重量級LP又出資了_風聞

投資界-解碼LP從國家中小企業發展基金有限公司獲悉，基金完成第七批第二、三、四支子基金簽約設立工作，分別與中科創星、東方嘉富、藍馳創投三家投資機構簽約。

再加上今年4月與深創投簽約設立的第一支子基金，至此國家中小企業發展基金第七批子基金全部完成簽約設立。

超級LP出資

第七批子基金全部落地

具體來看最新成立的子基金——

上海中科創星先導創業投資合夥企業（有限合夥）註冊於上海市，管理機構為北京中科創星創業投資管理合夥企業（有限合夥），即中科創星。該基金規模為26.17億元，主要投向先進製造、信息技術、新能源新材料等硬科技領域和未來產業的中小企業。

東方嘉富（鄂爾多斯）中小企業創業投資合夥企業（有限合夥）。基金在內蒙古自治區鄂爾多斯市註冊，管理機構為杭州東方嘉富資產管理有限公司，即東方嘉富。基金規模為16億元，主要投向先進製造、信息技術及生命健康等領域的中小企業。

上海藍馳新皓創業投資合夥企業（有限合夥），同樣在上海市註冊，管理機構為嘉興藍馳投資管理有限公司，即藍馳創投。基金規模為20.7億元，主要投向先進製造、人工智能、生物醫療等領域的中小企業。

稍早前，國家中小企業發展基金首先宣佈第七批第一支子基金——深創投 中小企業發展基金（蘇州）合夥企業（有限合夥），管理機構為上海紅土創新私募基金管理有限公司，即深創投集團。

該基金註冊在江蘇省蘇州市，總規模20億元，主要投向新一代信息技術、高端裝備製造、生物技術及健康產業、新材料、新能源與節能環保等硬科技領域的中小企業。

至此，國家中小企業發展基金第七批子基金全部完成設立，子基金總規模達82.87億。

從公告上看，本批次子基金在投資方向上與此前沒有太大變化，同樣是支持投早投小投創新，重點支持種子期、初創期成長型中小企業，旨在培育新產業、新模式、新動能，此外還增加了發展新質生產力。

落到具體要求上，第七批單支子基金認繳出資總規模原則上不低於10億元，其中國家中小企業發展基金出資比例原則上不超過30%；子基金存續期原則上不超過8年，其中投資期3年，其他為退出期。

時至今日，國家中小企業發展基金成立五年來所投資的子基金數量已經達到46支，總規模超過1200億，子基金投資項目超1800家。從出資速度和體量來説，一直以來都是創投圈最大的活水之一。

活水在哪兒？

想起今年3月，兩會期間首次提出設立國家創業投資引導基金，將帶動地方資金、社會資本近1萬億元，存續期長達20年，被視為今年最大創投活水。

隨後，科創債開閘。5月初，中國人民銀行、中國證監會聯合發佈關於支持發行科技創新債券有關事宜的公告——具有豐富投資經驗、出色管理業績、優秀管理團隊的股權投資機構，可發行科技創新債券，募集資金用於私募股權投資基金的設立、擴募等。

目前，東方富海、君聯資本獲中國銀行間市場交易商協會《接受註冊通知書》，兩家投資機構與江蘇毅達共同成為全國首批民營股權投資機構科技創新債券試點單位。

縱觀過去幾年，募資一直是VC/PE最大煩惱。

一邊是政府資金LP成為出資主力軍，另一邊則是經歷市場拷打的社會化LP愈發謹慎，幾近消失。

實打實的DPI越來越受到重視，對GP歷史業績的考察也是LP們的一致標準。但創投行業至今整體DPI並不達預期，也是當下市場化資金退坡的重要原因。而國資LP則往往有着多重考量標準。

這對於大多數中腰部綜合性機構來説，情況並不樂觀。

感受到壓力，一些機構開始主動剋制規模。正如多位大佬提到，此前曾主動退回已到賬的募集資金。面對市場變化，要有勇氣和智慧進行回撤，這也是對市場週期的敬畏。

當下一幕幕正是行業現狀的寫照——出清仍在繼續。