易控智駕衝擊港股IPO，紫金礦業參投，全球最大礦區無人駕駛解決方案提供商_風聞

據港交所6月25日披露，易控智駕科技股份有限公司向港交所主板提交上市申請，海通國際為獨家保薦人。

綜合 | 招股書  編輯 | Echo

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據招股書，易控智駕是全球領先的L4級無人駕駛解決方案公司，實現了大規模商業應用。在礦區運輸領域擁有顯著的先發優勢。

根據弗若斯特沙利文的資料：按2024年收入計，易控智駕在全球所有L4級無人駕駛公司中排名第一；按截至2024年12月31日及最後實際可行日期活躍無人駕駛礦卡數計，公司是全球最大的礦區無人駕駛解決方案提供商；

據易控智駕，公司是全球首家，也是目前唯一一家實現1,000+台活躍無人駕駛礦卡的公司；截至最後實際可行日期，公司已部署一支由逾1,400輛活躍無人駕駛礦卡組成的車隊；及截至最後實際可行日期，公司的核心運營數據（包括累計無人運輸方量、無人運營里程及已完成運輸週期以及公司的解決方案已部署超過六年且具有連續的安全記錄）領先同業，且大幅超過競爭者。

易控智駕搶佔了礦區無人駕駛行業規模化落地的黃金窗口期，並快速實現中國礦區無人駕駛解決方案市場的深度佈局。截至最後實際可行日期，公司的解決方案部署在中國按年核定產能計12個最大露天煤礦中七個。

憑藉與頂尖礦企的成功合作，公司贏得了極高的客户忠誠度：公司於2022年至2024年間連續三年在所有終端客户集團中保持100%的留存率。截至最後實際可行日期，全國範圍內共有八個單礦超百台無人駕駛礦卡的礦區無人駕駛項目，其中七個部署了公司的解決方案。

礦業已成為無人駕駛商業化落地最成熟的應用之一。根據弗若斯特沙利文的資料，礦業在所有細分賽道中商業化進程最為領先。

國內市場：2022至2023年，隨着頭部礦企作為公司的客户完成無人駕駛技術的早期試用，市場進入了快速規模化階段。預計無人駕駛礦卡的銷量滲透率將從2024年的約6%上升至2030年的突破50%，呈現出爆發式增長。2024年中國礦區無人駕駛解決方案的市場規模達到人民幣20億元，2021年至2024年的複合年增長率為204.7%。

全球市場：在中國以外的主要礦區（包括澳大利亞、加拿大及智利等），勞動力成本上升和資源限制的雙重挑戰日益凸顯。易控智駕認為該等市場將迎來新一輪增長。全球礦區無人駕駛解決方案按收入計的市場規模預計將從2024年的7億美元增加至2030年的81億美元，複合年增長率為51.0%。僅澳大利亞市場，2030年礦區無人駕駛解決方案按收入計的市場規模就有望突破27億美元。

公司不僅提供無人駕駛技術，更致力於解決長期制約礦業效率與安全的結構性難題。

公司的礦區無人駕駛解決方案，品牌名為着山，是中國首個專為礦區運輸打造的軟硬一體的自主化技術棧。着山結合了線控礦卡、公司專有的L4級無人駕駛系統以及強大的車隊管理和運營平台，均旨在跨越不同的礦區和用例進行規模化擴展。

公司通過暮野擴展了公司的能力，暮野是公司的智能礦區數字化解決方案，用於升級傳統礦業設備，使其在採、運、排等關鍵操作中具備智能功能。

着山和暮野使公司能夠全面滿足礦業的自動化及數字化需求。公司的模塊化方法支持針對不同客户需求的靈活配置，而公司統一的軟件和運營堆棧則支持交叉銷售機會，並長期融入客户的業務流程中。

易控智駕提供雙產品戰略，並採用靈活的交付模式，以滿足全球礦業客户的運營實際需求和採購偏好。

着山：礦區無人駕駛解決方案。着山是公司的礦區無人駕駛解決方案，旨在在標準及極端工作條件下實現礦區無人駕駛運輸，橫跨煤炭、金屬及石灰岩礦。它減輕了對人力駕駛的需求，提高了安全性，並提供一致的規模運營效率。

