國外通脹與國內通縮數據不能直觀理解，經濟現象意義重大_風聞

1. 從數據上看，美國從2020年來的官方CPI通脹率分別是：1.2%，4.7%，8.0%，4.1%，2.9%。而中國這幾年官方CPI分別是：2.5%，0.9%，2.0%，0.2%，0.2%。如果簡單地指數相乘，可以得出2025年初相比2020年初，美國通脹率是22.6%，而中國是5.9%，美國也就是多漲了16.7%，並不是很驚人。

2. 這與實際感覺差太多。人們會發現，在美國生活開支大增，許多原本感覺和中國差不多花費的商品，要貴一兩倍了。中國很多東西跌價幅度很高，一半都沒了。關鍵是定性，美國那邊“什麼都在漲價”，而中國這邊“很多東西大跌了”。這個現象是最直觀的，遠比22.6%與5.9%這樣的乾巴數字更有效。

3. CPI本身就是選擇性的，官方因為輿論控制、歷史統計體系等原因，精心選擇權重報告出來。從歷史走勢上，CPI高是比CPI低漲價的感覺多，能夠和別的數據作擬合分析，也有意義，但具體的幅度直觀參考意義不大。例如很多商家不漲價，但會減少服務、減少份量，這被稱為sneakflation，變相通脹。用歷年CPI指數相乘的辦法，是絕對不正確的。

4. 中國這是相反的現象，CPI每年還是正的，但整體通縮氣氛相當嚴重。並不是説一些統計中的物價下降，而是很多價格崩潰了。如房地產、高價白酒、高端車。和服務變差的變相通脹相反，中國經常發生的是價格不變但服務提升，如一樣的車價，車的感覺就好太多了。

5. 因此，中國與以美國為代表的外國相比，並非幾年來CPI累計低了十幾個百分點這個事，而是經濟體系走向了完全相反的方向。外國，走向了貨幣拉動，通脹是貨幣現象，這是常見的，不過這回連號稱物價較低的美國也大通脹了。而中國，貨幣體系規模也增大不少，M2數值增長不低，都超過300萬億了，用貨幣解釋不了反向。中國應該是發生了世界歷史上從未出現過的現象，被大而化之稱為通縮，但和別國歷史上的通縮很不同。

6. 根本原因，是中國極為巨大的工業產能，全球歷史上沒有過。製造業產出，按增加值是全球三分之一，按產值是35%，按產品數量是約一半。全球一半鋼鐵、水泥、煤炭，一半工業電力。不僅佔比高，絕對數量也超乎想象，10億噸鋼鐵，22億噸水泥，44億噸煤炭，再狂熱的工業發展愛好者也會承認到頭了。有類似通縮的現象，但內涵要豐富得多。如一些領域有新質生產力革命，有新經濟。

7. 如果產品質量不斷提升、供給極大豐富，就會有通縮現象，但更大意義是新的經濟模式。人們如何適應新形態？物質上越過越好沒問題，但精神上怎麼辦？房地產從主要財富，變成很便宜就能買到、租到，意義大降、財富大降，怎麼辦。內捲到地球意義上的過剩，怎麼辦？不是簡單想招擺脱通縮，如增發貨幣，需要全新的生活方式與經濟運行模式的理解。