金磚峯會落幕，出海企業的“三大戰役”打響？_風聞

**Club 提要：**在2025年巴西金磚國家領導人會晤中，“全球南方的再統一”口號迴響。金磚國家致力於打破西方主導的規則體系，從貿易投資到綠色轉型、數字合作，積極構建由全球多數派主導的新秩序。

與此同時，中國出海企業正以前所未有的規模和速度進軍“全球南方”市場，業務覆蓋新能源汽車、光伏設備、智能製造、數字平台、雲服務等多個領域。然而，這片充滿機遇的市場背後，也暗藏諸多挑戰：

1）貿易雖整體增長迅速，但主要依賴中國與成員國的雙邊合作，區域內其他國家間的聯動明顯不足；

2）投資合作意向頻繁釋放，卻因基礎設施薄弱、本幣結算機制不完善，實際規模與增長受限；

3）數字市場潛力巨大，卻因網絡基礎設施參差不齊、數據本地化趨勢和監管碎片化而發展受阻；

4）綠色轉型目標宏大，卻受困於傳統能源利益固化、配套電網發展滯後，以及高息美元貸款的壓力；

5）地緣政治衝突不斷加劇，“二級制裁”威脅與舊殖民遺留問題，讓融資、尋找合作伙伴和應對輿論風險的難度大幅增加；

6）各國監管標準不一，規則協同缺失，企業不僅要技術過硬，還需滿足多重合規要求。

但正如所有轉型時代的特徵，挑戰中亦藴藏突破口。在全球產業鏈重構的大 背景下，金磚國家內部互補的需求結構、年輕人口紅利，以及基礎設施升級的廣闊空間，為具有技術優勢、運營靈活的中國企業提供了新的發展機遇。

觀察西方企業和中國企業在這些市場的成功經驗可以發現：本地化運營、長期戰略佈局、跨文化管理，以及與地方公共及社會網絡的深度互動，是跨越市場、制度和地緣風險的關鍵。

本文作為**“出海覆盤”系列的特別策劃**，將從貿易、投資、綠色轉型、數字壁壘、地緣政治和制度適應六個維度，深入剖析中企出海金磚市場面臨的困境與機遇。通過具體案例，探尋破局之道與新的發展條件。在全球格局重塑的當下，中企在金磚市場的表現，不僅關乎經濟利益，更是對全球化能否擺脱“新殖民敍事”和“冷戰思維”的一次重要實踐檢驗。

一、“如果失去中國樞紐，金磚合作表現鬆散”

疫情後的2023年，“全球南方”一詞迅速回歸主流話語。面對西方市場的政治不確定性與保護主義上升，全球企業將目光投向一個看似更友善、更可合作的聯盟：金磚+。這個新擴展後的“金磚世界”，涵蓋了從非洲到中東、從南亞到南美的諸多新興經濟體，GDP合計超過全球30%，人口接近一半。然而，當我們透過數據的表象，審視其對全球貿易格局的實際影響時，卻發現了一幅“高歌猛進”與“高原徘徊”並存的複雜圖景。

自2020年起，金磚五國出口佔全球貨物貿易的份額從18%攀升至24%，“金磚+”的內部貿易亦以年均近10%的速度增長，2024年底已突破7000億美元大關。但進一步剖析，不難發現其中絕大部分增量皆與中國密切相關：無論是印度輸往中國的汽車零部件，還是俄羅斯對華的能源與礦產，抑或巴西對中國的農產品出口，都在支撐着那份“24%”數據的上升曲線。

更重要的是，**除中國外的貿易並不強勁。**除去中國，“金磚+”成員之間的雙邊貿易仍舊有限。例如，2024年，俄羅斯與巴西的直接貿易額僅佔兩國總進出口額的1.8%；印度與南非的進出口佔比亦不到2%。在金磚內部，“中國+資源供給國”的模式依然強於“南南協同鏈條”的願景。

製造業與高端服務的互補可以成為南南合作打造韌性供應鏈的突破口。**目前，機械設備與運輸設備在內部貿易中僅佔18%，高附加值服務不超過12%，遠低於G7國家20%的水平。**即便巴西、俄羅斯等國在某些領域擁有獨到優勢，也往往因供應鏈環節未能落地或金融結算瓶頸而難以規模化聯動。換言之，南南貿易的廣度雖然在膨脹，深度卻仍囿於中國/非中國的“二元邏輯”當中；當議程真正從“多邊擴張”轉向“內生增長”，正觸及更深層的制度與產業鏈協同難題。

