中信喊話年度級別牛市來了，説説我的幾點思考_風聞

進入6月，券商們開啓了下半年的策略，行業龍頭中信證券近日提出了一個觀點，如果展望未來一年，中國的權益資產正在迎來年度級別的牛市。

當然，從中信給出的時間看，在今年的四季度，也就是從10月份開始港股和A股市場有望迎來指數型的牛市，之所以有這樣的判斷，原因是到時候全球經濟體在經濟和政策週期上預計會再次同步，這裏我做一個猜測，是不是美聯儲進入四季度會降息呢，會促使我們的利率繼續下行？

除了這點以外，對於牛市裏什麼上漲也給了核心觀點，那就是市場風格會迎來一次大切換，從過去4年持續的中小票的題材風格轉向核心資產的趨勢性行情。

這個觀點我是認可的，原因之一是中小票在過去的4年的確漲幅很大了，是遠遠跑贏了很多風格，之所以這樣是因為市場的流動性不足，始終沒有更多的資金支撐真正的大盤好公司，這個時候就會出現小市值的品種很有含金量；

還有一個原因，就是像中信所説的那樣，核心資產目前位置很低了，關鍵是盈利的拐點已經率先出現了；

當然了這些原因都比不過A股的優質公司在港股上市這件事，比較典型的是，A股的優質公司在港股上市打破了一個記錄，就是港股的股價超越了A股，以前都是折價效應，這樣以來會有一個好處，A股的好公司在港股上市之後，會被全球資金所重視，那麼核心資產會體現出應有的價值，當A股的核心資產在港股被大肆追捧之後，必然會帶來聯動效應，A股這邊的核心資產也會出現大漲，如果點帶面的話，核心資產的牛市還是可以期待的。

説説我對這些觀點的看法：

其一，中信證券的説法或許有些滯後了，實際上目前的A股已經開啓了牛市，尤其是最近兩天的券商的持續表現，以及滬指的連續兩根大陽線，異常的信號非常明顯；

其二，從周線看連續半年時間的橫盤大震盪要向上突破了，這是市場的重大信號，一般橫有多長，豎就有多高，這次的豎到底多高不知道，然而從形態上看，豎已經開啓了；

其三，中信所説的核心資產的風格這個我是認可的，關鍵是看什麼樣的核心資產？過去的核心資產是喝酒吃藥，而當下的核心資產一定會是大科技為主導的，以及代表新興產業的龍頭，因為只有這樣才會引發資金的追捧，這個是你説茅台繼續充當核心資產，市場行情估計就夭折了，這就是不同時期的核心存在的差異化；

其四，關鍵還是看港股的引領以及A股的聯動，雖然説都是中國股票，從過去的表現看，港股的引領性是很強的，然而體現在A股這邊的跟隨卻很差，今年港股漲了20%，而A股這邊主流指數幾乎是原地踏步，接下來還是要看港股大漲的時候，A股會不會跟，這才能體現出真正的牛市風範來，換句話説港股和A股的共振牛市，才是大家希望看到的。

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