之國,島嶼和島嶼之間的配送方案都可能不一樣。巨大的行業痛點,也讓菜鳥的通道價值閃閃發光。
舉個更有畫面感的例子,新冠疫情爆發的高峯期時,菜鳥是少數幾個能維持跨歐洲、北美等境物流通道暢通的企業。這條數字高速路的含金量,可見一斑。
換言之,不確定因素越多,菜鳥物流的稀缺價值也就越高。再加上,全球消費者對優質商品、服務的需求仍不斷增長。“中國供應鏈”正是在這一背景下,憑藉強大的產業集羣效應和高效的生產製造能力脱穎而出。
從今年1月份“TikTok難民”湧入小紅書,到“甲亢哥中國行”帶來的文化破壁,全球消費者的交流不斷加速,“中國製造”也以更親切、更鮮活的形象被世界認知。因此,完全沒有理由對跨境電商場景的未來增量感到悲觀。市場的短期波動,更無法撼動菜鳥作為持續受益者的市場地位。
隨着中外消費者的交流加深,消費需求、場景也在持續擴容。傳統的物流產品,已經難以滿足豐富的跨國購物需求。誰能解決物流物流漫長的運輸時效和高昂的價格,誰就能成為“最後一塊拼圖”。
這剛好讓菜鳥那顆在多年前射出去的子彈,呼嘯而來擊中靶心。
憑藉對生產、供給等多環節的觸達,菜鳥建立起的端到端智慧物流網絡,在國際物流賽道搶佔到了先機。憑藉覆蓋全球200多個國家和地區,本地配送遍佈近10個國家和地區的業務網絡,菜鳥正在讓全球共享“中國速度”。
阿里電商體系的存在,讓菜鳥為國內外電商平台提供更廣泛的跨境服務。通過與速賣通的緊密合作,菜鳥將物流服務成功拓展至14個國家,並將適用範圍從平台全託管商家擴展至全託管和半托管商家,進一步擴大服務覆蓋面與商家觸達率。通過菜鳥物流,中國品牌可以用“一杯咖啡”的成本5日送達全球重點市場。
“不可能完成的任務”背後,是菜鳥結合全球市場運營經驗,疊加智能識別、裝箱算法、智能清管等海量智能技術、綠色物流擔當,以及全球消費者洞察力“並行服務”所產生的合力。
12年苦練內功,成就的是一位連接中國供應鏈與全球消費市場的“六邊形戰士”,
反直覺三:物流都一樣,沒有差異化,沒有α?
不管有沒有這次財報上的擾動,菜鳥都是一家容易被錯判的企業。
傳統物流賽道里,企業添置一架新飛機、進入新市場,或是產品單價的漲跌,很容易去迭代估值模型。但菜鳥不行,因為菜鳥的核心能力不是靠“堆量”線性疊加。它的產品力,是複雜鏈條裏無處不在的“科技潤滑劑”,是是源源不斷的“α”。
而全球電商和物流行業的重塑,恰恰有了更多場景讓科技潤滑劑發揮價值:從出海四小龍大戰亞馬遜,到直播電商、短劇營銷的海外起勢…物流行業的競爭已經超越原始維度,蜕變為融合數字技術與供應鏈管理,“一盤棋”式的高階博弈。
隨着出海生意的規模與日俱增——去年中國跨境電商進出口額達到2.63萬億人民幣,10.8%的增速更是進出口大盤的2倍以上——市場的壯大也需要一個同等量級的物流系統誕生。菜鳥,就很有可能是這個差異化的新系統入口。
菜鳥的科技物流敍事中,有一套“雲-邊-端”的架構在發揮底座效力。
有阿里雲的原生計算能力的加持,菜鳥在雲計算領域有着強大的先發優勢;有針對不同場景的邊緣計算能力,菜鳥能在貨物運輸時提高計算效率、降低數據交換成本;有能夠連接近1億終端設備的IoT開放平台,讓菜鳥實現設備協同作業、代替繁瑣的人工勞動。
全球電商“一盤棋”的時代,海量科技能力的疊加,形成的核心競爭力可以大幅提升客户體驗、有效控制成本。
菜鳥可以將一系列核心技術與服務能力轉化為落地方案,系統性輸出給合作伙伴。
在數字供應鏈領域,菜鳥憑藉自研的AI預測系統與數據中台,幫助合作商家精準預判消費需求,不僅能將庫存週轉效率提升25%,還讓滯銷庫存減少了18%。
針對倉儲場景,菜鳥推出自動化分揀系統,與托盤四向穿梭車、AGV機器人、雙立柱堆垛機等技術成果共同建立起柔性倉儲網絡,實現日均百萬級吞吐。
而在自動化分撥中心,集成AI分揀、數字化追蹤等智能技術後,分撥系統的分揀準確率也超過了99%,日峯值處理能力可達百萬件,分揀效率提升超 7倍。
這些解決方案與傳統物流商的特徵形成鮮明互補,成為業內不可或缺的“柔性連接器”:就在去年,菜鳥連續第三年獲得有着「物流界奧斯卡」之稱的AFLAS大獎,被評選為最佳物流服務商,同期還橫跨到學術領域,成為物流行業唯一一個斬獲吳文俊人工智能科學技術獎的公司。
什麼是差異化,什麼是反內卷?都寫在了菜鳥的成長軌跡裏。
從價格敏感型用户,到個性化、時效性的高端需求,都能在菜鳥體系裏找到解法。這也是為什麼,近些年菜鳥拿到的國際大單越來越頻繁,全球的上下游合作商都來謀合作、“抄作業”。能和菜鳥學習賺價值升維的錢,誰還願意在價格戰裏玩“膽小鬼遊戲”呢? 更何況,代價只是財報上個把月的“下滑”罷了。