在這個大背景下，**金磚+貿易的“量”在不斷刷新紀錄，“質”更應同步升級。**儘管中國繼續擔當樞紐樞軸，但其他成員與夥伴也加強互相聯動，才能實現集體騰飛。而這一結構性單極格局，將對中國企業後續的投資、數字化、綠色發展等戰略形成系統性制約。

▲ 儘管人們最初對金磚國家能否發展成一個有效運作的集團持懷疑態度，但多年來這些國家在經濟上日益緊密，金磚國家間的商品貿易增速遠超與七國集團的貿易，貿易強度更高；許多金磚國家在全球經濟中的分量大幅提升，且因與發達經濟體及中國均有往來，能夠組建一個較少依賴西方的聯盟，近期危機推動了金磚國家的擴張，金磚+機制也通過定期會議、聯合倡議和正式機構逐步發展。來源：BCG

二、雙邊投資增長緩慢，民企易陷“單打獨鬥”

相比閃耀的貿易數據，“金磚+”國家之間的投資合作更顯黯淡。儘管各國領導人頻頻高呼以“南南合作”重塑全球資本流動格局，但從實際流入的數據來看，內部的外商直接投資（FDI）自2020年約1670億美元僅增至2024年不到1850億美元，依然佔不到羣體總體FDI的5%。

近5年來，“金磚+”國家間的雙向直接投資（FDI）年均增長僅4.2%，低於全球平均水平。即便是中國對“金磚+”國家的投資，也呈現出結構性瓶頸：能源與基礎設施依舊佔比超過70%，而製造業、高科技、現代服務業等領域增長緩慢。更值得注意的是，這些投資中，大量為國企項目或以政策融資為主導，而中國民企整體進入節奏較慢，甚至處於“觀望期”。

問題根源在於，**多數成員國的製造與加工基礎薄弱，難以支撐中國民企對完整產業鏈佈局的需求。**以印度為例，其調整後的“負面清單”雖放寬了外資准入，卻因配套基礎設施不足、地方審批分散、外匯控制嚴格，使得企業入場必須考慮再三；印尼的礦產資源雖豐富，但地方政府在採礦權、環保許可與利潤分成上的強硬態度，又讓大部分中資下游企業只能退守為單純的設備供應商，無緣成為真正的產業參與者。

此外，美元仍牢牢主導着大宗投資結算。儘管金磚集團倡議以人民幣或各國本幣開展結算，但在國際金融市場上，**人民幣清算網絡尚未與美元清算體系產生可比的互操作性。**多數當地開發銀行和商業銀行因擔心觸及美國的二級制裁，寧願保持美元渠道的暢通，也不願冒險擴大人民幣信貸敞口，以至於我國企業在融資時往往面臨更高的利率和更嚴格的抵押要求。許多發展中國家的融資項目反覆被貸款文件中的美元條款拖延簽約，最後往往不得不改用歐元或美元，從而增加了匯率成本，也加劇了項目風險。

**資金來源的受限還體現在多邊開發銀行與私募資本的積極性不足。**儘管金磚國家新開發銀行承諾在2025年投放300億美元用於可持續基礎設施建設，但真正到位的貸款只有不足三分之一，多數資金被限定用於大型央企或國企項目，民營企業幾乎難以受益。與此同時，西方多邊投資擔保機構（MIGA、IFC等）在金磚+項目的介入，也因地緣政治摩擦而減少了風險承保額度，使得原本幾近成熟的中小型綠色能源、數字基建項目，最終因無法獲得信用保險或政府擔保而被迫擱置。

此外，民營企業缺乏系統支持機制。相比國有企業擁有政策性融資、政府背書與外交協助，中國民企在金磚+市場更多處於“單兵作戰”狀態。多數企業既缺乏駐地法務合規支持，也難以從駐外機構獲得有效幫助。在中東，許多中企因與本地企業的利潤分成糾紛陷入仲裁，而該企業並未在本地設立法律顧問機構，最終不得不放棄索賠——“不懂法律，不敢投資”，成為越來越多中小企業的真實寫照。

