覆盤上半年數字健康大事件：健康160 微脈遞表港交所 好心情獲融資_風聞

2025年上半年，醫療健康行業風起雲湧，“健康160”、微脈遞表港交所，好心情、微脈獲數億人民幣融資，方舟健客、京東醫療等使用AI助力醫療生態升級。網經社數字健康台長期關注數字健康，以下為我們通過第三方視角對2025年上半年數字健康十大事件進行盤點。

一、核心關鍵詞：IPO/上市事件一：“健康160”遞表港交所

6月27日，數字醫療健康服務平台“健康160”遞表港交所，這也是其第三次衝擊港股上市。

健康160的現金流明顯吃緊：經營現金流連續4年為負，2024年上半年賬上現金只剩4611萬，但90天內要還的債就有7020萬，可能斷糧（微醫也存在類似問題）。關於業務模式，前面已提到，健康160的收入靠賣藥，但根本不賺錢：賣藥佔比太高（超70%），但毛利率極低（1.9%），遠低於同行（京東健康等毛利率超20%）。而且，“健康160”的高毛利業務“扶不起來”：數字醫療業務（如AI問診、醫院系統）毛利率高達76%，但收入佔比不到30%，還在下滑（2024年上半年跌了7.4%）。

事件二：微脈遞表港交所

6月27日，微脈正式向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市，招商證券國際和德意志銀行擔任聯席保薦人。招股書顯示，2022年至2024年，微脈的營收分別為5.12億元、6.27億元、6.53億元；2022年至2024年，微脈的毛利及毛利率分別為0.88億元（17.2%）、1.18億元（18.9%）、1.297億元（19.9%）。

利潤方面，2022年至2024年，微脈的年內虧損分別為4.14億元、1.495億元、1.93億元；經調整淨虧損（非國際財務報告準則計量）分別為2.33億元、0.99億元和0.30億元，2023年和2024年分別同比大幅收窄57.5%和69.5%。同時，微脈的經調整淨虧損率已從2022年的45.6%大幅收窄至2024年的4.6%，經調整EBITDA率亦從2022年的-42.5%大幅收窄至2024年的-2.5%。

二、核心關鍵詞：融資&併購事件三：數字健康醫療服務平台“微脈”獲兩億人民幣D輪融資

1月7日，微脈宣佈已完成2億元人民幣D輪融資。本輪新增投資方為信銀投資、求是資本、浙江餘杭轉型升級產業基金、德清縣產業發展投資基金、嘉興市南湖股權投資基金，老股東源碼資本、千驥資本、元璟資本繼續追投。微脈本輪融資估值達到65億人民幣。據悉，本輪融資將主要用於微脈在各病種管理方案及AI領域的研發。

微脈通過“技術+運營+管理”，聯合醫院打造沒有院牆的智慧醫院，向全人羣提供全方位、全週期的醫療健康服務，滿足大眾多層次、多樣化、個性化的醫療健康服務需求。截至2024年，微脈服務已覆蓋全國30個省、直轄市及自治區，上線280餘座城市，合作醫院超2500家，累計服務人次超10億，20萬名醫生在微脈上提供20000餘種醫療健康服務SKU。

事件四：互聯網心理醫療平台“好心情”獲數億人民幣D輪融資

2月11日，互聯網心理醫療平台“好心情”近日完成數億元D輪融資，本次投資的機構是中信醫療基金、徐州產投、中泰基金、聯合未來。

好心情自創立以來，始終聚焦於快速增長的精神心理健康領域，致力於打造涵蓋C端與B端的線上線下專業數字診療生態。截至目前，好心情已成功完成四大核心業務板塊的佈局，包括心理互聯網醫院、全國連鎖心理診所、數字科技應用以及企業心理健康服務，全面覆蓋從個體用户到企業客户的多元化需求，構建起全方位、專業化的精神心理健康服務體系。

事件五：消費醫療SaaS平台“領健”獲數億人民幣E輪融資

1月10日消息，領健近期宣佈完成了E輪融資，融資金額達到了數億人民幣。此次融資由無錫創投集團和濱湖產業集團聯手投資。

據悉，自2015年成立以來，領健通過其深刻的行業理解、創新驅動的發展策略以及強大的研發能力，實現了快速的增長。目前，公司為超過5萬家口腔和醫美機構提供服務，在口腔民營醫療高端市場的佔有率超過了85%。這得益於其卓越的產品質量和持續不斷的創新能力，使得淨金額留存率（NDR）高達129%。

事件六：螞蟻集團正式收購好大夫在線

1月11日，在2025年度好大夫峯會現場，螞蟻集團和好大夫在線共同宣佈，未來將一起加大在技術領域的研發投入和產品創新，發揮平台鏈接能力，全方位服務好醫生羣體，一起為患者提供更加便捷、高效的醫療服務。峯會現場還發布了 2024 年度好大夫榜單和助力醫生工作的“AI 助理”。

根據合作內容，雙方將共同推進“AI+醫療”創新，服務好用户、醫生和醫院。會上，同步發佈了助力醫生科普和病歷管理的“AI 助理”。科普工具可以模擬醫生診療思路，幫助醫生進行科普；

