中美倫敦談判傳遞什麼信號？_風聞

6月10日，記者們守候在倫敦蘭開斯特宮外，中美談判在此舉行（圖源：路透社）

Club點評：6月10–11日，中美兩國高級官員在倫敦達成落實共識的“框架”。這場全球高度關注的會談，既是對5月份日內瓦共識的鞏固升級，也標誌着中美經貿關係進入“多議題博弈—機制滾動—階段評估”的新常態。

透過關税重構、稀土解凍、簽證鬆綁等具體措施，雙方在政治考量與經濟務實之間找到臨時平衡，也為全球市場和產業鏈爭取到短期穩定期。

Club Commentary: On June 10–11, senior officials from China and the United States reached a new trade framework in London. This highly anticipated meeting not only consolidated and upgraded the temporary consensus reached in Geneva in May, but also signaled a new normal in China–U.S. economic relations characterized by multi-issue bargaining, rolling mechanisms, and phased evaluations.

Through concrete measures such as tariff restructuring, the easing of rare earth export controls, and the relaxation of visa policies, both sides have found a temporary balance between political considerations and economic pragmatism, offering the global market and supply chains a window of short-term stability.

一、談判成果與政策亮點：從危機止損到制度試探

6月10–11日在倫敦舉行的中美貿易談判，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）、商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）、新任貿易代表格里爾（Jamieson Greer）“三人組”共同出席。中方則由國務院副總理何立峯率領商務部部長王文濤、中國國際貿易談判代表、商務部副部長李成鋼等出席。

2024年6月9日，美國和中國官員在倫敦蘭卡斯特宮舉行貿易會談期間合影留念（圖源：美國財政部）

根據媒體披露的信息，此次框架協議涵蓋關税、稀土與磁體出口、中國學生簽證、高端芯片出口管制等議題。在關税上，雙方保留了“三段式”關税結構，即包含10%的全球基準關税（對非盟友均適用）、20%的“芬太尼問題”附加關税以及沿襲自2018年的25%懲罰性關税。總體而言，美國將對中國產品維持總計55%的疊加關税税率。 中國則對美國產品徵收10%的關税，以及針對所謂芬太尼關税的反制關税措施：2月10日起實施的對原產於美國的煤炭、液化天然氣加徵15%關税，對原油、農業機械、大排量汽車、皮卡加徵10%關税。3月10日實施的對原產於美國的雞肉、小麥、玉米、棉花加徵15%關税，對高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳製品加徵10%關税。

這一“三段式”結構為特朗普政府保留了“強硬牌”的面子，同時通過談判期間暫緩加徵新税，使中國輸美商品的平均關税税率下降了約30%。據清華大學國家戰略研究院數據團隊測算，這一安排將使2025年第三季度中國對美出口恢復4%增長，有望扭轉前兩個季度持續下滑的趨勢，一定程度上緩解了中國出口商的壓力。

在稀土與磁體出口方面，中國臨時恢復對美國民用稀土元素及其衍生永磁體產品出口，緩解了美汽車產業鏈“卡脖子”困境。值得注意的是，中方並非無限期取消出口管制，而是採用出口許可證滾動評估機制。據報道，中國暫發6個月有效的稀土出口許可證給主要美國汽車製造商的供應商，以觀測雙方執行情況。換言之，若美方履約滿意，這些許可證可望續期；反之，中方可在6個月後重新收緊出口。這種有條件、階段性的放行體現了中方在關鍵原材料領域保留的主動權。不過在當前，這一條款無疑使美國汽車企業長出一口氣——其供應鏈中斷的燃眉之急將得到緩解。

世界上最大的輕稀土礦是離中國內蒙古包頭市北不遠的白雲鄂博礦（圖源：路透社）

在人文交流領域，美方宣佈恢復對中國留學生的簽證受理。特朗普表示，允許中國學生來美上大學“一直是好事”，他本人歡迎中國青年赴美求學。5月下旬美國國務院宣佈“將大幅取消中國學生簽證”以來，美國高校和各州教育界對這一緊縮政策反彈強烈，認為留學生被牽連進地緣政治博弈十分無辜。如今美方態度急轉緩和，被視作向學界和輿論讓步，有助於重開中美人文交流的重要窗口。

5月28日，美國國務卿魯比奧表示，美外交部將修改簽證申請標準，以加強對來自中國大陸和香港的所有未來簽證申請的審查（圖源：法新社）

二、政策形成邏輯與博弈中的權衡

輿論普遍認為，美國方面之所以在此時願意與中國達成這份階段性協議，主要出於其國內政治和經濟現實壓力：

特朗普對外需要展示強硬，對內需要經濟成績單。在4月2日他發起新一輪全球關税攻勢後，國內市場劇烈震盪，引發經濟衰退隱憂。他雖暫緩對盟友加税90天，但7月8日對日韓歐盟等貿易伙伴的關税大限轉眼將至。

特朗普急需一個可對選民宣稱的“貿易勝利”以鞏固支持率。與中國達成框架協議，哪怕只是恢復上月共識，在政治上也能包裝為其對華極限施壓策略奏效的證明。正如白宮官員所強調的，這次協議讓美方繼續保有55%的對華關税，可向“MAGA”（讓美國再次偉大）基本盤宣示特朗普沒有對華示弱。

同時，學生簽證鬆綁在美學術界贏得一些正面反響，可部分抵消此前政策過激帶來的批評聲音。這些都將被特朗普團隊納入宣傳素材。總的來説，面對內外壓力，特朗普政府在經濟戰中需要一場可宣傳的階段性勝利，哪怕只是暫時休戰，也好過繼續僵持造成市場動盪。

