芯片買賣！_風聞

7月15日，北京鏈博會開幕前一天，英偉達CEO黃仁勳帶來了他口中“非常、非常好的消息”——

英偉達的H20芯片，可以賣中國了。

3個月前，特朗普政府一紙禁令，不讓英偉達把芯片賣中國。如今，態度大轉彎。

為啥？得從H20芯片説起。

英偉達CEO黃仁勳在鏈博會上（圖源：外媒）

一

H20是英偉達專為中國市場設計的AI芯片。

按照美國對華技術出口管制要求，英偉達降低了其性能最強的芯片H100的算力，以H20的名稱銷往中國。

但今年4月，白宮突然擴大管控範圍，將H20級別性能水平的芯片納入禁令。

結果，英偉達兩季度虧損預計超100億美元。

不甘坐視虧損，黃仁勳親自出馬遊説，敦促白宮取消向中國出口AI芯片的限制，稱全球50%的人工智能研發人員來自中國，中國在購買芯片上花的錢比世界任何其他地方都多，退出中國市場會讓中國科技增加銷售額，最終在海外市場上與英偉達競爭……

一句話，中國是英偉達無法失去的大市場。中國市場佔英偉達全球營收13%，2024財年約170億美元。一朝解禁，對黃仁勳來説，當然是“非常、非常好的消息”。

過程當然少不了權衡博弈。

“説H20會被用於軍事用途，這缺乏實證基礎。”對外經貿大學數字經濟與法律創新研究中心主任張欣稱，美國在AI基礎設施上的領先優勢不會因H20出口動搖，畢竟英偉達H20的算力遠不及最新旗艦芯片GB200，而甲骨文、谷歌等美國科技巨頭，已經大規模採購、部署GB200。

中國國產替代的加速突破，也大大改變了博弈格局。過去一段時間，英偉達在華市場佔有率，從4年前的95%一路跌到50%，騰出的空間，幾乎全部被華為昇騰、百度崑崙芯、寒武紀等本土廠商收入囊中。摩根士丹利報告顯示，2024年中國人工智能GPU自給率達到34%，該數據在2027年可能大幅提升至82%。

中國國產芯片也在持續發展。華為昇騰910B實測性能已追平H20，華為論文顯示，新一代910C實測效率已超過英偉達H100水平。對美國來説，繼續封鎖H20，已無法有效遲滯中國AI發展，反而讓自己付出沉重代價。用黃仁勳的話説，若失去中國這一未來幾年將達500億美元的AI芯片市場，美國將面臨“收入、税收、就業”三重流失。

權衡之下，放松管制似乎更符合美方當前利益。

2025年4月，英偉達CEO黃仁勳與美國總統特朗普在白宮。圖源：外媒

二

業內反應如何？

短期內，恢復銷售的H20芯片可以成為算力“救急包”：人工智能產業鏈佈局重新提速，隨着訂單解凍，禁售期內被迫延期的AI項目，如今研發、部署、上線節奏全面回彈。

牛津經濟研究院指出，不少中國客户出於既有軟件棧和生態慣性，仍傾向選擇英偉達。利好刺激下，英偉達股價應聲上漲4%，A股算力板塊集體走強。

但是否從此皆大歡喜？

此次暫緩施壓，並非美國戰略目標的轉向，而是策略工具的階段性調整。美國政府和企業，仍在嚴守“許可證制度”閘門。確保美國在人工智能等關鍵科技領域的全球領先地位，在中美長期博弈中佔據上風，依然是白宮未變的深層意圖。

知情人士稱，有中國企業在走H20採購申請流程，但只有在英偉達白名單上的中國公司才有資格登記潛在採購意向，英偉達還須將訂單送交美國政府審批。同時，H20單價約為1.2萬美元，比同檔國產芯片高50%，但性能上僅為H100的15%。

此外，美國國內鷹派公開反對H20解禁，要求美商務部重新審查。一旦政策再次收緊，已拿到的訂單也可能瞬間作廢。

張欣建議，破除“缺芯”局面要雙線並行：一邊積極申請、儲備進口高端芯片，同時系統提升供應鏈韌性，用算法創新和國產生態把算力缺口補回來，走可落地的技術替代路線，讓“國產硬件+軟件+算法”形成閉環，擺脱對任何單一外部供應的依賴。

同時，下游人工智能企業的短期策略應聚焦與國產芯片廠商的合作，減少單一來源依賴；在技術研發層面借鑑DeepSeek 經驗，通過模型壓縮、混合精度、動態剪枝等技術，讓“次高端”芯片也能跑出接近旗艦的性能。此外，還可探索建立算力池共享機制，多家中小模型公司聯合採購、分時複用，攤薄單卡成本，提高利用率。

芯片之爭，固然要拼科技實力，更核心的是競合哲學。

“中國已具備足夠算力，無需依賴美國；限制政策反而加速中國自研芯片崛起。”黃仁勳稱。

這位商場棋手的清醒，是某些華盛頓政客的盲區。當黃仁勳在鏈博會闡述AI願景時，白宮或許該想想他此前的論斷：中國是“競爭者和對手，而非敵人”。