越南發展的上限有多高？_風聞

中美貿易戰爆發後，越南被認為有希望取代中國成為全球新的製造業基地。

不僅歐美的跨國企業有意向越南轉移產能，大量的中國企業為了規避美國的關税也選擇在越南建立生產基地。

與此同時，越南主要競爭對手印度由於其自身能力的限制，沒能從中美貿易衝突和歐美企業的“中國+1”策略中受益，製造業在經濟中的佔比反而下降了。

越南經濟的表現確實十分出色。

越南擁有臨近中國的地利，基本在中國供應鏈輻射的範圍之內。

越南對外資政策友好，成功吸引了大量的外國直接投資。

那麼越南能夠複製中國的發展道路嗎？

越南能夠取代中國成為全球新的製造基地嗎？

越南發展上的限在哪裏？

一、越南的經濟發展成就

圖1：東南亞國家人均GDP對比

2000年後越南經濟的發展表現十分出色。

在馬來西亞、印尼、泰國、越南和菲律賓五個主要東南亞國家中，越南人均GDP在2000年還處於最低水平，到2023年越南已經超過菲律賓且馬上趕上印尼。

經過二十多年經濟的快速發展，越南成功走出低收入的泥潭，人均GDP有了顯著的增長。

2023年越南的人均GDP達到4683美元，按照世界銀行的標準已經達到中等偏上收入水平。

圖2：越南外貿出口

越南外貿的增長速度更加顯著。

從2000年到2024年，越南商品出口總額從145億美元增長至40322美元，出口規模擴大了27.8倍！

2000年越南的商品出口在國際貿易體系中微不足道，到2024年越南已經成為國際貿易體系中不可或缺的重要一員。

從商品出口結構來看，2023年越南工業製成品出口佔比達到85%以上，農產品和資源產品在出口商品中的佔比小。

越南的商品出口是典型的工業國結構，越南出口的增長靠的是製造業而不是資源產業。

圖3：東南亞國家發電量對比

越南發電量的增長速度一直很快，並且增長速度在2005年還進一步加快。

從2000年到2023年，越南的發電量擴大了10.4倍：

2000年越南的發電量只有266億千瓦時，在東南亞五個主要國家中排名墊底。

2023年越南的發電量增長至2764億千瓦時，僅次於印尼在東南亞五國中排名第二。

圖4：越南發展狀況

從2000年到2023年，越南人均GDP擴大了9.4倍，在主要發展中國家裏僅次於中國位居第二。

從2000年到2023年，越南發電量擴大了10.4倍，在主要發展中國家裏排名第一。

2000年後越南的經濟發展表現在所有發展中國家裏都是十分優秀的，部分領域甚至都超過了中國。

那麼越南的經濟能夠持續增長下去嗎？

越南經濟高速發展的背後有沒有什麼隱患呢？

二、越南經濟發展的背後的隱憂？

圖5：中國重啓對越供電

雖然越南的發電量增長極快，但是越南的電夠用嗎？

答案顯而易見——越南至今仍然十分缺電！

2023年5月中國與越南在廣西防城港簽署了售電協議，中國重啓對越供電，第一階段送電量近6800萬千瓦時

此次重啓送電工作是時隔7年以來首次恢復，大大緩解了越南北部因乾旱帶來的用電緊張問題。

圖6：越南街道上的柴油發電機

長期以來越南電力工業的裝機容量都無法滿足經濟發展的需求，到了夏天用電高峯拉閘限電是常態。

越南電力工業發展的滯後影響十分嚴重，甚至連三星集團在越南的工廠都會受到影響。

那越南為什麼不多建電廠呢，正如中國那樣？

圖7：越南海陽燃煤電廠

越南要建設發電廠，必須直面的問題是：

錢從哪裏來？發電設備從哪裏來？誰來建設這些電廠？

以海陽燃煤發電廠為例：

**投資來自中國：**越南海陽燃煤電廠項目是中國能建在越南投資、建設和運營的大型火電項目，總投資18.69億美元。

**設備來自中國：**海陽燃煤電廠總裝機容量1200MW，設計年發電量81億度。

**建設方來自中國：**項目由中國能建投資公司和馬來西亞捷碩集團以“建設—運營—轉讓”BOT模式共同投資建設，特許經營期25年。

海陽電廠並不是孤例，越南很多電廠都是這樣建成的。

越南其它發電廠如烏門燃氣電廠、廣澤燃煤電廠、永新燃煤電廠等發電廠，設備也都是從國外進口的。

