5月乘用車庫存高達54天，345萬輛庫存規模創新高_風聞

近日，中國汽車流通協會乘聯分會秘書長崔東樹發文指出，2025年5月月末全國乘用車行業庫存達345萬輛，較上月下降5萬輛，但較2024年5月增加16萬輛，庫存持續處於高位。根據2025年5月底的庫存與未來銷量綜合預估，現有庫存支撐未來銷售天數在54天，庫存壓力有所增大。

不過儘管庫存天數較高，但汽車行業對未來市場卻仍舊保持着樂觀的態度，尤其是對6月市場的樂觀度達到83%，創下近期新高。而這背後則是多重利好因素支撐帶來的結果，政策紅利持續釋放，汽車“以舊換新”政策與地方促消費措施深入實施，有效刺激了消費需求。

數據顯示，6月1-15日全國乘用車市場零售70.6萬輛，同比增長20%，今年以來累計零售952.2萬輛，同比增長10%。新能源車市場表現強勁，5月新能源乘用車市場零售103萬輛，同比增長29%，1-5月累計零售436萬輛，增長34.1%，且新能源車出口創下月度歷史新高，5月出口20萬輛，同比增長80.9%。此外，端午假期出行需求、高考畢業季購車潛力以及暑期自駕遊需求等季節性消費熱點，也為車市提供了階段性支撐。

當然，高庫存所帶來的風險也是不容忽視的。按照國際慣例，庫存係數在0.8 – 1.2之間為合理範圍，超過1.5即達到警戒水平。2025年5月現有庫存支撐未來銷售天數達54天，雖汽車經銷商綜合庫存係數為1.38，環比下降2.1%，同比下降4.2%，尚處於合理區間，但庫存天數接近行業警戒區，多個品牌庫存係數超過兩個月。345萬輛的庫存規模已經創下了近兩年新高，其中新能源車企庫存從2024年12月的66萬輛上升至2025年5月的88萬輛。庫存週期延長直接轉化為經銷商的資金壓力和經營風險，庫存車輛貶值、資金佔用成本上升以及可能的滯銷風險，都在考驗着經銷商的抗壓能力。數據顯示，2024年已有4419家4S店退出市場，其中自主品牌佔比高達65%。

從市場結構性特徵來看，5月份汽車市場呈現出“前高中低後高”的特點，月初車展與“五一”假期推動客流上升，月末降價及促銷活動也進一步激發了消費熱情，實現銷量提升和庫存下降。而進入6月，市場走勢延續波動，數據顯示，第一週汽車日均零售4.2萬輛，同比增長17%，但較5月環比下降14%；第二週日均零售回升至5.3萬輛，同比增長23%。品牌層面分化也更為明顯，高端豪華及進口品牌庫存係數為1.31，環比下降1.5%；合資品牌庫存係數為1.21，環比下降11.7%；自主品牌庫存係數為1.51，環比上升2.7%。這組數據未嘗不體現出了自主品牌在欣欣向榮的表象之下所面臨的困境，也進一步證明了汽車市場的競爭不能再依賴盲目“堆銷量”、“價格戰”，而應着眼於可持續增長，迴歸健康發展的軌道。