這一切意味着：即便有資本，有技術，有意願，如果沒有配套的產業生態、貨幣體系、法律架構與合作模式，中國企業在金磚+市場依舊難以形成真正意義上的投資閉環。

**▲**以購買力平價（PPP）計算，五個金磚國家佔全球GDP份額略超30%，十個金磚國家約佔三分之一；五個金磚國家在國際貿易中佔比略低於20%，十個則略超20%（約23%），但在全球外國直接投資中佔比低，且過去兩年主要經濟體該比例呈下降趨勢。金磚國家間全球投資的10%分配不均，中國積累了五國88%的投資，但其投資主要不在金磚夥伴國，南非雖為金磚國家中對投資者吸引力第二高的國家，加入金磚國家十多年來獲投資未顯著增加。來源：BRICS Expert Council Russia

三、各國高呼“數字主權”，科技巨頭也無奈

2025年，ChatGPT早已更新至6.0，人工智能走向“認知生產力”的浪潮席捲全球,數字經濟也被視為新一輪全球南方增長的發動機。許多科技公司摩拳擦掌，試圖在“全球南方”複製平台奇蹟、搶佔智能紅利。但金磚+市場的現實，遠不如宣傳幻象那般美好。

這裏的問題，不在人工智能本身，而在它“落地之前”的整個系統性空白。基礎設施方面，數字鴻溝依然顯著。例如，印度、南非等國仍有大量非正規企業未能觸網，這直接影響到中國電商平台如阿里巴巴全球速賣通的市場滲透和運營成本。同時，先進計算能力的獲取也成為問題。雖然美國對華芯片出口管制並非針對金磚國家，但它間接限制了華為和騰訊等大企業部署人工智能解決方案的能力。這促使阿里巴巴雲計算等企業在馬來西亞和菲律賓等地建立本地數據中心，以應對日益增長的數據本地化需求。

此外，作為快速崛起的新興經濟體，金磚國家在數字領域的主張也日益堅定，“數字主權”正成為它們核心政策訴求之一，由此帶來的監管壁壘也愈加複雜棘手。各國紛紛強化對數據、網絡安全及數字基礎設施的自主掌控，政策導向不僅旨在減少對西方科技巨頭的依賴，如今也逐步延伸至對中國科技企業的審慎防範。這表明，在數字化轉型進程中，“全球南方”國家正在謀求更大的戰略自主性，跨國科技企業無論來自何方，均需面對日益嚴苛的本地化合規挑戰。

印度2025年1月生效的《數字個人數據保護法》要求大型科技公司將數據本地化，並對跨境數據傳輸施加限制，大大增加了中國企業的合規成本。南非的《個人信息保護法》也對數據跨境傳輸提出嚴格要求。反壟斷和平台監管也日益成為焦點，巴西擬議的數字監管法案則可能對大型平台徵收高額費用，並強制要求互操作性及數據透明度，這無疑會加重騰訊和阿里巴巴等公司的運營負擔。

國家安全和內容控制也持續帶來挑戰。TikTok在印度、伊朗等多國被禁，以及伊朗在2025年6月對星鏈的禁令，都表明主權國家對互聯網內容的嚴格管控，中國科技公司在此類市場面臨巨大的公關和法律風險。此外，沙特阿拉伯等國更新的投資法雖然旨在吸引外資，但也保留了基於“國家安全”理由的干預權，這可能限制中國企業在電信或雲計算等戰略領域的投資。

與金磚+各國不斷變化且各異的數據保護法律保持合規，是一項艱鉅的任務。TikTok在全球多個市場持續的困境，便是**一個極端法律和政府壓力可能導致市場退出的典型例子。**此外，中國科技巨頭，特別是那些與基礎設施（如華為）或流行消費平台有緊密聯繫的公司，正日益被置於地緣政治的審視之下。數據漏洞或受國家影響的指控，無論是否屬實，都會引發重大的公關危機並加劇政府關係挑戰。

▲ 目前巴西正着手監管TikTok，涉及數據保護、內容審核及對兒童影響等問題，國家數據保護局（ANPD）要求其落實年齡驗證機制，最高法院也在考慮讓社交媒體公司對用户內容負責，這些均為解決虛假信息、網絡安全等社會關切的舉措。圖源：LatinAmerica21