三、核心關鍵詞：AI事件七：微醫控股與阿里雲達成戰略合作 共建醫療大模型

6月17日，微醫控股與阿里雲達成戰略合作，雙方將攜手共建醫療AI基座，基於通義千問大模型聯合打造醫療全場景智能體，共同構建醫療垂類大模型。此外，微醫控股將結合阿里雲技術優勢，推進IDC上雲，打造統一的雲原生架構，為“AI+醫療”提供基礎設施強大支撐。

微醫控股聯席董事會主席兼總裁張君表示：阿里雲在雲計算、大模型和智算領域的領先能力，是支撐醫療健康行業智能化升級的關鍵基礎設施。

事件八：方舟健客以AI賦能H2H生態升級

4月3日，“數智驅動 智藥黃埔”AI賦能生物醫藥交流沙龍在廣州成功舉辦，活動聚焦智慧醫療生態、AI抗體研發、量子計算賦能製藥等前沿領域，方舟健客等28家相關企業參與交流。在AI從科技研發前沿加速向現實生產力轉化的當下。

互聯網醫療自2000年起步，歷經四次技術升級，從1.0時代的在線掛號、提供健康資訊，發展到如今擁有6G遠程手術、全息會診等智能化醫療新場景的4.0時代，正為患者提供高質量的醫療服務，推動行業進入智能化、生態化發展新階段。

事件九：美團醫療生態升級：AI賦能 攜手500夥伴共拓新程

4月9日，美團醫藥健康事業部總經理李曉輝在烏鎮健康大會上發表主題演講，披露了美團醫藥健康業務在AI+醫療領域的最新進展：目前平台已與近500家合作方達成深度合作，通過全場景覆蓋與智能技術融合，構建起線上線下聯動的醫療健康服務生態。這一戰略佈局不僅彰顯了美團在醫療數字化領域的領先地位，更揭示了傳統醫藥行業在人工智能浪潮下的轉型方向。

隨着用户健康消費習慣的演變，單一渠道已無法滿足多元需求。美團醫藥健康通過打通“線上問診-購藥配送-線下服務”的全鏈路，實現了從疾病治療到健康管理、從藥品零售到醫療服務的全場景覆蓋。數據顯示，平台已鏈接數十萬本地醫療及健康消費機構，通過數字化工具幫助合作方提升運營效率，推動線上線下經營效益最大化。

事件十：京東健康旗下AI健康智能體“康康” AI問題解決率達70%

2月19日消息，京東健康在2024年7月就推出了直接面向消費者的AI健康智能體“康康”。截至今年2月中旬，“康康”在近半年時間內已累計服務超3000萬人次，成為國內AI健康第一入口。

該款產品的定位是成為用户身邊能免費提供服務的“智能醫生”，它不僅能隨時解答用户的健康疑問，更能為用户提供精準高效的醫療資源服務鏈接，從而實現健康諮詢、在線問診、找醫生/醫院、體檢報告解讀、買藥秒送、上門檢測、體檢預約等服務的全覆蓋。

事件十一：平安健康推出名醫AI助理服務“平安芯醫”

2月26日，在醫療資源分佈不均、患者需求日益多元的背景下，平安健康醫療科技有限公司（以下簡稱“平安健康”）於2025年2月25日正式推出名醫數字分身服務“平安芯醫”。這一創新產品通過AI技術與醫療場景的深度融合，不僅提升了醫療服務的可及性和效率，更重新定義了患者與醫療資源的互動模式。本文將從技術架構、應用價值、行業影響及未來趨勢等方面展開分析。

總體來看，“平安芯醫”不僅是AI技術的落地成果，更是醫療健康服務模式的一次革命。它通過科技手段化解資源錯配問題，同時以人性化設計提升患者體驗，為行業樹立了“效率與温度並存”的新標杆。未來，隨着技術迭代與政策完善，AI醫療有望從“輔助者”進階為“協作者”，推動醫療健康服務走向更普惠、更智能的新階段。

事件十二：浙江省衞健委&螞蟻集團推出“安診兒”宣佈與DeepSeek-R1融合

2月17日消息，近日，浙江省衞健委與螞蟻集團合作推出的“安診兒”宣佈與DeepSeek-R1融合，升級其大模型底座能力，成為國內首批具備專業推理能力的AI醫療健康應用之一。此前，安診兒已通過螞蟻百靈醫療大模型實現了基於循證醫學的即時響應和多輪對話功能。此次升級後，安診兒結合了千萬級診療知識和螞蟻集團在醫療安全、場景及服務生態方面的經驗，進一步提升了模型的推理能力。

升級後的安診兒將在健康問答、報告解讀、名醫孿生、智能陪診等領域提供更專業的服務。用户可通過各大應用市場下載體驗。例如，當用户詢問“體檢發現左側有3類乳腺結節，我該怎麼辦？”時，安診兒基於DeepSeek-R1的長思維鏈推理技術，能夠清晰展示推理路徑，提供病變處理、症狀管理、隨訪檢測等建議，並附上診斷依據。