美式PPT贏學！美國稀土供應鏈快得猝不及防,有望挑戰中國?_風聞

美國唯一稀土生產商MP Materials獲蘋果5億美元釹磁鐵供應協議及五角大樓4億美元投資與價格兜底。此舉旨在構建獨立於中國的稀土供應鏈，標誌美國在產能、成本控制與定價體系上的突破，打破“無法擺脱中國稀土”的認知，推動西方稀土供應鏈多元化。

最近，《US.NEW》報道稱，此前一直只向國防制造商供應精煉稀土產品的美國唯一的稀土生產商MP Materials，已與3.15萬億美元的全球第三大市值公司、全球第一大電子消費品製造商 Apple 簽署了5億美元的稀土產品供應協議。這是自美國30年前決定退出稀土精煉生產，完全依靠中國稀土供應鏈以來，在重構稀土供應鏈過程中，最具爆炸性的標誌性事件。

這項多年期協議包括 2 億美元的預付款，Apple 將從 MP 位於德克薩斯州沃思堡的新生產線採購美國製造的稀土產品。

該協議的核心是Apple承諾購買釹磁鐵，釹磁鐵是地球上使用最廣泛的稀土磁鐵類型，對iPhone、Mac和AirPods至關重要，全球90%的釹磁鐵由中國生產。美國的MP Materials的德克薩斯州工廠也生產該產品。該交易將為根據Apple需求量身定製的先進生產線的建設提供資金，預計於2027年首批發貨。

作為協議的一部分，Apple和MP還將在加利福尼亞州推出一條最先進的專用稀土回收生產線，旨在處理來自廢舊電子產品和後工業廢料的稀土材料。該設施將幫助 Apple 實現在其設備中使用 100% 回收稀土元素的目標。

上週，美國國防部宣佈向這家總部位於拉斯維加斯的稀土製造商投資 4 億美元，併為其關鍵的精煉稀土產品的價格設定不低於中國同類產品市場價2倍的下限，並在協議中兜底購買MP新建稀土精煉工廠在前 10 年生產的所有稀土產品。

五角大樓對該公司的這種不同尋常的直接投資，使美國國防部成為 MP Materials 的最大股東。

稀土分析師Neha Mukherjee在一份關於五角大樓交易的研究報告中直言：“這是重塑全球稀土供應鏈所需的長期承諾，也向市場表明了美國能夠很快重新構建獨立於中國稀土供應鏈的信心”。

稀土是正在進行的美國貿易談判的一個關鍵問題。中國主導稀土市場，並在特朗普宣佈廣泛關税後，對稀土出口施加新的限制。由於目前美國的稀土精煉產能太小，無法滿足半導體、汽車等產業需求，白宮隨後宣佈對乙烷、EDA、客機發動機等對中出口限制，最後雙方不得不在倫敦坐下來，同意各自恢復上述產品向對方的供應。

稀土產品實際上包括17種稀土元素，但實際上並不稀有，只不過此前西方企業面對中國低成本的稀土產品，難以競爭，乾脆放棄了稀土精煉，轉而依靠中國的稀土供應鏈。

在西方對中國的稀土依賴了三十多年之後，人們將這些習以為常的現狀，越來越多地理解為一種稀土優勢。比如觀察者網的這篇文章的觀點，在我們周圍的人羣中市場相當大。我們很多人堅定地認為，美國缺稀土精煉技術，美國人工成本高，美國環保要求高，總而言之一句話：美國對我們禁售什麼，我們就能生產出什麼，但我們卡住稀土脖子，美國是萬萬無法破解的。

而Apple與MP的稀土供應協議，不僅標誌着美國稀土供應鏈策略的轉變，也標誌着更廣泛的地緣對沖，MP的德克薩斯工廠有望成為全球稀土市場的關鍵節點，還直接刺破了美國無法建立獨立的稀土供應鏈的這一自我幻像。這意味着實際上MP的稀土產品已經完成了三大突破：

一是產能突破。

從此前只能滿足美國軍方需求，到可以在滿足軍方需求的同時，滿足民用產品的需求，自然是突破了產能瓶頸。

據悉，apple的這份協議，將有利於MP進一步擴建其在德克薩斯州的新工廠，使用回收材料生產iPhone需要的稀土產品。MP預計將在今年晚些時候，還將開始為通用的電動汽車生產磁鐵。

所以，雖然蘋果的交易金額並不大，但這筆交易為 MP提供了重大推動力，與國防部的協議對比可能更有意義。

分析師穆克吉（Mukherjee）表示，五角大樓承諾保證MP生產的釹和鐠的關鍵元素達到中國市場價2倍的10年承諾，這將保證MP獲得穩定收入，並保護其免受有產業補貼和出口退税的中企稀土供應商可能降價的影響，這是MP和其他美國稀土產業的投資者願意擴大產能的重要推力。