四、新能源仍非主流，“新三樣”出海減速

在“金磚+”國家的能源版圖上，綠色轉型的落地依然緩慢，也限制我國“新三樣”出海進程。在各成員國整體電力構成中，煤炭和天然氣依然主導至少70%的發電量，風光等可再生能源因缺乏配套調峯和儲能體系，依然被常被閒置。**除中國外，大多數國家的新能源產業利益羣體規模有限，而大量中企的當地參與度更小，也難獲得政策與落地的廣泛支持。**在巴西，2025年前四個月的太陽能組件進口額驟降33%至7.22億美元，正是項目推遲、供應鏈過剩以及配套關税突然上調所致；我國組件巨頭晶科和天合就在東北部工廠建設上，因關税激增，被迫暫停擴產、推遲交付，也陷入與當地裝機商的長達數月的商業糾紛。

即便風電和光伏項目獲批加速，**落地後的“接網”才是真難題。**在南非，雖然《電力市場改革修正案》為私營可再生能源項目敞開大門，但全國電網迄今未完成對20GW新增清潔能源的接入所需的25億美元升級改造，頻繁限電和線路瓶頸使得中企智慧電力項目招致當地礦業客户的嚴重投訴。印度方面，儘管政府在2025年初推出“國家過橋機制”吸引私企參與光伏和風電建設，但分散的多級審批與過度依賴國有電網企業的收購模式，讓中國供應商交付後，仍要等很長時間才能拿到第一筆穩定款，導致現金流緊張、融資成本飆升。

融資結構複雜、規則多變、監管碎片化構成第三道難關。中國企業最初依賴的“EPC+融資”模式（即工程總承包+中國銀行融資）正遭遇全面收緊，與此同時，金磚融資機制發展依然有限，2024年新發展銀行僅發行12.5億美元綠色債券，遠低於G20同類機制千億美元的規模。然而，若企業希望通過離岸人民幣綠色債建設風場等項目，卻會因當地政府拒絕給予土地抵押擔保，不得不轉回美元或歐元資金渠道。埃及、南非等國的清潔能源招標制度則頻繁調整，許多項目剛中標即面臨政策修改或補貼變更，導致我國企業“贏了合同，虧了資金”。

更棘手的是輿論與政治風險的蔓延。在中東北非，一個光伏項目因未能滿足當地35%的“本地化率”而被環保組織點名批評，被指責其“變相傾銷”；而在拉美，風能技術可能因所用的“碳足跡計算標準”與本地政策不兼容，被暫停參與後續投標。在綠色賽道，我國企業並未天然擁有“道德高地”，反而因執行流程不透明、制度溝通不到位，更易遭到當地“綠色民族主義”反彈。

**▲**印度尼西亞是全球煤炭行業的重要參與者，是世界第三大煤炭生產國和最大的動力煤出口國。據Mining.com數據，該國煤炭產量穩步增長，2024年達8.36億噸的創紀錄水平。儘管印尼承諾逐步淘汰煤炭並在2060年實現淨零排放，但仍嚴重依賴煤炭滿足能源需求，67%的電力來自煤炭。圖源：Bloomberg

五、地緣政治浪潮洶湧，企業揹負更大包袱

2025年，全球地緣政治版圖持續震盪，在這樣的大背景下，金磚機制的擴容對於中國民營企業而言，既意味着新的發展機遇，也暗藏着諸多複雜挑戰。貿易保護主義的暗流湧動、歷史遺留情結的微妙影響，以及西方"次級制裁"的陰影，共同構成了企業出海路上的重重關卡。

特朗普發起的新一輪貿易戰仍在蔓延。其慣用的關税手段再次成為國際經貿舞台上的"大棒"，這讓中國企業在與金磚+國家的合作中陷入兩難：這些國家一方面希望通過多元化貿易伙伴來降低對西方的依賴，另一方面又擔心與中國的深入合作會觸怒美國。以吉利在巴西市場的拓展為例，儘管巴西對中國投資持歡迎態度，但當地對於可能招致美國報復性關税的擔憂始終揮之不去。為了緩解這種顧慮，吉利不得不考慮進一步推進本地化生產，這無疑增加了企業的運營成本和管理複雜度。此時的市場競爭，早已超越了單純的份額爭奪，更多的是如何妥善管理當地預期，消除"中國經濟入侵"的誤解。

