網經社陳禮騰： 美團 淘寶閃購的數據印證了“真金白銀”補貼對供需兩端的雙重激活_風聞

2025年夏天，以阿里、美團、京東為核心的即時零售競爭如火如荼，一場"史詩級補貼大戰"正在激烈上演，預計未來一年內向市場投放超過1000億元的補貼。最新數據顯示，美團即時零售日訂單量達1.5億，淘寶閃購達8000萬。

對此，網經社發起“阿里猛攻、美團堅守、京東拓疆，2025電商‘三巨頭’幹億補貼押寶即時零售”大型主題策劃，發佈**《2025年電商“三巨頭”押寶即時零售全景分析報告》**，組織了18業內專家、投資人、律師、高校教授、分析師，全方位解讀此次電商“世紀大戰”！

網經社電子商務研究中心數字生活分析師陳禮騰接受數字經濟新媒體&智庫——網經社獨家專訪。

**在國家“大力提振消費”政策下，補貼策略直接且有效刺激了用户消費，是響應國家號召的舉措。**美團、淘寶閃購的數據揭示了即時零售市場的爆發潛力，印證了“真金白銀”補貼對供需兩端的雙重激活，非餐飲佔比的提升是平台從餐飲向全品類滲透的表現。

**過去補貼多集中於消費者端（如團購、外賣紅包），而此次則擴展至商家端（免傭減傭、配送補貼）和履約環節（騎手福利優化）。**如淘寶閃購的500億補貼計劃中，商家端的“免傭減傭”和“配送補貼”成為核心策略，通過降低商家成本吸引其入駐，從而豐富商品品類並提升競爭力。同時，阿里通過整合餓了麼、飛豬與淘天流量，構建“電商+本地生活+供應鏈”的生態閉環，而美團則依託小象超市、美團優選和閃購業務線，形成全品類即時消費生態，這種生態化運營更有助於提升了用户粘性。

對阿里、美團、京東而言，這場對決的意義重大。美團憑藉其在外賣領域的領先地位，通過"全品類覆蓋+技術優化"鞏固優勢，重在防守；淘寶閃購依託淘天流量與餓了麼運力，以500億補貼快速搶佔市場，重在進攻；而京東外賣則聚焦"品質堂食"，通過"零佣金+高福利"吸引商家與騎手，重在突破。這些策略的碰撞，形成了當前即時零售市場的競爭格局。

對於商家而言，補貼大戰的影響呈現階段性差異。短期來看，**訂單暴增帶來運營壓力：**中小商家可能面臨“爆單”現象，但需承擔部分補貼成本，疊加原材料消耗激增（珍珠、茶葉用量達平時3-4倍）和人力不足，可能導致出餐延遲、品質下降。長期而言，**行業將加速整合：**市場集中度向供應鏈效率高、品牌力強的頭部企業傾斜；同時，監管介入倒逼平台優化補貼結構，減少商家負擔。

補貼大戰本質上是平台綜合實力的集中較量，其考驗的核心能力遠超簡單的資金投入。首先，資金實力是這場戰爭的“入場券”。京東為切入外賣市場投入超百億啓動“雙百計劃”，美團、阿里也重倉即時零售。單日訂單量突破2億單的背後，要求平台需具備長期承受虧損的資本韌性。但資金並非唯一門檻，運力與智能調度能力等也是決定用户體驗的關鍵。此外，技術能力與數據驅動決定了流量的轉化效率。平台需通過數據分析優化流量分配，提升用户下單率。

短期數據亮眼但非終極目標：**美團、阿里單量破紀錄顯示補貼有效拉動流量，但“衝單”後的流量承接更為關鍵。**用户因補貼而來的“薅羊毛”行為可能隨補貼退坡而流失，平台需通過會員體系、生態協同提升留存率。盈利壓力與資本效率是長期挑戰：持續補貼侵蝕利潤，競爭格局正從“資金戰”轉向“效率戰”。真正的贏家需平衡用户低價需求、騎手權益保障與商家可持續盈利，而非單純依賴價格戰。

補貼是平台爭奪市場入口的手段，但**長期勝利需依賴用户留存、商家共贏與效率提升。**平台需從“資本消耗”轉向“價值創造”，通過技術創新、服務升級和規範運營，構建可持續的競爭優勢。否則，即便短期單量創新高，也可能陷入“補貼一停、用户流失”的陷阱，最終難以實現真正的行業領導地位。

專家介紹：陳禮騰，網經社電子商務研究中心分析師，關注數字生活服務、在線旅遊、移動出行、在線教育、數字健康等賽道。

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