中郵消費金融，不良率逆勢下降_風聞

2024年，個人貸款不良率均承受巨大壓力，甚至於，一向被認為是優質資產的房屋按揭貸款不良率都在攀升。

但中郵消費金融不良率卻從2023年末的3.16%，大幅下降至2024年末的2.65%。

同時，其擔保增信貸款比例大幅增加，這或為其不良率大幅降低的原因之一。

1、

一般而言，金融機構不良率逆勢下降的情況有幾種可能性：

第一，“洪荒之力”爆發，在市場中精準識別並獲取優質資產。

第二，與線上、線下助貸平台大量合作，線上不良由線上助貸合作的融擔或保險兜底，但這種模式在助貸新規下，可能面臨合規風險，因為線上助貸多存在年利率36%的產品；線下不良則可能因為線下助貸的“包裝”而延緩暴露，但這種情況也會涉及被騙貸的風險。

第三，貸款及墊款增長較快，增加了不良率分母，導致不良率下降。

第四，貸款分類不夠嚴格，導致不良率下降，但中郵消金為國有行旗下子公司，合規性更強，此種情況作者認為：發生的可能性極小，故不作為下文討論重點。

2、

逐個討論。

第一種情況如果沒有大股東即郵儲銀行的資源支持，“洪荒之力”能爆發的可能性較小。

不過，中郵消金應當是被大力支持。

《中郵消費金融有限公司2025 年第一期金融債券募集説明書》（下稱《説明書》）提及：發行人積極融入控股股東生態，發揮“協同”這一核心優勢；與郵政集團和郵儲銀行常態化開展聯合營銷活動，全力推動“郵你貸”產品發展。

此外，《讀懂數字財經》注意到，中郵消金擔保增信貸款佔比不斷攀升，從2022年的0.23%大幅攀升至5.15%。這或也是其“洪荒之力”爆發的原因之一。

“增信”二字意義明顯，一些下沉客户通過擔保增信可以獲取貸款，若客户出現逾期則由擔保公司代償，可顯著降低不良。缺點是會推高客户貸款成本，容易引發投訴。

第二種情況，《説明書》指出：發行人採用“線上自營、線下自營、股東協同、三方業務”四輪驅動的發展策略，發行人目前第三方渠道業務佔比較大，存在第三方業務集中度較高的風險。

對此，《説明書》也指出了對策，如中郵消金通過積極落地有人營銷新模式，以自營為主、全面推廣中郵自有貸款產品等。

如何篩選合作方，以避免合規和被騙貸的風險，或是中郵消費金融接下來的重點任務。尤其是線下助貸和消費場景，深受其害的金融機構可謂是不勝枚舉。至於線上，不知道三方助貸是不是引發擔保貸款比例增加的原因。

第三種情況，必然會對不良率產生積極影響，但僅靠此，難以降低不良率，畢竟金融機構們不良率攀升，也是在貸款餘額增長的情況下發生的。

不過，金融機構的運營不是非此即彼，《讀懂數字財經》更傾向於三個原因相互作用，共同推動了中郵消金不良率的逆勢下降。

3、

中郵消金成立於 2015年11月，總部設在廣州，由郵儲銀行（持股70.50%）等國內外知名企業共同發起成立，在全國16個省（市）設立營銷中心，於 2023年3月22日獲得國家高新技術企業認定資格，

截至2024年末，公司資產總額672.29億元，較2023年末增長15.47%，其中發放貸款和墊款金額638.10億元，較2023年末增長14.80%，負債總額 605.16億元，較2023年末增長15.68%。

2024 年度公司營業收入75.41億元;淨利潤8.04億元。

最近三年，中郵消金資本充足率分別為10.51%、10.94%和10.90%；不良貸款率分別為3.07%、3.16%和2.65%；撥備覆蓋率分別為261.03%、262.28%和278.50%。

注：以上內容、觀點僅供參考，如與官方信息（包括企業）出現偏差，請以官方信息為準。