小微信貸覆蓋率趨於飽和，普惠金融下半場是普惠理財嗎？_風聞

這些年伴隨着中國金融產業的高速發展，金融服務的可得性得到了巨大的提升，不少金融機構都在進入普惠金融領域，如今普惠金融發展日漸進入下半場，普惠金融的玩法又該怎麼看呢？

一、普惠金融高速發展中的空白難點

近年來，伴隨着國家金融五篇大文章的持續發力，普惠金融產業得到了長足發展，根據中國人民銀行公佈的數據顯示，截至2024年7月底，普惠小微貸款餘額達到了32.1萬億元，同比增長17％；授信户數達到了6239萬户，已覆蓋超三分之一經營主體。可以説，如今的普惠金融已經有了長足的進步。

然而，我們也觀察到，普惠金融“跛腳”短板的問題卻始終存在，商業銀行金融業務的存貸匯三大類，信貸業務作為普惠金融的第一發力點已經有了很好的成效，匯兑等中間業務在移動支付時代也有了長足的發展，但是大部分銀行在推行普惠金融時，過度關注中小微企業的融資難、融資貴問題。銀行將大量的資源投入到為中小微企業提供貸款、改善其融資環境上，卻忽視了中小微企業在經營過程中，除了需要資金支持以維持運營與擴張，也面臨着如何合理管理閒置資金、提升資金使用效率的問題，這些問題卻遲遲沒能得到解決。

究其根源其實還是銀行服務中的天然矛盾，對於商業銀行來説，其理財類產品的設計往往是基於兩大類，一方面，對於C端用户，往往是設計標準型理財產品，這種標準產品個人使用問題不大，但是一旦用於小微企業來説，卻出現了較大的難題，以常見的個人理財產品快贖功能為例，為了控制流動性風險，銀行通常會對快贖額度設置嚴格限制。個人客户日常資金需求相對分散且金額較小，這樣的額度限制或許尚可接受。然而，中小微企業在經營過程中，時常會面臨突發的資金需求，如緊急的原材料採購、設備維修費用支出等，一旦資金回籠不及時，對快贖額度的高需求就會凸顯出來，而這無疑是個人理財產品難以具備的。

另一方面，對於B端客户來説，銀行的理財服務對象卻往往都是大企業，這類服務往往涉及複雜的金融工具組合、專業的投資策略制定以及全面的財務諮詢等，其成本投入巨大，相應地，服務門檻也極高。例如，大型企業的現金流管理產品，可能需要銀行投入大量人力和技術資源來構建專門的資金管理系統，以實現對企業複雜資金流的精準監控與高效調配。這種服務的收費標準通常基於企業龐大的資金規模和複雜的業務需求來制定，對於資金體量小、業務相對簡單的中小微企業而言，成本難以承受。

最終的結果就是對於中小微企業存在着一個較為明顯的空白地帶，理財類業務也成為了普惠金融亟待突破的領域。

二、普惠金融的下半場到底該向何處去？

面對着普惠金融當前發展中的空白地帶，在縱覽各家商業銀行的發展產品的時候，我們發現網商銀行的一類解決方案反而成為了突破當前瓶頸的有效路徑，網商銀行於2024年9月發佈的“布穀鳥”系統，通過金融科技手段，為中小微企業量身定製理財解決方案，這套方案究竟是怎麼做的呢？

**首先，利用技術賦能，用AI重構資金流預測能力。**中小微企業的資金流具有顯著的行業特性和波動性，傳統金融機構依賴人工經驗難以精準預測。網商銀行通過大模型的知識抽取能力和大數據挖掘技術，整合企業自身的經營數據（如支付寶收款記錄、採購訂單）、行業趨勢報告（如電商大促週期、農業種植週期）及宏觀經濟信息（如利率波動、政策變化），構建動態資金流預測模型。這種技術的應用不僅使得理財產品能夠更貼合小微企業的實際需要，而且還能根據不同的行業特性、經營週期等因素，為小微企業量身定製專屬的理財產品和服務方案。

以電商行業為例，網商銀行的系統可識別“雙11”“618”等大促節點的收款高峯，預測資金回籠時間與規模；對於餐飲行業，則結合夜間經營數據（如60%以上餐飲商家營業至21:00後，40%月收款超1萬筆），推薦“理財夜市”等靈活產品。這種預測能力使理財產品與經營週期高度匹配，解決了“資金閒置”與“流動性需求”的矛盾。

**其次，用量價預測大模型，全面提升理財公司效率。**在銀行理財子公司的運營中，理財產品未來的申購和贖出金額的預測是一個關鍵難題。中小微企業的資金流動性高，經營週期複雜，使得這一問題更加突出。如果不能準確預測，可能導致銀行理財子公司出現長短期錯配的情況。例如，若不能準確預估贖回金額，在贖回高峯期可能面臨資金儲備不足的風險，影響理財子公司的信譽；而若過度儲備資金，又會降低資金利用效率，影響產品收益率。

網商銀行的布穀鳥系統首創的時序編碼器構建量價預測大模型，預測理財產品未來的申購和贖出金額的準確率超過95%。以信銀理財為例，月底通常是贖回的高峯期，以往依據經驗，信銀理財通常會準備20%的流動備付金。而布穀鳥系統精準預測了信銀一款產品的贖回情況，使得信銀理財能夠將流動性備付金調整至10%，同時調整資產配置，將產品收益提升了2-3bp。這種準確的預測能力，為銀行理財子公司合理安排資金、提高資金利用效率提供了有力支持。理財子公司可以根據預測結果進行更精準的資產配置，從而提升產品收益率，同時也能更好地應對中小微企業理財的資金流動性特點，降低長短期錯配的風險。

第三，利用全面數字化服務降低剛性成本。“布穀鳥”系統充分利用網商銀行無網點的優勢，採用全面數字化的服務模式，極大地降低了運營成本和服務門檻，使得更多小微企業能夠享受到高質量的理財服務。相比傳統銀行高昂的剛性支出（如房租、人力等），網商銀行能夠真正做到讓利於用户，提高小微企業的資金運營效率。其推出的餘利寶、穩利寶、月利寶等產品為例，在為中小微企業提供便捷理財服務的同時，還能提供具有競爭力的收益率。

例如，江蘇南京瘦瘦供應鏈管理有限公司，將淡季閒置的600多萬資金放入網商銀行的穩利寶，購買年收益近3%的銀行理財產品，每月能多賺1.8萬元；浙江中加沃安科技有限公司將200萬資金放入穩利寶，年收益近3%，每月多賺四五千元。

其實，網商銀行的實踐證明了，在傳統金融機構的發展邏輯下難以解決的普惠金融理財難題，在金融科技的驅動下有了更優的解決方案，網商銀行的案例證明了，通過科技手段可以有效地降低邊際交易成本，持續提升理財的靈活度，在保障金融機構自身風險可控的情況下，可以給中小微企業提供更多更優的服務。

在普惠金融的下半場，網商銀行的案例無疑給眾多商業銀行提供了一個參考，想要在中小微理財這個藍海中獲得更多的可能性，真正用好金融科技手段，用AI創新驅動無疑才是最有可能的解決思路。