越南不僅發電設備需要進口，甚至施工和投資也依靠進口。

越南電力工業的火電設備主要來自中國日本和韓國，至於光伏和風力發電機幾乎全部來自中國，承建企業也主要來自這三個國家。

電力工業的發展很好的體現了越南經濟快速發展背後的隱憂：

越南技術薄弱，產業發展需要的技術和設備幾乎全部來自國外。

越南不僅僅是原料和市場依靠海外，技術和設備同樣如此！

越南不過只是個組裝廠而已，越南本國在經濟發展中的獲益十分有限。

圖8：三星越南

電子產品是越南第一大出口商品，越南的電子工業也是高度依靠國外技術和市場。

韓國的三星集團是越南最大的外資企業，直接僱傭了多達14萬人，間接僱傭人數超過30萬。

越南是三星集團全球最大的生產基地，生產了三星集團50%的手機，三星的出口額佔越南總出口額比率高達25%。

越南能從三星集團的發展中得到哪些好處呢？

三星集團的技術進步跟越南有關係嗎？

圖9：越南服裝紡織出口

服裝紡織行業是越南第二大出口產業，出口金額僅次於電子行業。

2024年越南紡織品出口額達440億美元，出口規模僅次於中國排名全球第二。

越南是耐克最大的生產基地，生產了耐克全球約50%的鞋類和28%的服裝。

根據耐克公司2024財年報告，越南連續第二年成為耐克最大的鞋類和服裝製造商。

那麼越南紡織工業的實力如何呢？

越南的紡織品產業始終存在結構性瓶頸，同樣是典型的 “兩頭在外”特徵：

下游的市場渠道與品牌營銷牢牢掌握在西方企業手中；

上游的原材料供應與核心生產設備則高度依賴外部，特別是中國供應鏈的支持。

根據越南紡織服裝協會的數據：2022年越南紡織業55%至60%的原輔料供應來自中國，其中服裝原輔料、紗線、布料等主要從中國進口。

圖10：服裝紡織貿易順差對比

2023年越南服裝紡織產品出口金額高於印度和孟加拉國，但是服裝紡織產品貿易的順差金額卻不如印度和孟加拉國。

2023年越南服裝紡織產品出口規模是421億美元，貿易順差是229億美元。

印度和孟加拉國服裝紡織產品出口規模分別是334和379億美元，但貿易順差分別是260和271億美元。

2023年越南服裝紡織行業貿易順差佔出口金額的比例是54.3%，低於印度和孟加拉國的77.9%和71.4%。

圖11：貿易順差比率

服裝紡織行業最能體現中國工業化的成就！

中國服裝紡織產品出口規模全球第一，而且相比之後的國家都擁有數量級的優勢。

中國服裝紡織產品順差的規模也是全球第一，而且貿易順差與佔出口金額的比例高達92.6%，遠遠高於其他國家。

為什麼中國服裝紡織產品出口金額和順差比例如此之高？

根源就是中國實現了工業化，中國有能力生產紡織行業的所有原料，所以才有如此高的順差比率。

越南和其他東南亞國家服裝紡織產品出口順差的比例低，原因就在於他們都需要進口紡織原料，本國只有簡單的加工和組裝環節。

這也是越南外貿出口高速增長背後的普遍情形。

三、從鋼鐵工業看越南經濟發展的技術能力

圖12：越南鋼鐵產量

2000年越南的粗鋼產量還只有幾十萬噸，2020年後越南的粗鋼產量增長至2000萬噸以上，擴大了60多倍。

越南的鋼產量是如何實現如何巨大的增長？

越南鋼鐵工業能夠快速發展主要是國際技術擴散的結果。

圖13：和發鋼鐵廠

越南最大的兩家鋼鐵企業是和發鋼鐵廠和河靜鋼鐵廠，兩家鋼鐵企業2023年鋼產量分別是670萬噸和570萬噸，在全球鋼鐵企業產量排名中位居第58位和65位。

我們來看看越南這兩個最大鋼鐵企業的發展史，就能夠明白越南鋼鐵產量為何能夠如此迅速增長。

越南和發鋼鐵廠是中冶南方工程技術有限公司與越南鋼鐵企業和發集團攜手打造的大型現代化綠色鋼鐵基地。

和發榕桔鋼鐵廠是由中冶南方以EPC工程總承包方式實施，一期項目2017年開工，2020年投產；二期項目於2023年8月開工，預計將於2025年12月建成投產。

和發鋼鐵廠的二期工程，包括兩座2500m³高爐、2座300t轉爐以及熱軋等項目，採用了大量中冶南方具有自主知識產權的新工藝、新技術、新裝備，打造出了中國建設的海外品牌。

