安井食品今起招股，引入景林、厚生投資等為基石，預計7月4日掛牌上市_風聞

安井食品(02648.HK)發佈公告，公司擬全球發售3999.47萬股H股(視乎超額配股權行使與否而定)，中國香港發售股份399.95萬股，國際發售股份3599.52萬股；2025年6月25日至6月30日招股，預期定價日為7月2日；發售價將不高於66.00港元/股，高盛及中金公司為聯席保薦人；預期股份將於2025年7月4日開始在聯交所買賣。集團已訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在遵守若干條件的情況下，按發售價認購或促使其指定實體認購總金額9000萬美元(或7.06億港元)可購入的發售股份數目。按發售價每股H股66.00港元(即最高發售價)計算，基石投資者將認購的發售股份總數將為1070.37萬股發售股份。基石投資者包括上海景林及華泰資本投資(與景林場外掉期有關)、景林資產管理香港有限公司(“香港景林”)、HT Investment Limited(“Hosen Capital”，Hosen Private Equity III, L.P.的全資子公司)、Torus Fund SP(“Torus”)、FCP Domains Co., Ltd.(“FCP Domains”)、NonaVerse (Hong Kong) Limited(“NonaVerse”)。

綜合 | 公司公告 招股書  編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

招股書顯示，安井食品是中國速凍食品行業的龍頭企業，致力於在家庭、餐廳及外出用餐等多種消費場景中提供食品。

根據弗若斯特沙利文資料，按2024年收入計，公司是中國最大的速凍食品公司，市場份額為6.6%。尤其是在速凍食品行業，2024年，公司在中國速凍調製食品市場排名第一，市場份額為13.8%，是第二名的約五倍；2024年，公司在中國速凍菜餚製品市場排名第一，市場份額為5.0%，超過該市場第二名至第四名的市場份額總和；2024年，公司在中國速凍面米制品市場排名第四，市場份額為3.2%。

中國的速凍食品行業競爭激烈且分散，於2024年按收入計，五大參與者的市場份額合計為15.0%。

安井食品開發了涵蓋三大品類的多樣化產品組合：速凍調製食品、速凍菜餚製品及速凍面米制品。公司的產品戰略性地定位於不同的細分市場和價位，以滿足多樣化的消費者需求。公司建立了以旗艦品牌“安井”為核心，輔以自有品牌“凍品先生”及“安井小廚”，連同公司戰略性收購的品牌“洪湖誘惑”、“柳伍”、“功夫食品”等共同組成的品牌組合。

於2024年，安井食品擁有39個營收超過1億元人民幣的大單品。公司於2019年推出的鎖鮮裝系列是公司產品開發的標誌範例。這一產品系列採用專為個人消費者設計的鎖鮮小包裝，成功擴大了公司在零售市場的影響力。

鎖鮮裝系列產品業績2022年營收超過10億元人民幣，並保持強勁增長勢頭；2022年至2023年其收入增長達17.6%，隨後在2023年至2024年增長18.9%。與此同時，該產品系列亦保持了穩定且亮眼的盈利能力。

財務數據顯示，於2022年度、2023年度、2024年度，安井食品實現收入分別約為121.06億元、139.65億元、150.30億元人民幣；同期，年內利潤分別約為11.18億元、15.01億元、15.14億元人民幣。

據安井食品發佈的2025年一季報。報告顯示，公司一季度營業收入為36.00億元，同比下降4.13%；歸母淨利潤為3.95億元，同比下降10.01%；扣非歸母淨利潤為3.43億元，同比下降18.28%；基本每股收益1.35元。

截至2024年9月30日，公司運營13個生產基地，年產能超過一百萬噸。為進一步加強產品開發能力，公司實施“產地研”策略，快速推出融合區域特色食材和料理風格且有潛力契合全國消費者口味的新產品。

根據弗若斯特沙利文的資料，於往績記錄期間，安井食品的產品組合包含超過400個類型的產品，是速凍食品行業產品種類最豐富的企業之一。

經過20多年的業務經營及發展，公司已在消費者中建立了顯著的品牌影響力及認可度。公司的“安井”品牌自2010年被國家工商行政管理總局認定為“中國馳名商標”。

安井食品建立了廣泛的銷售網絡，可以有效地銷售公司的產品並覆蓋中國各地的多元化消費者羣。公司亦將銷售網絡擴展至海外市場。

截至2024年9月30日，公司已運營12個國內生產基地和一個海外生產基地。公司的生產基地根據區域銷售需求進行戰略佈局，使公司能夠有效提高採購和物流效率，即時優化生產和庫存管理，並快速響應當地消費者的需求。

安井食品的實際產量於2022年為870,656噸；於2023年為986,996噸；截至2023年及2024年9月30日止九個月分別為714,372噸及756,315噸，於各期間的整體利用率分別為92.2%、91.1%、86.0%及88.1%。

安井食品的研發活動以廈門和無錫的研發中心為中心，並以全國各地生產基地的研發部門為輔，形成全國性的研發能力佈局。

公司的研發中心已獲認定為國家級企業技術中心，為速凍魚糜產品行業中第一家，亦是截至2024年9月30日唯一一家獲此認定的研發中心。

假設超額配股權未獲行使，並假設發售價為每股發售股份66.00港元(即最高發售價)，集團估計將自全球發售收取所得款項淨額約24.96億港元。根據集團的戰略，集團擬將全球發售所得款項按以下金額用於以下用途：約35.0%用於擴大銷售及經銷網絡；約35.0%用於提升採購能力，優化供應鏈並搭建供應鏈系統；約15.0%用於業務營運數字化；約5.0%用於產品開發及技術創新；以及約10.0%將撥作營運資金及一般公司用途。