美元半年貶值逾10%,買美元理財也“被套”_風聞
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作者 | 張昕迎
編輯 | 周夢梅
美元半年貶值逾10%,年初入場美元理財的投資者坐不住了。
“今年年初按7.35的匯率換了10萬美元,然後投資了一筆年化4.0%的美元理財,當時覺得比人民幣(存款)產品收益高出不少,本來想着能賺點利息的,沒想到匯率越來越低,現在折算成人民幣已經虧本了。”近日,來自廣東的投資者王林(化名)向時代財經表示。
在國內銀行存款利率不斷調降的背景下,2024年年末市場掀起了一陣“美元理財熱”,不少美元理財出現額度售罄、額度緊張的現象。像王林這樣被高收益吸引的投資者不在少數。不過,年初至今,在匯率跌跌不休之下,美元理財投資已從曾經的“輕鬆獲利”變為“高位被套”。
Wind數據顯示,截至7月7日,美元指數跌至97點附近,今年以來累計跌幅已達到10.59%;當日,美元兑離岸人民幣匯率已跌至7.17左右。
“年初時在利率高點換匯買了美元,就當花錢買教訓了,現在只能盼望早日回本。”王林無奈地説。
不過,值得關注的是,在美元匯率低點之際,近期仍有不少投資者計劃加速買入,期望趕在美聯儲降息之前鎖定美元存款/理財的高息收益。
在業內人士看來,美元產品短期內機會與風險並存,但投資者需警惕“高息陷阱”。南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受時代財經採訪時表示,“對於年初購入者而言,若近期匯率跌破7.2,利息或被匯損吞噬;另一方面,美聯儲年內或降息1-2次,相關產品收益率將隨美債利率下行。建議投資者結合資金用途分批操作,(專業投資者)可利用遠期合約對沖匯率風險。”
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美元半年貶值逾10%
“年初7.34兑換的美元,半年馬上要到期了,看着現在的利率走勢,有點糾結到期後要不要損失(部分)本金換回人民幣。”近日,來自北京的投資者劉梅(化名)向時代財經表示,其半年前在北京地區某城商行買入了一筆年利率為4%的美元定期存款,將在不久之後到期。
今年以來,伴隨着美元匯率的持續走弱,在年初利率高點購匯的投資者,其手中的美金已出現明顯貶值。
Wind數據顯示,截至7月7日,美元指數年初至今跌幅已超過10%。美元指數走弱背後,美元對主要貨幣的匯率也紛紛大幅貶值。截至發稿,美元兑日元、美元對歐元、美元兑英鎊均下跌超8%,美元兑離岸人民幣匯率貶值幅度相對較小,年初至今下跌2.17%。
田利輝向時代財經分析,今年以來美元走弱主要由三大因素驅動,首先是美國經濟“失速”,一季度美國GDP環比負增長0.5%,特朗普關税政策衝擊供應鏈,貿易逆差擴大抑制出口;其次美聯儲政策不確定性加劇,特朗普公開質疑(美聯儲)獨立性,市場對降息的預期逐漸升温。

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“最後,全球‘去美元化’進一步加速,多國央行減持美債,外資撤離美元資產。此外,美元指數與人民幣脱鈎,中國穩匯率政策也削弱了美元支撐。”田利輝指出。
不過,在高息誘惑下,也有投資者表示未來將繼續持有美元。“國內銀行的美元定存利率現在最低也有2.4%左右,到期後我大概率繼續買入美金定存,還是覺得利差比短期匯率重要。”劉梅表示。
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部分美元產品利率仍超4%
以銀行、理財公司發行產品來看,部分美元產品相較國內存款確有利率優勢,個別產品年化收益率超4%。
美元存款方面,近日時代財經從某外資行一位客户經理處瞭解到,該行針對首次認購美元定存的客户,3個月存期的美元定期存款年利率為3.60%;6個月存期則為(3.7%-4.1%)、12個月存期則為(3.5%—3.9%),根據起存金額(1萬美元~10萬美元)。
另據澳門某銀行內地一家分支機構,該行5000美元起存的美元定期存款,3個月、6個月、1年期利率分別高達4.35%、4.20%、4.00%。
美元理財方面,業績比較基礎上限超4%的產品也不在少數。Wind數據顯示,7月以來已有130只幣種類型為“美元”的理財產品成立(按照成立日期來計)。其中大多為固定收益類產品,封閉期多在6~12個月,業績基準上限最高能達到4.30%。
例如,“興銀理財匯利穩健六個月封閉149期固收F”是一款固定收益類R1(低風險)產品,該產品由7月2日開始募集,認購起點為1美元,業績基準為年化3.80%~4.30%。
上述產品的產品説明書同時顯示,“本產品秉承穩健投資風格,全部投資境內商業銀行的美元存款或者存單資產,無匯率敞口,信用風險低。”
需要明確的是,美元資產收益率與美聯儲基準利率掛鈎。然而,目前,市場對美聯儲降息預期顯著升温,機構普遍預計美聯儲年內將降息1至2次。
降息預期之下,理財公司正加大美元理財產品宣傳力度,也不乏投資者計劃於近期加速買入美元資產。

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例如建信理財7月4日發佈,該機構一款名為“建信理財海嘉固收類封閉式美元產品2025年第37期”的產品將於7月11日成立,風險級別為R1,業績比較基準達年化3.95%,推介理由為“把握美國高息窗口期”。
“最近趁着匯率比較合適,換了1萬美金投入到美元理財中,想讓自己的錢有點利息,投入不是很多。所以計劃放久一點。”有投資者告訴時代財經。
在業內人士看來,雖然美元資產短期內機會與風險並存,但投資者需警惕“高息陷阱”下的匯率波動風險。
展望後續美元兑人民幣匯率走勢,田利輝則認為,預計全年將在7.0-7.5區間震盪,美聯儲降息節奏、中美經貿關係、中國經濟韌性等關鍵變量均將對匯率有所影響。
“若特朗普政策升級或全球避險情緒升温,不排除短期衝高7.6,但長期突破7.5概率較低。投資者可關注7.25阻力位,逢高結匯或動態配置美元資產,分散風險而非盲目追高。”田利輝稱。
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