2025Q1數字健康財報PK：京東健康領跑 新氧轉型陣痛 誰在掉隊？_風聞

近期，京東健康、1藥網、新氧、合縱藥易購等數字健康上市相繼發佈2025年第一季度財務報告。各家的業績表現有何亮點？

出品｜網經社

作者｜林外鳥

審稿｜雲馬

配圖｜網經社圖庫

營收： 1藥網 京東健康增長 合縱藥易購 新氧收縮

報告顯示，截至2025年3月31日一季度，1藥網在該季度實現了約35.29億元人民幣的收入，與去年同期的35.28億元基本持平，增長近0.02%。

新氧一季度營收實現2.97億元人民幣收入，同比下降6.6%。較2024年同期的2120萬元虧損擴大至3310萬元，增幅達56.13%。

京東健康2025年第一季度實現營收166.45億元，同比增長25.5%，延續了自2022年以來的高增長態勢。

財報顯示合縱藥易購2025年第一季度實現營收11.38億元，同比下降8.06%，降幅超過新氧。

對此，網經社電子商務研究中心數字健康分析師陳禮騰表示，2025年第一季度，四家數字健康平台的營收表現呈現出明顯的規模差異，反映了其不同的市場定位和戰略選擇。

從主營業務看，1藥網以B2B業務為主，服務全國約58萬家藥房，與500多家全球知名製藥公司建立了戰略直採合作關係。其"鯤鵬"物流網絡覆蓋全國，已設立18個履單中心。

新氧則聚焦線上醫美信息服務和線上預約交易雙輪驅動，其核心業務包括：1.醫美社區與內容生態，2.在線預約與電商服務，3.數據與技術賦能。近年來其傳統業務萎縮，輕醫美業務增長迅猛。

京東健康的業務結構高度聚焦於醫藥電商與在線醫療雙核心展開。並通過醫藥零售、互聯網醫療和健康管理增加營收。近年來快速拓展新特藥業務，與中國生物製藥等企業合作，通過創新藥物這些高毛利產品獲得顯著營收增量。

合縱藥易購以B2B醫藥電商為主，服務中小連鎖藥店和單體藥店。並通過在技術創新方面投入，來增加營收版圖。

利潤：1藥網 合縱藥易購淨利潤承壓 新氧 京東健康逆勢回升

財報數據顯示，該季度1藥網GAAP下歸母淨利潤為**-0.18億元，同比下降28.12%**。但相比2023年及往年的淨利潤虧損相對回升。

新氧集團2025年Q1淨虧損3310萬元，較2024年同期的2120萬元增加56.13%。毛利率從2024年同期的63%降至49%，盈利能力顯著受挫。

京東健康2025年Q1經營盈利約為9.34億元，同比增長43.4%；非國際財務報告準則經營盈利約為17.7億元，顯示其盈利能力持續提升。自2022年成功進入正盈利期後，盈利釋放能力表現亮眼，2023年年度盈利為21.429億元，同比增長459.2%；2024年年度盈利繼續同比增超94%，達42億元。

合縱藥易購2025年Q1實現淨利潤418.37萬元，同比下降54.65%；扣非淨利潤356.40萬元，同比下降41.49%。

陳禮騰表示，從利潤表現看，1藥網運營盈利轉正但GAAP淨利潤仍為負，現金流改善顯著，新氧淨虧損進一步擴大，毛利率大幅下滑，合縱藥易購淨利潤與扣非淨利潤雙降，銷售費用激增拖累業績。相比之下京東健康經營盈利增長顯著，AI賦能提升企業盈利能力。

業務特點與未來展望：技術深度應用與差異化服務能力

陳禮騰表示，目前數字健康市場規模持續擴大，政策紅利加速釋放；技術驅動行業變革，AI成為核心競爭力；醫藥電商與醫療服務融合趨勢明顯。

為了應對未知的市場動向，四家數字健康企業應結合自身業務特點加大技術深度應用，在擁擠的數字健康市場內建立屬於企業自身的差異化服務能力。

1藥網聚焦B2B產業互聯網，虛構藥房網絡覆蓋58萬家藥房，直採500+藥企。正向高附加值業務數字營銷、市場洞察轉型以改善盈利結構。新氧集團正從醫美信息平台向輕醫美連鎖轉型，線下營收增長551%。但傳統業務持續收縮，導致營收下滑。京東健康以醫藥電商與在線醫療雙輪驅動，依靠京東物流和流量優勢，構建“醫+藥+險”生態閉環。深化新特效藥首發和全渠道商業化，加大技術投入以強化差異化競爭。合縱藥易購主營醫藥B2B供應鏈，推進數智化轉型以“差異化+爆品”策略應對市場。