華爾街巨頭爆賺43億美元后，被印度要求強平及禁入_風聞

財聯社

短短兩年在印度爆賺43億美元后，知名華爾街做市商和高頻交易機構**簡街集團（Jane Street Group）**收到印度監管部門的一紙禁令。

據印度證券交易委員會官網發佈的105頁臨時命令，簡街集團因操縱市場被勒令臨時市場禁入，同時還將沒收公司484億印度盧比（約合人民幣40億元，或5.7億美元）的非法所得。印度監管還要求簡街在命令發佈3個月內或相關合約到期時（以較早者為準）平倉或了結任何未平倉頭寸。

（來源：印度證券交易委員會）

同時這份文件也坐實了之前“簡街在印度大賺特賺”的傳言。監管披露，2023年1月至2025年3月期間，簡街在印度衍生品及現貨市場交易中累計獲利約3650億盧比（約合人民幣306億元，或43億美元）。

禁令要求，在詳細調查完成前，簡街集團旗下實體將被立即限制進入證券市場，並禁止以直接或間接方式買賣或進行其他證券交易。禁令同時要求銀行確保未經證券監管部門許可，不得對這些實體持有的銀行賬户進行借記操作。不過監管也表示，若簡街集團將前述處罰金額存入指定銀行的第三方託管賬户，可以解除轉賬限制。

印度監管透露，簡街引發注意是因為其與另一家知名機構千禧年的“偷交易策略”官司，其中披露簡街2023年在印度期權交易大賺10億美元。案件披露的細節促使監管展開調查。

監管指控稱，在每週指數期權到期日，簡街會動用大量資金影響成交量相對較低的期貨和現貨市場價格走勢。通過誤導和吸引大量小散投資者進場，簡街能夠在流動性更高的指數期權市場中建立規模更大、獲利更高的倉位。

而且據瞭解調查情況的人士透露，印度監管今年1月就警告過簡街避免此類交易行為，但調查發現該策略5月時仍在被繼續使用。

對於觸發印度監管禁令一事，簡街集團回應稱，公司對印度證券交易委員會的調查結果存有異議，並將繼續與監管機構保持溝通。

火爆的市場 虧慘的小散

作為背景，在疫情引發的散户投資熱潮中，印度成為全球合約交易量最大的衍生品市場，令美國都望塵莫及。包括簡街、城堡投資等一眾全球頂流機構也紛紛湧入印度淘金。在截至2025年3月的5年間，印度期權權利金規模激增了11倍。

問題在於，期權交易是典型的零和博弈。被網上各種“炒期權一夜暴富”視頻吸引入市的印度散户，根本就不是海外和本土專業機構的對手。

印度證券監管機構研究顯示，在截至2024年3月的12個月內，外國基金和本土自營公司累計實現了70億美元的毛利潤。而在截至2024年3月的3年內，印度散户投資者在期貨與期權交易中虧損高達210億美元。

更早一些的監管數據則顯示，在截至2022年3月的一年裏，90%的印度活躍散户交易者都在期權和其他衍生品交易中虧損，平均每人虧1468美元。這個數字對於當年人均國內生產總值只有2300美元的國家而言不是小事。

為了保護散户，印度證券交易委員會自去年11月起對期權市場實施多項限制措施，包括拉高最低投資門檻和擴大合約規模。這些舉措也使得今年市場的交易熱度有所降温。

對於簡街遭處罰一事，盛寶銀行的首席投資策略師Charu Chanana表示，這可能表明印度證券交易委員會正日益警惕，並有意加強對在其衍生品市場獲取鉅額收益的外國機構管控——尤其當他們的策略模糊精明交易與市場扭曲之間界限時。