另一方面，產業安全也是美方的核心考量。稀土元素是生產電動車電機、導彈制導、雷達等高科技設備的關鍵。如F-35戰機，每架需用到約900磅稀土；一艘弗吉尼亞級核潛艇則需要約9200磅稀土。

而中國在重稀土加工領域佔據近99%市場份額。今年4月中國實施出口許可證制度後，美國汽車廠接連告急，並開始評估停產風險。行業媒體稱：“這場稀土緊縮的影響不亞於當年的芯片荒”；而5月以來福特和通用相繼傳出可能暫停產線，軍工承包商亦警告部分武器生產可能受擾。

圖為密歇根通用汽車的裝配線。美國生產的汽車中有五分之一出口國外，所以汽車行業尤其容易受到美國貿易政策的影響（圖源：路透社）

值得注意的是，在此次談判中，美方主動提出以恢復中國學生簽證換取貿易讓步，是“一攬子交易”思路的體現。此外，美國還在關税結構中嵌入“芬太尼問題”附加税。這顯示特朗普政府將毒品執法議題納入貿易施壓手段。如此多議題雜糅，折射出特朗普團隊典型的交易型談判風格：“可以談，但每一分讓步都要換取對方實質讓利”。他們相信將執法、人文、安全等議題與關税掛鈎，能在談判桌上獲得更大籌碼。

中美此番達成貿易框架，固然有各自需求驅動，也與若干外部環境因素的變化密切相關。6月15–17日即將在加拿大舉行的七國集團（G7）峯會，是特朗普對外經濟戰略的一個節點。在此峯會上，特朗普計劃敦促盟友接受其全球關税重構方案，甚至要求日歐等“零關税”互惠。

倘若中美貿易戰繼續發酵，特朗普在G7內部將分身乏術。歐洲各國正對美國加徵鋼鋁和汽車關税強烈不滿。如果特朗普一方面對華貿易戰升級，另一方面還要同時施壓盟友，無疑會陷入雙線作戰、不堪重負的境地。因此，美國急於先與中國“定盤”，至少在峯會召開前穩定住最大的一條戰線，從而騰出時間和政治資本來應對盟友的談判。

2024年6月13日，七國集團領導人在意大利博爾戈埃尼亞齊亞舉行的世界領導人峯會上合影（圖源：美聯社）

三、機制創新與制度演進路徑

此次中美框架協議在談判形式和執行機制上也體現出一定創新性，為未來可能的進一步談判設置了舞台：不同於傳統一勞永逸的大而全協議，此次雙方選擇先簽署一個涵蓋多領域的一攬子框架，然後通過階段性審議來逐步落實、調整。這被美國商務部長盧特尼克稱為“給上月協議加上了骨肉”。

具體做法是，先恢復貿易停戰和關鍵品供應，接着由兩國團隊每隔一段時間審議履約情況，再決定下一步降税或鬆綁措施。這實際上建立了一種“滾動談判”機制：協議不是一次談完，而是每6個月為一個週期，視執行進展動態調整。

這種機制有兩大好處：一是避免一次性談崩的風險，把大問題拆解成多個小週期來解決，降低談判破裂時對市場的衝擊；二是為漸進式降税、技術管制鬆綁預留制度化空間。比如，當前保留的55%關税和芯片禁令，可在下一個6個月審查點根據雙方履約和新談判結果“小步迭代”。這相比起過去盯着一個最終“大協議”難產的模式，要更具彈性和可持續性。白宮官員表示，這種階段審議為年底前視情況進一步調整税率提供了可能。

可以預期，如果本輪框架執行順利，今年底雙方可能再度小幅削減關税，或局部放寬對華高科技出口限制，以換取中方在結構性議題上的合作。總之，“框架+滾動評估”的模式是一種機制創新，體現了雙方對“先易後難、逐步升級”路徑的認可，也為未來談判留下靈活調控的餘地。

倫敦框架協議既是對日內瓦臨時停火的“補丁”，也是一張面向未來的“路線圖”。它通過關税、稀土、簽證三大突破，為陷入循環報復的中美經貿關係重啓了“減震器”——關税按階段評估，稀土出口按許可證滾動，學生簽證按正常通道恢復。這一套“可逆—可續—可審”的設計，雖無法一舉化解結構性矛盾，卻為全球產業鏈、金融市場和人文交流爭取到至少六個月的可預期窗口。

2025年5月10日，中美代表團在瑞士日內瓦進行貿易談判（圖源：瑞士外交部）

對企業而言，這一窗口期意味着可以調整庫存、恢復投資、重新評估北美與亞洲產能佈局；對金融市場而言，它意味着避險情緒下降、資本有機會迴流實體；對學術與地方社會而言，它意味着對話渠道再度敞開，為兩國民間互信注入久違的正能量。

當然，協議脆弱仍在：美國國內選舉政治隨時可能把關税重新武器化，更大的技術與產業競爭也不會因一次框架而停歇。然而，歷史多次證明，危機中的小型機制創新，往往孕育長期制度突破：即便不信任、不對稱、不全面，也可以通過階段性制度安排來穩定雙邊關係。如果倫敦框架能夠兑現首輪承諾、順利跨過第一道“六個月門檻”，中美就有機會將暫歇的“補丁”縫合成可持續的“路標”，這或許是動盪時代裏最現實的選擇。