有後門的H20，成了英偉達的香餑餑？_風聞

文源：源Byte

作者：柯基的柯

國家網信辦的一紙約談，將英偉達和它的CEO黃仁勳，再次推上了風口浪尖。

7月31日，國家互聯網信息辦公室就H20算力芯片漏洞後門安全風險約談英偉達公司。

就在半個月前，黃仁勳還在北京高調宣佈，專為中國市場設計的H20芯片將恢復銷售，盤算着收割中國大模型市場。轉眼間，這款芯片就被貼上了可能存在“追蹤定位”與“遠程關閉”後門風險的標籤。

如果放任事態發酵下去，黃仁勳怕是要開啓今年的第四次中國之行了。

對於深諳生存之道的黃仁勳而言，這或許只是其複雜棋局中的一步，他真正的焦慮，遠不止於一場約談，而是害怕那條維繫着萬億市值的模型直接停擺。

此時此刻的黃仁勳，最怕遠在中國的梁文鋒們，放棄了戰鬥慾望。

01

皮衣男的平衡之術

“我沒有平衡任何事情。”

黃仁勳對着《財經》的記者説。一套完美的、幾乎可以寫入公關教科書，但又空洞到令人髮指的話術。

他真正的平衡術，從不在嘴上，而在於自己真金白銀的投入。

“北投的地點極具吸引力，且腹地大小非常剛好很完美，非常適合英偉達。”他在為美國超微電腦CEO梁見後站台後坦言。

這手操作，冷靜、精準、致命。它既能安撫華盛頓那幫時刻緊盯供應鏈安全的政客，又能向中國大陸市場傳遞一個微妙的信號：我沒走，我還在，而且，我離得更近了。

這就是黃仁勳。

前一秒，他可以在華盛頓與美國總統會面，重申英偉達將如何支持美國創造就業，確保美國在全球AI領域的遙遙領先，他甚至會不經意地透露：

“我在來中國一週前曾前往華盛頓，並告訴美國總統特朗普我將出訪中國。特朗普稱，很高興他能為英偉達慶祝4萬億美元市值的里程碑，並祝他旅途愉快。”

後一秒，他就能脱下那身標誌性的黑色皮衣，換上唐裝出席各類公開場合。甚至，黃仁勳此前曾換上一身東北大花襖，在公司年會上，笨拙又討好地扭起秧歌。

他需要這些姿態，就在半個月前的7月14日，他需要頂着北京毒辣的太陽，穿着他那身皮衣，出現在各種鏡頭裏。只是當時的他，做夢也沒想到，就在半個月後，要被網信辦約談。

次日，7月15日，黃仁勳宣佈，H20芯片恢復對華銷售。他聲稱，此舉將極大緩解中國市場的“算力瓶頸”。這番話，聽上去像是特意説給DeepSeek創始人梁文鋒聽的。據傳聞，後者的R2模型正是因為H20的禁售而被迫推遲，官網流量一度暴跌70%，用户開始轉向豆包等友商。

截圖來源於DeepSeek官網

黃仁勳試圖在修補自己那個龐大商業模型裏的一環，他將自己塑造成一個不可或缺的全球技術樞紐，一個所有人都需要拉攏的對象。他比任何人都清楚，英偉達的技術稀缺性，是其安身立命的本錢。

這種算力的稀缺性，就是他最大的籌碼，是其穿梭於兩個超級大國之間的通行證。

所以，當國家網信辦約談的消息傳來，當H20芯片被曝出可能存在“追蹤定位”和“遠程關閉”的後門風險時，黃仁勳或許會感到頭痛，但絕不會驚慌。

這不過是牌局中的又一次出牌。

02

算力“軍火商”的頂級陽謀

英偉達的核心生意，從來都不是簡簡單單的硬件販賣。

它是出售算力。一種能塑造未來的、堪比石油的戰略資源。

而中國，恰恰是這個算力故事中最不可或缺，也最富戲劇性的環節。

數據就足以説明一切問題。2025財年，中國大陸及香港市場為英偉達貢獻了171億美元的收入，佔比高達13.1%，這還是在美國出口管制層層加碼，連續三年下滑之後的數據。

更誇張的數據來自供應鏈，有分析師估算，2024年，英偉達H20系列芯片在中國的出貨量在60萬到80萬枚之間。而同期，最頭部的國產AI芯片出貨量，大約是30萬到40萬枚。

也就是説，在中國AI服務器的心臟裏，超過60%的血液，流淌着英偉達的綠色。

字節跳動、騰訊、阿里，這些中國互聯網的巨擘，都是英偉達H20的大買家。Omdia在2024年末的報告中，將字節和騰訊列為英偉達Hopper系列芯片的全球第二和第三大買家，採購量雙雙達到23萬枚，僅次於微軟。

但這些，依然只是表象。

黃仁勳真正的陽謀，是在積極塑造一個動態的、螺旋上升的競爭模型。他需要中國，尤其是需要像DeepSeek這樣的“鯰魚”。

DeepSeek對業界最大的衝擊，是在於其用“閹割版”的基建，以行業平均水平1/20的訓練成本，硬生生把大模型的價格戰打到了地板上，以一種近乎野蠻的方式，對遠在大洋彼岸的OpenAI、谷歌發起了“低成本騷擾”。

