曾經的“醬油茅”登陸港股，為何意外“破發”，説明了什麼？_風聞

曾經被堪稱為“醬茅”的海天味業昨天正式登陸了港股，在開盤階段股價表現還好，漲幅一度逼近5%，然而隨後就出現了一路低走的現象，尤其值的關注的是10點之後海天味業盤中跌破了發行價，在下午14點之後拉起了一波，不過從最終的收盤情況看，全天僅僅微漲了0.55%。

要説海天味業盤中的破發顯得意外，其實在我看來一點都不意外，這一切只能説目前在港股上市顯得時機不對，因為目前港股市場熱衷的是新消費，而不是傳統消費，如果説海天味業在市場對傳統消費比較熱衷的時候，也就是白酒大漲的週期內在港股上市，那一定是另外一種場景了，股價盤中怎麼可能破發呢，大漲是肯定的。

儘管海天味業在打新股的時候很高漲，認購的金額超過了4000億港元，也超過了今年寧德時代在港股的熱度，但並不意味着市場就一定能夠給予其積極的定價，如今的港股看得要麼是新消費、要麼就是科技含量比較高，市場才會給出溢價，並不是所有的公司到了港股都能上市開出一個好價錢。

曾經的“醬油茅”登陸港股，為何意外“破發”，説明了什麼？

海天味業在港股的破發，實際上給中國企業在香港上市提了個醒，港股並非是A股市場一樣，而是一個全球化市場，對業績、基本面以及未來的發展前景，估值的合理性要遠遠強於A股。

有時候好公司未必會融資出一個好價錢，關鍵還是看公司的質地，與當前的時代潮流是否相吻，這是一個大大的未知數，海天味業如果説是傳統行業的龍頭，而在新消費層面有所突破的話，那麼如今的開盤價格以及收盤價就不是現在這麼一種情形了，説到底上市的時候市場資金是一種形態，真正上市了之後，市場的心態就完全變化了，二級市場的炒作和以及市場的申購，代表的事兩種心態，二級市場是為了博取投機的利潤，既然如此就要有投機的看點，跟一級市場想獲得無風險收益是完全不同的兩種心境。

從海天味業在港股上市這麼一個案例，能夠説明兩個方面的問題：

其一，好公司未必會在港股開出好價錢，在A股的牛股並非會在港股得到追捧，畢竟評價體系是不同的，以及大家對估值的認可度以及行業的看待方面存在差異化，所以千萬別拿A股的表現去衡量港股；

其二，今年感覺出現了A股公司在港股上市這麼一種熱潮，什麼事物都講物以稀為貴，當大量的A股公司在港股上市的時候，市場似乎就失去了資源的屬性，那時候資金的選擇餘地就大了，我相信大部分公司在港股的表現會差強人意，也並不是所有的公司在港股上市了，前景就不一樣了，這點必須清醒的認識到；

其三，從港股的表現來説，會不會有這麼一種情況，A股的公司過去的多了，港股會不會A股化呢，儘管我覺得這種可能性不大，但還是要防患於未然，對於接下來港股的表現會不會繼續強於A股，説實話在大量的IPO的情形下，我對未來的繼續強勢表現已經有些質疑了，這個當中的風險還是要相對的重視起來。

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