扒一扒美國《GENIUS 法案》的貓膩:一邊割全球韭菜,一邊給美債續命_風聞
水军都督-1小时前
扒一扒美國《GENIUS 法案》的貓膩:一邊割全球韭菜,一邊給美債續命
撰文:雅禮學人
2025年7月11日星期五
美國最近搞的《穩定幣國家創新法案》(也就是《GENIUS 法案》),明着是給加密貨幣劃規矩,暗地裏啊,全是把美國自己的債務窟窿往全世界塞的小心思!強制穩定幣跟美債綁死,想靠 “鏈上美元化” 接着穩美元霸權?我看這根本是在給全球金融埋雷!
**一、法案玩的啥套路?説白了就是給美債 “輸血”**穩定幣被硬按在美債上摩擦
這法案最損的是啥?要求穩定幣發行方必須把所有儲備資產,要麼換成美元現金,要麼全買成 93 天內到期的短期美債。等於説,“1 美元穩定幣 = 1 美元美債” 這事兒被強行綁定了。
這麼幹圖啥?就是想讓穩定幣市值漲多少,美債就得被買多少!現在穩定幣總市值差不多 2560 億美元,其中八成多(超 2000 億)早就換成短期美債了,這不就成了美債市場永不疲倦的 “接盤俠” 嗎?
想靠這招填美國的債務大坑?太天真!
美國聯邦債務都突破 36 萬億美元了,光 2025 年要還的本金加利息就高達 9 萬億,可中國、日本這些傳統買主早就開始拋售美債了。
美國財政部還在那兒做夢:説啥到 2028 年全球穩定幣市值能飆到 2 萬億美元,到時候能有 1.6 萬億流進美債市場,能覆蓋當前債務的 4.4%。可拉倒吧!2024 年美債光新發行的就有 1.8 萬億,穩定幣那點錢頂多算毛毛雨,根本不夠看!
二、這玩意兒藏着多大雷?搞不好就是全球金融危機導火索**“美債 - 穩定幣死亡螺旋” 瞭解下?**
一旦出現用户集中贖回穩定幣的情況,那連鎖反應能嚇死人:大家都要贖,發行方就得趕緊拋美債換錢,美債價格一跌,穩定幣的儲備資產就跟着貶值,然後更多人慌了要贖回,這不就成了惡性循環?
國際清算銀行都模擬過了:就 20 億美元的 USDC 被擠兑,就能把美債收益率推高 6-8 個基點,到時候大家跟着拋,場面能失控!
私人穩定幣就是個沒保險的 “定時炸彈”
穩定幣説白了就是私人發的貨幣,還沒存款保險兜底,全靠發行方自己撐着。要是像之前 Terra 那樣超發,或者跟硅谷銀行似的搞期限錯配,流動性一斷,瞬間就崩了!
就説 2025 年 3 月那事兒,有家區域性銀行突然凍結 USDC 提款,好多投資者賬户直接歸零!更離譜的是,有些 DeFi 協議居然連阿拉伯語審計的劣質穩定幣都敢當抵押品,這心也太大了!
新興市場又要成 “冤大頭”
全球 95% 的穩定幣都錨定美元,在東南亞跨境匯款、非洲貿易這些地方用得可廣了。一旦美債信用塌了,或者美國突然加息,新興經濟體肯定先遭殃:資本嘩嘩外流,本幣瘋狂貶值,哭都來不及!
想想阿根廷 2001 年那檔子事,就是因為硬跟美元綁死,經濟徹底扭曲,最後債務違約,全球都跟着倒黴,歷史教訓還不夠深刻?
**三、特朗普政府這波操作,利益輸送也太明顯了!**家族先上車,悶聲發大財
法案通過前三天,特朗普長子搞的那個 “世界自由金融公司”(WLFI),突然就拿到了紐約州的加密牌照,還跟阿聯酋主權基金、幣安勾搭着要發穩定幣 USD1,光這波操作,特朗普家族就能賺好幾億!
民主黨參議員沃倫直接罵這法案是 “特朗普腐敗加密帝國的大門”,這話一點沒毛病!
監管漏洞大到能跑船
法案居然沒禁止總統家族搞穩定幣業務,美聯儲也沒啥靠譜的監控工具(想想 2023 年硅谷銀行怎麼倒的就知道了)。
這些穩定幣發行方説不定還會玩 “資產套娃”:用美債質押發穩定幣,再拿穩定幣去買更多美債,槓桿越放越大,搞出個影子貨幣乘數,風險比傳統金融衍生品高多了!
四、各國也不傻,都在想辦法反制
歐盟那邊出台了 MiCA 法規,直接給非歐元穩定幣設了上限,一天交易不能超過 2 億歐元(大概 2.1 億美元),就是不想讓美元穩定幣獨霸市場。
中國這邊雙管齊下,一邊瘋狂買黃金,2025 年黃金儲備都漲到 7377 萬盎司了;一邊力推數字人民幣,香港還要求穩定幣儲備里港元和人民幣得佔 70% 以上,就是要給大家提供不用美元的選擇。
英國更直接,搞了個 “鑄幣税”,要求穩定幣發行方把 50% 的儲備都存到英格蘭銀行,擺明了要削弱美元穩定幣的競爭力。
五、説到底,這就是美元霸權的 “續命掙扎”
《GENIUS 法案》看着是給數字經濟時代的美元霸權做手術,其實就是想把全球穩定幣用户當 “墊背的”,給美債那個大堰塞湖開個口子泄洪。可這設計裏藏着三個大矛盾,根本繞不開:
所謂的流動性全是幻覺:穩定幣每年能給美債帶來的增量也就千億美元級別,跟美國每年萬億美元的財政赤字比,差遠了,而且還得靠美債自己的信用撐着,純屬拆東牆補西牆。
道德風險大到沒邊:私人企業發幣還跟政府債務綁一起,這不就成了新的 “大而不能倒”?出了事誰扛得住?
全球都在反擊:這法案一出來,去美元化跑得更快了。黃金、多邊本幣結算、還有數字人民幣這些央行數字貨幣,都在悄悄重構支付網絡,誰還樂意一直被美元拿捏?
特朗普籤法案的時候,怕是沒多想,他這籤的可能就是一份 “全球金融危機告知書”—— 只不過這回,賬單得全世界一起付!