在大國競爭持續加劇的當下，中國民企在金磚+市場的正常商業拓展，**很可能被貼上"戰略競爭"的標籤。**就像華為在全球的業務擴張，雖然為當地帶來了數字技術和就業機會，但對"軍民兩用"技術的擔憂始終如影隨形。南非對數據收集實施嚴格審查，迫使比亞迪投入大量資金實現數據本地化，並加強網絡安全建設，以應對"中國科技構成國家安全風險"的普遍論調。這種來自非商業層面的壓力，讓企業的技術輸出之路充滿坎坷。

西方"次級制裁"的陰影更是一個無形卻極具威懾力的威脅。俄羅斯受制裁的先例，讓許多與中國企業有業務往來的實體心生不安。在沙特阿拉伯和埃及的某個大型電信項目中，原本計劃由中國通信巨頭承建，但歐洲金融機構因擔心受到美國次級制裁的牽連，要求進行嚴格的擔保和合規審計，導致項目出現延誤。這些額外的審查程序，大大增加了採購過程的複雜性和時間成本，讓中國企業的項目推進舉步維艱。

此外，許多金磚+成員國，尤其是非洲和拉美國家，仍深受前西方殖民歷史的影響。儘管他們渴望加強南南合作，但歷史形成的情結以及對中國日益增長影響力的複雜看法，不時帶來意想不到的障礙。歷史上殖民者在人權、勞工實踐等方面的不良記錄，被別有用心的羣體利用，**反而成為"污名化"中國的靈感來源。**中國鐵建在安哥拉的鐵路項目就遭遇了這樣的公共關係危機，當地民間團體受西方媒體影響，對其勞工和環境實踐提出質疑，甚至將其與殖民剝削相提並論。為了化解危機，企業不得不投入大量精力開展社區外聯，並調整本地化戰略，將單純的商業談判演變成一場艱難的公共外交戰役。

**▲**金磚國家在峯會聯合聲明中警告關税上升威脅全球貿易，數小時後特朗普在“真實社交”上發文稱，任何與金磚國家“反美政策”結盟的國家都將被加徵額外10%關税，且不設例外，但未説明“反美政策”具體所指。來源：Reuters

六、 “不着急賺快錢”，反而活得更久？

在風雲變幻的“金磚+”市場，**既有山巒險阻，也有綠洲可耕。**雖然中國民營企業在投資、數字化、綠色轉型以及地緣博弈中頻頻受阻，但仍有一批中國和西方公司在這些國家穩步紮根，甚至逆勢成長。如果將“出海”視為又一次創業征途，或許成功的要素反而更加清晰：一切並非源於企業背景或技術壟斷，而是憑藉着本地化運營、制度適配、靈活關係管理以及尊重市場節奏等深層結構性戰略智慧。

本地化絕非簡單設立分公司就能達成，而是要**實現全方位的深度融入。**海信在南非連續十餘年保持盈利，靠的不是低價策略，而是銷售、服務、製造等環節的全面本地化。早在2023年，海信在開普敦的員工本地化率就超過90%，當其他企業還在為匯率波動和通關難題焦頭爛額時，海信已憑藉本土化優勢打入政府採購名單。無獨有偶，德國西門子在巴西與地方政府合作建立交通信號控制平台，主動分享算法控制權，藉此積累信任，持續斬獲多各城市的軌道自動化升級大單。

在“金磚+”市場，制度規則複雜多變，企業能否適應並持續發展，**制度適配能力至關重要。**聯想在印度與塔塔旗下ICT子公司聯合運營，巧妙規避單一外資品牌政策限制；法國達飛輪船在埃及亞歷山大港項目中，主動遵守“勞動優先”法案，提前與勞工工會達成協議，平穩度過多次罷工危機；隆基綠能在沙特創新採用本地銀行擔保技術履約，繞開境外資本監管，確保項目順利推進。這些案例都證明，靈活適配當地制度是企業生存的關鍵。

面對敏感的地緣政治環境，成功企業往往選擇低調入局，從邊緣領域逐步滲透。三一重工進入俄羅斯市場時，沒有貿然參與大型基建項目，而是從二級配件出口和操作手培訓入手，積累經驗和客户資源。當西方企業因匯率和政治風險紛紛撤離，三一重工卻抓住時機，低成本併購當地設備維護廠，實現逆勢擴張。