二期工程建成後，和發榕桔鋼鐵基地的產能將突破千萬噸，成為越南乃至東南亞地區最大的鋼鐵基地。

圖14：河靜鋼鐵廠

越南河靜鋼鐵廠，是台塑投資、中冶賽迪提供設備建設的大型鋼鐵企業，規劃分為兩期四階段建設。

一期工程已完成，包括兩座4350立方米高爐，總產能750萬噸；二期計劃建設3號和4號高爐，使得總產能提高到約1480萬噸/年。

台塑越南河靜鋼廠兩座高爐由中冶賽迪總承包、中國十九冶施工總承包，該項目是中國4000立方米級特大型高爐技術、標準計和裝備首次整體成套出口。

台塑越南河靜鋼鐵廠是海外近20年來唯一新建的千萬噸級綠地鋼鐵項目，投產後成為亞太地區除中國以外最大最先進的鋼鐵基地，是我國首次實現國際千萬噸級綠地鋼鐵系統設計和全產業鏈輸出。

越南鋼鐵工業的基礎極差，2000年前基本沒有規模稍大一點的鋼鐵企業，越南也不具備設計製造鋼鐵工業設備的能力。

越南最大的兩家鋼鐵企業都是中國企業承包建設的，在中國的幫助下越南鋼鐵產量在短短十幾年的時間內就從幾十萬噸增長至2000萬噸以上。

越南鋼鐵工業能夠如此快速發展起來，來自中國的技術和設備發揮了重要作用。

這也是越南大多數產業發展的原因。

四、越南發展的上限在哪裏？

圖15：越南產業的核心是組裝

越南經濟2000年後為什麼能快速發展起來？

一是技術擴散的紅利，例如越南電力工業、鋼鐵工業、紡織工業的大量先進設備都來自中國和其他發達國家，這些設備支撐了越南各產業的發展。

二是臨近中國的優勢，享受到了中國發展的紅利。越南臨近中國，各產業都在中國供應鏈輻射的範圍之內。

三是中美貿易戰帶來的紅利，不僅歐美企業在越南投資，大量的中國企業也主動向越南轉移產能。

越南產業的核心是組裝，本身並沒有多少技術能力！

圖16：發展中國家的財富500強企業

所有發展中國家在經濟發展過程中面臨的最大挑戰是：如何掌握技術，如何發展有國際競爭力的產業？

除了中國以外的發展中國家，能夠上榜財富500強的企業數量極少：印度只有9家企業上榜，馬來西亞和印尼都只有一家企業上榜，越南沒有企業上榜。

發展中國家的財富500強企業主要大部分是資源行業，來自制造業領域的極少：印尼和馬來西亞的上榜企業都是石油公司。

為什麼會這樣？

因為發達國家幾乎壟斷了所有產業的技術：從汽車、工程機械到發電設備、輸電設備、芯片等幾乎所有產業。

中國是唯一的例外，是唯一有能力打破發達國家技術壟斷的國家。

圖17：韓國財富500強企業數量

為什麼韓國是所有發展中國家的天花板？

從2024年韓國500強企業名單看看韓國的優勢產業就能理解：

鋼鐵工業——浦項制鐵排名233位；

汽車工業——現代汽車排名73位，起亞企業排名162位；

造船工業——現代重工排名321位，韓華集團排名372位；

電子工業——三星電子排名31位，SK集團排名100位。；

韓國財富500強企業數量達到12家，數量高於中國以外的所有發展中國家包括印度。

韓國之所以有這麼多500強企業，根源是擁有諸多優勢產業。

例如三星電子和海力士的存儲芯片市場份額位列全球前兩位，收入規模高達數百億美元。

圖18：越南2025年閲兵展示的坦克

工業化的核心在技術，越南現在有技術嗎？

完全沒有！在全球企業500強榜單中，越南沒有一家企業上榜。

2025年越南在閲兵中展示的坦克仍然是上個世紀蘇聯生產的T-62。

越南製造會替代中國製造嗎？

越南跟中國根本就不在同一個生態位上的，不存在競爭。

中國有產業有技術，有供應鏈有市場，越南有什麼？

越南什麼都沒有！

圖19：河內俯瞰圖

越南發展的天花板在哪裏？

越南短期的目標是馬來西亞，先把人均GDP再增長一倍達到10000美元。

馬來西亞已經陷在中等收入陷阱之中，如果要進一步向上突破就要像韓國那樣掌握技術形成優勢產業。

越南能達到馬來西亞的發展水平嗎？

越南能夠像韓國那樣發展起來嗎？

我們現在還沒有看到這個可能，越南的發展要靠自身努力，我們拭目以待！