1.4億“釣魚佬”捧出一個IPO，全球最大的釣魚裝備製造商遞表港交所_風聞

據港交所近日披露，樂欣户外國際有限公司向港交所主板遞交上市申請，中金公司為獨家保薦人。

綜合 | 招股書  編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，樂欣户外是全球最大的釣魚裝備製造商，市場份額為23.1%。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，公司於全球釣魚用具製造市場的市場份額為1.3%。

據弗若斯特沙利文數據，按零售額計算，中國釣魚用具行業市場規模由2018年的234億元增長至2023年的318億元，複合年增長率為6.3%，預期該市場規模將於2023年至2028年保持7.3%的複合增長率。中國釣魚協會的最新數據顯示，截至2024年6月，全國約有1.4億名活躍釣魚者（每年至少參與4次釣魚活動），相當於每10箇中國人中就有1位熱愛垂釣。

釣魚用具包括釣具及釣魚裝備。釣具是指用於從水環境中捕捉魚類的工具，例如魚竿、漁輪、魚鈎、魚線及魚餌。釣魚裝備一般包括釣魚椅及牀椅、釣魚箱、釣魚推車、漁包、睡袋及帳篷。

樂欣户外一直聚焦釣魚裝備，並建立了全面且多樣化的產品組合，主要包括牀椅及其他配件，如釣魚椅、釣魚牀、魚竿支架、釣魚推車及釣魚箱；包袋，如單肩包、釣魚漁包及魚竿包；及帳篷，如漁具篷、社交篷及遮陽篷。

公司的產品經過精心生產製造，適合多種釣魚場景，如鯉魚釣、比賽釣、路亞釣、飛釣及冰釣。

樂欣户外運營雙重業務模式，將OEM/ODM製造能力與不斷增長的OBM業務相結合，以滿足多樣化的市場需求。憑藉公司廣泛的產品組合、先進的產品設計及創新、柔性供應鏈及嚴格的質量控制，公司為户外釣魚裝備品牌提供涵蓋產品設計至製造全流程的OEM/ODM解決方案。公司已成為釣魚裝備OEM/ODM解決方案的全球領導者。

於往績記錄期間，樂欣户外的收入主要來自OEM/ODM模式，分別佔公司於2022年、2023年、2024年及截至2025年4月30日止四個月總收入的94.1%、90.2%、92.3%及92.9%。

此外，憑藉公司在釣魚裝備設計及製造方面的豐富經驗，公司戰略性地擴展至自有品牌業務。公司於2017年收購英國知名鯉魚垂釣品牌Solar，自此公司的OBM業務穩步發展。憑藉持續的資源投入及行業領先的供應鏈，Solar於2024年的銷售額較2018年增長至約三倍。

樂欣户外在Solar方面的經驗為公司提供了OBM模式下品牌管理、產品開發及高效營銷策略的標準化流程框架。基於此等見解，公司已準備好通過推出或收購額外的釣魚用具品牌來擴大公司的OBM工作。公司認為，此兩種模式的協同效應使公司能夠利用公司的製造專業知識支持品牌產品創新，同時促進更強的客户參與。

經過30餘年的專業積累，樂欣户外與全球知名户外用品品牌（特別是釣具品牌）建立長期穩定的合作關係。公司的客户網絡包括全球知名户外用品零售商（如迪卡儂）、全球知名釣魚品牌（如Rapala VMC及Pure Fishing）、英國知名釣魚品牌（如Fox、Nash、Trakker及Preston），以及美國知名户外用品公司（如Ardisam）。

截至最後實際可行日期，公司的產品向40多個國家銷售，包括英國和美國等具有豐富釣魚傳統的成熟市場，以及中國和東南亞等增長迅速的市場。

憑藉公司多年經驗積累形成的競爭優勢，公司不斷鞏固公司的市場地位。於中國的釣魚裝備製造行業，公司的市場份額已由2022年的23.4%穩步增長至2024年的28.4%，鞏固了公司作為具有持續增長潛力的市場領導者地位。於往績記錄期間，公司的毛利率由2022年的23.2%增加至2024年的26.6%，並進一步增加至截至2025年4月30日止四個月的27.0%。

產品設計及開發對公司的長期競爭力至關重要。於往績記錄期間，樂欣户外的研發成本共計人民幣970萬元。截至最後實際可行日期，公司在中國持有76項專利，包括56項實用新型專利、6項發明專利及14項外觀設計專利，以及在中國以外的國家或地區持有35項專利。

截至最後實際可行日期，公司在中國浙江省德清經營三座工廠，總建築面積為53,380.7平方米，總產能為600萬件。公司的大規模生產能力使公司能夠有效回應市場需求，同時受益於規模經濟。

財務數據方面，於2022年、2023年及2024年及截至2024年及2025年4月30日止四個月，公司的總收入分別為8.18億元、4.63億元、5.74億元、1.74億元及2.23億元人民幣，公司於各期間的毛利分別為1.90億元、1.23億元、1.53億元、4730萬元及6020萬元人民幣。

儘管如此，公司的毛利率於往績記錄期間增長強勁，於2022年、2023年、2024年及截至2024年及2025年4月30日止四個月分別達到23.2%、26.6%、26.6%、27.1%及27.0%。

公司的年內利潤由2022年的1.14億元減少至2023年的4900萬元，而於2024年則增加至5940萬元，大致上與公司的收入變動一致。公司的年內利潤由截至2024年4月30日止四個月的2050萬元增加至2025年同期的3020萬元。

本次樂欣户外香港IPO募資金額擬將用於以下用途：用作品牌開發及推廣；用作產品設計及開發及建立全球釣魚用具創新中心；用作升級生產設施，並提升公司的數字化能力；及用作營運資金及一般企業用途。