此外，“金磚+”市場效率參差不齊，企業必須具備戰略耐心。施耐德在印度深耕十年，積極參與地方政務；速賣通在東南亞不斷調整跨境物流模式。這些前期投入雖短期回報有限，但為企業贏得了口碑和政策支持，為後續發展奠定堅實基礎。

**▲**滴滴過去五年拓展至拉美等市場，面對與中國差異顯著的環境（如優步等佔據市場、疫情影響、出租車協會抗議等），通過三大策略立足：與當地多方建立戰略聯盟、適配本地需求提供創新服務及拓展金融業務、重視乘客安全併為司機等提供低佣金。來源：Carnegie Endowment

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**“金磚+”並非傳統意義上的統一大市場，而是一個結構多元、政策多變、充滿不確定性的“非線性合作體”。在這個尚未成型的新型多邊生態中，**中國民營企業若希望深耕發展，必須摒棄傳統“輸出型全球化”模式，轉向“嵌入式共建”模式。

這意味着，企業需要在規則協調、融資機制、技術落地與社會合作等方面打造真正的本土化優勢。面對缺乏國家背書、法律環境複雜、政策時有搖擺的市場現實，唯有憑藉靈活的關係網絡、足夠的耐心和結構調整能力，才能構築起企業發展的護城河。

從歐美日發達市場到亞非拉新興經濟體，中國企業“出海”已逐漸進入深水區，沒有現成的成功模板，唯有因地制宜、靈活應變的企業，才能在複雜的地緣經濟格局中找到屬於自己的發展之路。 

■ 北京對話 Beijing Club

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[43] Stewart Patrick, Erica Hogan, Oliver Stuenkel, Alexander Gabuev, Ashley J. Tellis, Tong Zhao, Gustavo de Carvalho, Steven Gruzd, Amr Hamzawy, Etsehiwot Kebret, Elina Noor, Karim Sadjadpour, Ebtesam Al-Ketbi, Victor Mijares, Ovigwe Eguegu, Abdulaziz Sager, Gilles Yabi, Sinan Ülgen, and Trinh Nguyen, “BRICS Expansion and the Future of World Order: Perspectives from Member States, Partners, and Aspirants,” Carnegie Endowment, Published on March 31, 2025.

[44] Tadviser.ru, “Инвестиционная платформа стран БРИКС,” 2025-06-19 15:35:48.

[45] Thiago Lima, “Power struggle: will Brazil’s booming datacentre industry leave ordinary people in the dark?,” The Guardian, 2025-03-04 07.31 EST.

[46] Tim Sahay and Kate Mackenzie, “BRICS in 2025,” Phenomenal World, 2025-07-05.

[47] Tom Carter, “How Chinese EV makers are slowly taking over the world,” Business Insider, 2024-06-22, 5:22 PM GMT+8.

[48] Trade Finance Global, “Can BRICS Countries Capitalize on the Shifting Landscape of Global Trade?,” Update July 03, 2025.

[49] UAE highlights scope for deeper trade, investment ties within Brics bloc, WAM, 2025-07-06, 03:16 GMT+11.

[50] Unlocking India’s Energy Transition: Addressing Grid Flexibility Challenges and Solutions, Akul RAIZADA, Ifri, 2025-02-20.

[51] Victoria Panova, “What is Coming for the World in the Name of BRICS? Brazil’s Leadership is Key to Positioning the Bloc Globally,” CEBRI.org, YEAR 2025 / No. 13 / JAN-MAR 2025.

[52] Vishal Rana and Govand Khalid Azeez, “Southeast Asia’s Quest for Digital Sovereignty,” The Diplomat, 2025-03-19.

[53] Vladimir Nikolaevich Zuev and Elena Yakovlevna Ostrovskaya, “Дихотомия торговли и инвестиций в БРИКС,” BRICS Council, 2025-06-11.

[54] Wesley Rahn, “Can BRICS project unity amid global tensions?,” DW, 2025-07-04.

[55] Zunaira Saieed, “Chinese solar panel makers close plants, scale back production in Malaysia as US tariffs bite,” The Straits Times, Published Jan 20, 2025, 09:05 PM, Updated Jan 21, 2025, 12:16 PM.