着山提供兩種商業模式：TaaS（持車）模式：公司擁有並運營無人駕駛車隊，並提供全生命週期支持，包括部署、日常運營、維護及技術更新，持續提升礦區運營效率。這種模式非常適合那些尋求全棧解決方案且內部資源投入較少的客户，通常用於戰略項目和早期的標杆部署。

ATaaS（不持車）模式：客户擁有配備與公司的礦區無人駕駛解決方案完全兼容的線控底盤的礦卡。公司為客户提供全方位的礦區無人駕駛服務，包括必要的軟件和硬件以及持續的運營及技術支持。這種模式降低了公司的前期資本支出，併為客户提供了更多靈活性，尤其是在車輛選擇方面，同時通過設計驗證確保公司的系統性能和安全標準得到滿足。

暮野：智能礦區數字化解決方案。暮野旨在升級傳統採礦設備及工作流程。暮野可增強主要作業功能，例如生產管理、安全管理、勘察巡視及設備管理，實現無人駕駛礦場與有人駕駛礦場的即時決策。公司於2023年推出暮野，其後初期市場反應理想。

易控智駕的商業模式旨在實現靈活性及規模化發展。在早期階段，公司採用持車模式為主導進行部署，擁有車輛並提供一站式運營服務，幫助客户降低早期採用的風險。隨着公司技術的成熟及客户信心的增強，公司轉向利潤率更高的不持車模式，允許客户採購及運營自己的車隊，並由公司的技術支持。

2022年至2024年，公司的總收入由人民幣5990萬元增長至2024年的人民幣9.86億元，複合年增長率達305.8%。尤其值得注意的是，公司於2023年推出輕資產性質的ATaaS模式，該模式通常降低自有礦區無人駕駛車隊相關的投入。

公司在大型戰略客户（尤其是中國的領先礦業集團及其總承包商）中建立了強大的影響力及良好的往績記錄。截至最後實際可行日期，公司擁有11家終端客户集團，公司的技術已部署在包括領先的礦業集團，如國家能源集團、國家電投、特變電工、紫金礦業、首鋼集團及寶武集團等公司運營的24個礦場。

公司優先與優質客户建立長期合作伙伴關係。公司與領先礦業公司建立的卓越往績，已轉化為超卓的客户忠誠度：於2022年至2024年連續三個年度，公司在終端客户集團中保持100%的留存率。截至2024年12月31日，公司平均首年車輛擴展率達至457%，該指標囊括了全部部署公司解決方案至少連續兩個年度的礦區。

易控智駕的投資者包括但不限於閩西興杭、上海辰韜、紫金礦業、斯道資本、蔚來資本、熙禾投資、無錫星奇、鄭州高新基金、寧德時代資本及寧德時代。

於2022年、2023年及2024年，公司分別產生虧損人民幣2.16億元、人民幣3.34億元及人民幣3.90億元。公司於該等期間的經調整淨虧損（非國際財務報告準則計量）分別為人民幣1.54億元、人民幣2.84億元及人民幣3.03億元。

本次易控智駕香港IPO募資金額計劃用於以下用途：加強公司的軟件研發工作，尤其是通過升級自動駕駛算法，以提升公司部署解決方案的現有礦區的運輸效率和安全。公司亦計劃擴大解決方案的適用性，以涵蓋不同卡車配置及礦業環境，以加速公司的技術在不同運營情景中的可擴展性；

加強公司的硬件研發工作；支持公司的信息技術開發。公司旨在加強軟件系統的開發、年度運營與升級同時擴大技術支持職能、獲得必要的認證、增加對基於雲的服務的使用及聘請額外的技術人才以加強公司的信息技術及工程能力；

支持公司的全球業務擴張及客户獲取計劃。隨着公司持續擴大在主要國際市場的業務佈局並構建更廣泛、更多元化的客户羣體；支持人才發展及組織發展，重點為吸引、保留及賦能一支高效能的跨領域團隊；尋求符合公司長期增長目標的戰略投資及潛在收購。該等舉措可能包括能擴充解決方案組合、強化技術能力或加速國際市場進入的合作關係或交易；及用作營運資金及其他一般企業用途。