小鵬汽車一季度狂飆，是“王者歸來”，還是“迴光返照”？_風聞

在競爭激烈的新能源汽車市場中，2025年第一季度的成績單成為了各大車企實力的試金石。小鵬汽車以其亮眼的表現，成功吸引了眾多目光，讓人們不禁對其發展前景充滿期待。

一季度，小鵬汽車交付量達到94008輛，同比增長330.8%，這一數據不僅讓其在新勢力車企中脱穎而出，更是超越了理想、零跑、賽力斯等競爭對手，重新奪回新勢力銷冠的寶座。銷量的增長直接反映在財務報表上，一季度小鵬汽車總收入達到158.1億元，同比上升141.5%，儘管環比有1.8%的下降，但整體增長態勢依然強勁。

小鵬汽車的盈利情況也有了顯著改善。淨虧損收窄至6.6億元，同、環比均下降超過50%，自由現金流超30億元。毛利率方面，總體毛利率達15.6%，同比提升2.7個百分點，環比提升1.2個百分點；汽車毛利率為10.5%，連續7個季度環比提高。這樣的毛利率表現尤為難得，畢竟是在一季度收入環比下滑2.9億元的背景下實現的。

小鵬汽車一季度業績出色，背後有着多方面的原因。從產品角度來看，新品車型銷量增長是關鍵因素之一。MONA M03成為爆款車型，連續4個月單月交付破1.5萬台，其交付量佔比達50.1%，有力地拉動了整體銷量。與此同時，小鵬持續推進產品改款升級，2025款小鵬G6、G9、X9等車型的推出，進一步豐富了產品矩陣，滿足了不同消費者的需求。

在營銷方面，小鵬汽車也採取了一系列有效策略。通過線上線下相結合的方式，拓展銷售網絡，增加品牌曝光度。線上，利用社交媒體、官方網站等平台進行宣傳推廣，吸引潛在客户；線下，在重點城市設立體驗店，為消費者提供直觀的看車、試車環境，增強消費者對產品的認知和信任。此外，小鵬還推出了“0首付+5年0息”等促銷政策，降低購車門檻，刺激消費需求。

技術研發是小鵬汽車的核心競爭力所在。一季度研發開支達到19.8億元，同比增長40.2%，持續的高投入使得小鵬在技術上不斷取得突破。與大眾汽車集團在平台與軟件戰略以及電子電氣架構技術等方面的戰略合作，不僅帶來了技術研發服務收入的增加，也提升了小鵬的技術實力和品牌影響力。小鵬在智能駕駛領域的研發成果顯著，其智駕技術下沉策略，讓更多車型搭載智能駕駛輔助系統，提升了產品的智能化水平和競爭力。

經營管理上，小鵬汽車對銷售、管理和研發費用率進行了有效控制。在銷量增長的同時，合理控制成本，提高運營效率，使得企業的盈利能力逐步增強。從單車成本來看，得益於MONA M03和P7兩款車型的熱銷，規模效應拉動下單車攤薄成本下滑，進一步提升了利潤空間。

展望未來，小鵬汽車充滿信心。預計二季度交付量將繼續增長，達到10.2萬至10.8萬輛；營收175億至187億元，同比增長約115.7%至130.5%，均好於華爾街預期。何小鵬更是表示，有信心達成全年銷量翻倍以上的增長目標，並且在四季度實現盈利，實現全年規模化的自由現金流。

小鵬汽車並非沒有隱憂。年款切換可能帶來訂單波動，2025款小鵬G6、G9、X9雖已上市，但月度交付尚未明顯放量，MONA M03在4月的銷量佔比依舊保持在40%以上。競爭加劇也是不容忽視的問題，新勢力廠商中，小米即將發佈首款SUV小米YU7，理想純電SUV i8也將於7月推出，它們都來勢洶洶。豐田、本田、大眾等合資品牌也加快推新步伐，正面衝擊新勢力市場。

在這樣的市場環境下，小鵬汽車唯有持續創新，不斷提升產品力和品牌力，才能在激烈的競爭中立於不敗之地。在產品方面，繼續優化產品結構，提升中高端車型的銷量佔比，避免過度依賴低價車型。在技術研發上，加大投入，尤其是在智能駕駛和電池技術等核心領域，保持技術領先優勢。在營銷和服務方面，進一步提升品牌知名度和用户滿意度，打造良好的品牌形象。

小鵬汽車在2025年第一季度打了一場漂亮的“翻身仗”，但未來的道路依然充滿挑戰。何小鵬和他的團隊需要保持清醒的頭腦，穩紮穩打，才能實現全年的目標，在新能源汽車市場中書寫屬於自己的輝煌篇章。