這恰恰是黃仁勳最樂於見到的劇本，一個完美的閉環形成了：

中國追趕：以DeepSeek為首的中國公司，利用英偉達的“特供版”芯片（比如H20），以極高的性價比，瘋狂追趕美國頂級模型。

美國焦慮：OpenAI、谷歌等巨頭感受到了來自中國的壓力，為了維持技術代差和市場地位，它們不得不加速迭代，瘋狂投入研發。

頂級需求：這種焦慮，直接轉化為對英偉達最頂級、最昂貴芯片（如H100、B200乃至未來的X100）的龐大訂單，助推英偉達的利潤和股價節節攀升。

英偉達芯片概念圖 | 源Byte制

“特供”反哺：英偉達賺得盆滿缽滿後，再不緊不慢地，將這些頂級芯片的技術進行“降級處理”，包裝成H20、B30這樣的“中國特供版”，賣給中國公司，讓這場追趕遊戲得以繼續。

美國商務部長霍華德·盧特尼克的話，幾乎是為這個劇本做了官方背書。

“H20是英偉達‘第四好的芯片’，它比美國公司使用的芯片要慢。美國希望‘讓中國開發人員依賴美國的技術棧’。”

黃仁勳決計不會承認這種“等級論”。當被問及此事時，他打了個太極，巧妙地將“閹割”扭轉為“適配”：“我有很多‘孩子’，我不會給他們排序。這些產品是為不同使用場景設計的。H20的優點之一是它的系統內存帶寬非常大且效率極高。DeepSeek、Qwen和Kimi等創新架構非常適合H20。”

這場橫跨太平洋的算力軍備競賽，才是英偉達真正的增長飛輪。美國負責技術突破，中國負責速度跟進，這種互相追逐、螺旋上升的態勢，源源不斷地為英偉達創造着天文數字般的算力需求。

所以，他需要梁文鋒們繼續戰鬥，需要他們用極致性價比的打法時刻緊逼那些美國科技巨頭。在某種程度上來説，如今的大模型瘋狂內卷，有英偉達在背後的拱火功勞。

賣顯卡，或許只是黃仁勳的表面工作，維持這場永不落幕的算力戰爭，才是這位“軍火商”的終極目的。

03

英偉達也有“算力焦慮”

一場約談，還真不能讓黃仁勳夜不能寐。他真正的焦慮，來自於那條維繫着萬億市值的“算力螺旋”，它似乎有了一絲鬆動的跡象。

黃仁勳最擔心的，不是H20芯片被查出什麼後門，而是類似DeepSeek R2這樣，被寄予厚望、能夠對美國頂級大模型造成真正“殺傷”的追趕者，遲遲未能出現。

沒有了來自中國的足夠外部壓力，OpenAI們憑什麼要瘋狂下單，搶購那些貴得離譜的芯片？

一旦全球對頂尖算力的需求增速放緩，多米諾骨牌就會接連倒下。就給了友商絕佳的追趕機會。

那個穿着紅色上衣，同樣來自中國台灣的女人——AMD的CEO蘇姿豐，正虎視眈眈。經過她多年的經營，AMD已經不再是那個只能跟在英偉達屁股後面吃灰的角色了。根據其財報，2025年第一季度，AMD營收74.4億美元，同比增長35.9%，勢頭強勁。

更重要的是，它的武器庫正在快速升級。即將量產的MI350系列加速器，預覽版的MI400系列，以及配套的ROCm 7軟件棧，正在構建一個足以與英偉達CUDA生態分庭抗禮的“反英偉達聯盟”。

這個聯盟的名單，可謂是星光熠熠。

OpenAI的CEO薩姆·奧特曼已經公開表態，未來將使用AMD的AI芯片。Meta也正在其Llama系列模型的訓練和推理中，大量部署AMD的MI300系列。

當黃仁勳宣佈H20恢復銷售的第二天，AMD立刻跟進，表示計劃重啓向中國出口其MI308芯片。這款同樣為中國市場設計的AI加速器，性能上直接對標H20，意圖非常明顯：搶奪那塊本就屬於英偉達的應許之地。

如果“禁售”持續下去，AMD將毫無懸念地成為DeepSeek們的首選。

畢竟，“天下苦英偉達久矣”。

除了AMD，還有來自中國本土的挑戰者。華為的昇騰910系列，已經在中國企業中廣泛使用。就連黃仁勳自己也承認，華為擁有從芯片設計到系統工程，再到雲服務的全棧能力，這是一種“非常強大的能力”。

算力需求的任何一絲疲軟，都會給這些追趕者留出寶貴的喘息和超車空間。

而這，將直接威脅到黃仁勳為未來佈下的宏大棋局。他又是投資能源，又是在中國台灣豪擲千金建設AI超級計算機中心，這些動輒百億、千億的投資，全部建立在一個核心假設之上：未來世界，對算力的需求將永無止境地指數級增長。

如果這個假設的根基，因為競爭格局的微妙變化而出現一絲裂痕，那麼他所有的前瞻佈局，都有可能變成巨大的泡沫。

相比於走進網信辦的會議室，黃仁勳更害怕看到的，是DeepSeek的官網一片沉寂，是梁文鋒們失去了戰鬥的慾望，是那條維繫着他AI帝國的競爭螺旋，戛然而止。

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