二是成本突破。

如果説五角大樓按我們市場價2倍為MP的稀土產品價格保底，可以理解為軍事工業可以不計成本，那麼Apple將稀土採購從我們這轉移到美國本土的MP，則一定是MP的精煉技術帶來了成本突破。

我們知道基於成本考慮，蘋果堅決抵制特朗普要求將iphone生產線轉移回美國的要求，將在美銷售的iPhone生產從我們這裏轉移至印度。因而蘋果不太可能以顯著高於中國市場的價格來購買MP的稀土成品，這也意味着MP的稀土產品價格能夠與我們的市場價大體接近。

代表電池製造商、汽車製造商和電池銷售商的協會Responsible Battery Coalition執行董事史蒂夫·克里斯滕森（Steve Christensen）在接受記者採訪時表示，他樂觀地認為，五角大樓、蘋果公司對MP的這些新投資，可能是增加這些關鍵元素的美國國內生產和加工的更大趨勢的一部分。“擴大開採範圍和稀土精煉生產線是件好事，我們需要更多的開採和價值鏈上的投資。MP生產的稀土金屬將減少我們對中國稀土供應鏈的依賴” 。

克里斯滕森説，雖然五角大樓為MP的產品提供了價格兜底，但實際上隨着產量的增加，設備成本的攤薄，美國稀土產品的價格也會自然下降。

三是供應鏈隔離。

美國為打破中國在稀土市場的主導地位並推動對本國稀土供應鏈的投資，通過五角大樓對MP產品設定保底價格，創建了一個單獨的、更高的稀土供應鏈定價體系，美國的研究人員和企業界人士大都認為，這對加速構建美國稀土供應鏈至關重要。

西方一直在依賴中國對 90% 稀土供應的控制，部分原因是中國設定的出口低價，消除了其他國家投資稀土精煉的動力。

長期以來，西方的礦業公司一直呼籲建立單獨的定價體系，以幫助他們在供應具有戰略重要性的17 種稀土金屬方面展開競爭。這些稀土用於無人機和戰鬥機等軍事應用，以及為電動汽車和風力渦輪機中的電機提供動力。

根據上週公佈的協議，五角大樓將保證美國唯一的稀土礦商 MP的最低價格，幾乎是當前市場水平的兩倍。

按照協議，五角大樓將向 MP的釹和鐠（NdPr）支付每公斤110美元與中國目前設定的市場價格之間的差額，但如果價格上漲到 110 美元以上，國防部將獲得30%的額外利潤。相比之下，目前的價格水平約為63美元。

諮詢公司Project Blue認為，該區間價格用來支持足夠的生產以滿足未來幾年的需求。目前尚不清楚美國的製造商將如何應對MP更高的價格，以及這是否會促使他們投資美國稀土。而蘋果與MP簽署的5 億美元稀土產品供應協議，明確地告訴市場，美國企業為了擁有更多樣化的稀土供應來源，願意支付更高的稀土產品採購價格來對沖可能存在的供應中斷風險。

汽車巨頭德國大眾汽車的一位發言人就五角大樓的稀土產品定價發表評論表示：“我們歡迎所有為加強關鍵材料全球供應鏈的長期穩定性和多元化所做的努力”。

彭博社在一篇分析文章中表示，五角大樓與MP立即生效的定價協議，應該會產生全球影響——對生產商有利，看上去可能會增加製造業成本，進而增加他們的產品成本，但蘋果的行動證明，製造商願意為不確定的稀土供應鏈風險，支付一定的風險定價。

諮詢公司Adamas Intelligence的董事總經理Ryan Castilloux 評論説，美國最新的稀土定價體系的其他間接受益者，可能包括公司，例如比利時化工集團索爾維（Solvay），該公司於4月啓動了擴張計劃。Castilloux 稱：“這將給索爾維和其他公司帶來動力，使其達到類似的價格水平。你可以説，這將給他們一個立足之地“。

彭博社在分析文章中表示，其他稀土礦商、開發商及其股東對這一消息均表示歡迎。

比如，Aclara Resources正在智利和巴西開發稀土礦，並計劃在美國建造一座分離廠。該公司的戰略和發展經理 Alvaro Castellon 告訴彭博，五角大樓、蘋果公司與MP的交易，為他們公司增加了“新的戰略路徑”。

至於美國稀土產品的質量問題，就無需多談了。畢竟三郎不是稀土技術人員。不少人在三郎關於美國、西方稀土供應鏈的幾篇文章下留言稱，除了我們，歐美日都缺乏精煉技術，稀土產品純度無法達到我們的水平。我想，無需技術論證，稍微有點邏輯的人都知道，17種稀土元素，我們的產量佔比在50%~90%之間，沒有一種佔到100%。實際上，西方的軍工企業對稀土的需求，主要就由剩下的西方企業供應，比如此前MP一直向美國軍工企業供應稀土產品。稀土純度如果不能達標，用在飛機、導彈、雷達上，那不是笑話嗎？

三郎宏觀新