英偉達CEO黃仁勳：不再將中國市場納入業績預測_風聞

本文由半導體產業縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

所以暫時將你眼睛閉了起來。

6月12日，英偉達首席執行官黃仁勳表示，由於美國對中國芯片銷售實施了嚴格的貿易限制，英偉達將不再將中國市場納入其收入和利潤預測中。

當被問及本週在倫敦舉行的中美貿易談判後，美國是否會取消出口管制時，黃仁勳表示，他並不指望美國會取消出口管制。

“但如果真的取消，那將是一個巨大的驚喜。我已經告訴所有投資者和股東，未來我們的預測將不包括中國市場。”

“出口管制的目標尚未實現，”他表示。“因此，我認為，所有出口管制的目標都必須清晰明確，並經過時間檢驗。”

D.A. Davidson 分析師吉爾·盧里亞（Gil Luria）表示：“如果英偉達下個季度之後無法恢復在華銷售，我們認為2026年的預期可能會有所下調。”

英偉達6月12日表示，仍在評估其“有限的中國市場選擇”。

該公司表示：“在我們確定新產品設計並獲得美國政府批准之前，我們實際上已被排除在中國500億美元的數據中心市場之外。”

5月28日美股盤後，英偉達發佈了2026財年第一季度財報。在科技股普遍回調的盤後，這份財報似乎再次為市場注入了信心，英偉達股價一度漲超6%，突破52周最高價。截至發稿，英偉達報134.81美元/股。

這份業績依然堪稱“暴漲”。2026年第一財季，英偉達收入260.44億美元，同比增長262.12%；淨利潤148.81億美元，同比增長628.39%，兩項指標均超出市場預期。數據中心業務仍是驅動英偉達業績增長的核心。第一財季中，該業務營收為226億美元，創下新的歷史紀錄，同比大幅增長427%。

這一增長主要受Blackwell的產能提升推動，後者為這項業務貢獻了近70%的收入。Blackwell GPU被視為下一代加速計算與生成式AI的核心平台。目前，Blackwell正以周產72000顆GPU創紀錄速度交付。

此外，遊戲和人工智能PC業務營收為38億美元，創下歷史紀錄，同比增長42%，環比增長48%。

截至2026財年第一季度，英偉達的現金、現金等價物和有價證券為537億美元，較去年同期的314億美元和上一季度的432億美元有所增長。此外，英偉達使用了143億美元的現金用於股東回報，其中包括141億美元的股票回購和2.44億美元的現金股息。

儘管交出了一份優秀的業績，但美國政府關於芯片的對華出口禁令仍然是英偉達的隱憂。

今年4月，美國政府對英偉達H20芯片發佈了新的出口管制，未來這一芯片出口中國需要事先獲得美國政府的許可，並指出這項限制將“無限期”生效。H20芯片是英偉達針對中國市場推出的特供版AI計算芯片，但新一輪管制後，H20的出口也受到巨大影響。

由於H20禁令，英偉達為其計提了55億美元的資產減值。據財報，第一季度H20芯片庫存過剩產生了45億美元的費用，若未受限制，英偉達本應錄得25億美元的額外銷售額。此前英偉達CEO黃仁勳曾表示，這一禁令預計讓公司損失150億美元的銷售額。

黃仁勳在財報後的電話會上表達了對出口禁令的擔憂。他表示，英偉達仍在評估有限的選擇，以確保能夠提供符合出口新規的數據中心計算產品。英偉達估算，中國AI芯片的市場規模將增長至500億美元，失去該市場將對未來業務產生重大不利影響，並使中國及全球的競爭對手受益。

“無論有沒有美國芯片，中國的人工智能都會不斷發展。保護中國芯片製造商免受美國競爭的影響，只會增強它們在海外的競爭力，削弱美國的地位。人工智能競賽不僅僅關乎芯片，而關乎世界將基於哪種技術棧運行。隨着該技術棧擴展到6G和量子技術，美國的全球基礎設施領導地位岌岌可危。”黃仁勳説。

今年以來，黃仁勳已兩次到訪中國，在與中國政府領導人會面的同時，頻頻強調中國市場對於英偉達的重要性。

而在產品層面，英偉達的確在積極尋找解決辦法。

Running Point Capital 首席信息官邁克爾·阿什利·舒爾曼（Michael Ashley Schulman）表示：“通過以零基準計算中國銷售額，英偉達消除了一個華爾街和美國商務部都無法可靠預測的波動變量。”他補充説，任何在華銷售都將是一個驚喜。

該公司報告稱，第一季度H20銷售收入為46億美元，原因是客户在出口管制實施前囤積了芯片，中國業務佔總收入的12.5%。

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