特朗普別高興的太早，美國就業數據顯示美國經濟依然迷霧重重_風聞

特朗普上台後，大打貿易戰，刀鋒所向，不僅針對美國的對手還包括美國的盟友。美國主流媒體一度對特朗普的三板斧，七傷拳的評論貶大於褒，認為特朗普的過激經濟政策很有可能將美國經濟拖入衰退之中。

一轉眼，特朗普執政已經超過6個月，這段時間美國經濟呈現了一定的韌性，一季度美國經濟增長出現0.5%的收縮，但第二季度強勁反彈，漲幅達到3%。美國接連與日本，歐盟，韓國等達成貿易協定，一般輿論認為特朗普在這些貿易談判中佔了上風。

美國經濟到底表現如何，本週三到本週五，美國發布了若干重要的報告，華爾街日報和美國一些投資專家根據這些報告對美國經濟做出瞭如下的分析。

這些分析的重點首先集中在美國經濟為什麼在短短半年裏會從-0.5%反轉到3%。各種分析都把這種反彈和特朗普的關税政策掛鈎。特朗普上台前揚言大打關税戰，為了避免高關税，美國企業在第一季度大量進口。在總需求不變的條件下，進口激增意味着美國國內生產相對減少，美國國內生產總值第一季度下降至-0.5%。特朗普總統4月2號宣佈解放日，啓動所謂的“對等關税”，二季度以來，美國進口鋭減，國內生產增加，推動二季度國內生產總值增長達到3%。顯然美國二季度的經濟增長並不是因為美國整體經濟的好轉，而是對美國關税政策的反應。

本週三公佈的美國商務部公告，佐證了美國經濟並未真正好轉的判斷。這份報告指出，今年面向美國國內消費者和企業的最終銷售僅增長1.2%，創2022年底以來最低紀錄。

美國經濟的遲緩狀況從勞動力市場上也得到充分反映，美國勞工統計局週五數據顯示7月非農就業僅增7.3萬人，低於預期。該局還將前兩個月的就業人數合計下修25.8萬人，過去三個月的就業實際增長僅略高於 10萬人，創2010年以來就業增長的最低水平。美國失業率由4.1%上升到4.2%。

根據美國勞工統計局的數據，顯示經濟強弱的標誌性行業的招聘尤為疲軟，4月至7月，採礦、伐木、製造、批發和零售貿易（合計僱傭超3500萬人）均出現就業人數下降。大肆宣傳的美國製造業迴歸並未出現，美國製造業在5 月至 6 月期間減少 2.6萬個工作崗位，7 月份繼續減少 1.1萬個工作崗位，美國採購經理人指數顯示製造業活動已連續第五個月萎縮。休閒酒店業招聘明顯放緩（可能反映外國遊客減少和美國消費者緊縮開支）。美國私營企業並未大量裁員，但同時也幾乎停止了新招聘。大部分新增工作崗位在醫療保健和社會援助領域，這些工作嚴重依賴政府支出。

特朗普總統對如此的就業報告非常震怒，認為充滿了政治因素，並立即解僱了勞工統計局長埃裏卡·麥克恩塔弗的職位。

以上報告表明，特朗普的政策——包括大蕭條以來最大幅度的提高關税、嚴厲的控制移民以及大幅削減政府開支，例如砍掉美國之音和國際開發署，已開始抑制需求。

特朗普政府官員認為近期的經濟疲軟是暫時的。白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭表示：“特朗普總統為了贏得貿易協議需要製造一些不確定性，但現在這些不確定性已經消除。”這句話翻譯成大白話就是特朗普為了打關税戰，大幅提高關税，對美國經濟造成了很多不確定性，但隨着美國在對日本、歐盟，韓國的關税談判中佔了上風，這些不確定性已經消失。

然而美國經濟未來的走勢仍難預料。按照特朗普目前的税率，美國政府的新增關税收入每年接近3600億美元。這筆鉅款是由國外供應商支付還是美國進口商或消費者支付？物價是否會因此而提高？驅趕非法移民是否會推高美國生產和生活成本？這一系列關鍵性的問題目前仍然答案不明。在這種情況下，美聯儲仍然不敢貿然降息。美聯儲主席鮑威爾週三表示"我們認為還需要很長時間才能真正搞清楚提高關税對通脹的確切影響"。

就業一直是特朗普經濟政策的試金石，特朗普經濟政策的根基很大程度上建立在關税能夠推動製造業迴流，進而為美國人提供高薪的製造業工作崗位的説法上。但在非法移民已基本控制住的情況下，美國就業增長，特別是製造業就業仍然緩慢，這至少説明美國製造業迴歸，美國貿易赤字減少仍然遙遠。

特朗普的“大而美”減税政策即將出台，根據美國官方機構初步估算，未來10年預計“大而美”減税政策將增加約4.1萬億美元的債務，美國債務利息將達到1.7萬億美元。“大而美”減税法案的邏輯是對企業大規模減税能促進投資和生產，但根據歷史經驗來看，對資本的大規模減税並沒有轉化為美國實體經濟的壯大，相反導致美國經濟高度金融化，製造業空心化，兩極分化急劇擴大。特朗普的“大而美”減税政策對美國經濟和社會的影響是正面的還是負面的現在還不好説。

很大程度上特朗普的經濟政策是利用美國在二戰後建立的體系優勢為美國利益做的一次賭博。美國敲詐盟友的基本邏輯就是兩條：“1，美國長期負擔了對盟友軍事保護的成本，現在盟友要以交關税和提高軍費的方式返還美國；2，美國原來幾乎是無條件開放市場，如今為了保護美國利益，盟友必須接受高關税。歐盟，日本，韓國接受美國的關税，並且承諾向美國鉅額投資，本質上就是要維護美國二戰後建立的體系，並在美國這個山姆大叔的庇護下繼續求得安穩日子。

特朗普對盟友的勒索可以説是美國最後一次對美國二戰勝利紅利的使用。特朗普對盟友的敲詐能否使得美國再次偉大，關鍵是美國的盟友是否真的會把成千上萬億美元投向美國，以及美國能否把這鉅額投資轉化為以高科技為主導的製造業迴歸。從特朗普第一任期開始到拜登政府期間，台積電、三星、英特爾、富士康都承諾對美大量投資，但迄今為止，這些投資並沒有產生明顯的實際效果。特朗普第二任期靠關税戰推動的對美投資最終結果仍然存疑。

特朗普貿易談判有一手，但判斷特朗普的經濟政策是否取得決定性成功還為時尚早。