富國銀行毛晨月被禁離華：她綁定的小米、蔚來跨境保理，到底玩了什麼“新花樣”？_風聞

來源 | 微信公眾號“營銷小趴菜”

作者 | 營銷小趴菜

導語：富國銀行女高管被“限離”，背後藏着小米、蔚來的“跨境資金暗線”？

最近，一則“富國銀行（中國）員工毛晨月被禁止離華”的消息引發熱議。查閲了公開資料，毛晨月是富國銀行中國區“跨境金融與貿易融資”業務的核心負責人，長期對接小米、蔚來、比亞迪等科技企業的海外業務。

消息一出，外界猜測紛紛：

她的業務是否涉及“違規跨境資金流動”？

小米、蔚來的海外擴張，怎麼就和“保理”綁在了一起？

這種“國際保理”到底創新在哪？又藏着哪些雷？

今天我們就來扒一扒：被科技大廠盯上的“國際保理”，到底是啥？毛晨月的操作，為何觸到了監管紅線？

一、毛晨月的“國際保理”，到底在做什麼？

要理解她的業務，先得明白“保理”是啥：簡單來説，保理就是“企業賣貨後，找保理商提前拿錢”。比如，一家中國手機廠商賣給美國零售商100萬台手機，約定3個月後收款。但是呢，廠商急需回籠現金，他就把這張“欠條”（應收賬款）賣給保理商，提前拿到90%的貨款（比如9000萬），剩下的10%（1000萬）等3個月後美國零售商付款，再由保理商扣除利息和手續費。

而毛晨月的“國際保理”，就是專門服務中國科技企業“出海”的跨境板塊的：小米在印度賣手機、蔚來在歐洲賣電動車、比亞迪給海外車企供電池……這些企業在海外賣貨後，應收賬款可能來自美國、歐洲、東南亞等多個國家，賬期長（3-6個月）、匯率波動大（比如美元升值，人民幣貶值）、海外買家信用難評估，跨境涉及多國法令，萬一對方賴賬怎麼辦？

毛晨月的團隊，就是幫這些大廠“搞定”這些麻煩：

把分散在全球的應收賬款“打包”，通過富國銀行的全球網絡快速變現；

有需求的地方，就有買賣。富國銀行的業務就是通過大數據分析海外買家的信用，降低大廠壞賬風險，幫助大廠設計“定製化”融資方案（比如按發貨批次放款、匯率鎖定），讓大廠的資金週轉更靈活。簡單理解，這個業務就是“用金融工具，給中國科技企業的‘出海生意’上保險、加槓桿”。那有人就會問了，這個業務也沒啥問題啊，那她為什麼就被限制出境呢？這個就要繼續説，她的“創新”部分。

二、她的“創新”，到底“新”在哪裏？

傳統國際保理，主要是“收單-審核-放款”的標準化流程，但毛晨月的團隊針對科技大廠的需求，玩出了“新花樣”：

毛晨月的創新在於，她不再只盯着“一筆訂單的應收賬款”，而是把大廠的整個海外供應鏈納入保理體系，這種模式讓大廠的“海外資產”（不僅是賣貨的錢，還有服務和品牌價值）變成了“可融資的資產”，相當於把“死錢”盤成了“活錢”。

但創新往往伴隨“擦邊”。據業內人士透露，毛晨月的團隊可能涉及：

“無追索權保理”的過度使用：正常保理中，若海外買家賴賬，保理商可以向賣方（大廠）追討；但“無追索權保理”意味着保理商自己承擔壞賬風險。為了吸引大廠，毛晨月的團隊可能放寬了對海外買家信用的審核（比如給信用評級較低的新買家放款），增加了壞賬隱患；

“關聯交易”的隱蔽包裝：比如，大廠可能通過海外子公司“左手倒右手”，虛構一筆應收賬款（比如A公司賣貨給B公司，而B公司是大廠的關聯企業），然後用這筆“假應收賬款”向保理商融資，套取資金,這種操作在跨境業務中更難被監管發現；

“繞道融資”的需求：部分大廠可能因國內融資政策收緊（比如行業監管趨嚴），通過跨境保理“曲線”獲取資金（比如用海外應收賬款融資，再換匯回國使用）。

三、風險在哪？大廠、保理商、監管都慌了？

毛晨月被禁離華，表面是個人行為，背後是跨境保理業務的潛在風險集中暴露。

1、對大廠：資金鍊可能“爆雷”

如果保理商放寬審核，大廠拿了“高風險應收賬款”的融資，一旦海外買家賴賬，就會出現多米諾骨牌效應，大廠要自己承擔壞賬，還可能因“虛假貿易”被追責。

比如，假設蔚來通過毛晨月的團隊，用某歐洲經銷商的“虛假應收賬款”融了1億歐元，結果經銷商破產，蔚來不僅要還保理商的錢，還可能被歐洲監管機構調查“欺詐”。這樣也會直接影響到母公司。

2、對保理商（富國銀行）：合規風險爆炸

中國的跨境金融監管越來越嚴，尤其是“防止資本外逃”“打擊虛假貿易”是重點。如果毛晨月的團隊涉及“虛構貿易”“洗錢”，富國銀行作為在華外資行，將面臨鉅額罰款（參考2021年花旗銀行因跨境違規被罰1.5億元），甚至被暫停部分業務。

3、對監管：外匯和金融安全受挑戰

跨境保理涉及大量外匯收支（比如大廠收到美元融資，再結匯成人民幣）。如果業務不規範，可能導致“熱錢”違規流入流出，衝擊國內匯率穩定（比如短期內大量美元湧入，推高人民幣匯率）。

更關鍵的是，這些科技大廠幾乎都是國家“高端製造”和“出海戰略”的核心，承載着未來經濟的希望，它們的跨境資金安全直接關係到產業鏈穩定——假如因為保理業務暴雷，那麼將直接影響中國科技產業的全球競爭力。

我的觀點：創新要“帶剎車”，跨境金融容不得“賭性”

1、國際保理的創新，本質是“服務實體”

科技大廠出海需要資金支持，跨境保理通過“盤活應收賬款”幫它們解決資金週轉，這是好事。但如果創新變成“鑽空子”（比如虛構貿易、繞道融資），就會從“助力”變“添亂”。

2、大廠的“全球化”，不能依賴“灰色金融”

小米、蔚來等企業，核心競爭力是產品和品牌，不是“金融套利”。過度依賴高風險的跨境保理，相當於給自己的全球化之路埋“地雷”——一旦暴雷，損失的不只是錢，還有品牌信譽和市場機會。

3、監管要“疏堵結合”，別讓創新變“亂創”

外資行在華開展業務，既要鼓勵其服務中國企業出海，也要用“穿透式監管”盯緊資金流向（比如通過大數據監控應收賬款的真實性、關聯交易的合理性）。對毛晨月這類“關鍵崗位”人員，更要強化合規培訓，防止“權力尋租”。

最後做個小總結：

毛晨月的被禁，不是“跨境保理”的終結，而是一記警鐘——科技企業出海，需要金融“輸血”，但“輸血”的前提是“安全”；外資行想在中國賺錢，需要懂“規則”，但“懂規則”的底線是“合規”。

畢竟，無論是大廠的全球化，還是外資行的在華業務，最終都要回答一個問題：你是來“幫忙”的，還是來“賭錢”的？