信宸資本，募集45億併購基金_風聞

投資界前哨消息，今日（8月6日），信宸資本（中信資本控股有限公司旗下的私募股權投資業務）宣佈，已成功完成總規模超45億元的新一期人民幣併購基金（簡稱“新一期人民幣併購基金”或“本期基金”）的募集。

此次募集完成後，信宸資管理的資產總額達95.9億美元。

據悉，本期基金將協同信宸在今年初完成募集的、規模達45億元人民幣的宸曦共贏基金，延續以控股型併購為核心的投資策略，同時持續關注信宸資本被投企業生態圈內高成長企業的投資機會。

根植併購行業20餘年，信宸資本捕捉各賽道品類頭部優質企業，完成了麥當勞中國、嘉信立恆、桂龍藥業、豪威科技、亞信科技等多宗代表性併購案例，一個併購生態圈漸漸形成。

落地蘇州

市場化LP佔主力

具體來看，新一期人民幣併購基金匯聚了政府引導基金、保險資金、母基金、券商及企業等多元化投資人，長期資金踴躍出資，險資出資佔比超70%，其中市場化運作的機構投資人佔據絕對主力。

投資界瞭解到，本期基金成功吸引了蘇州園豐資本管理有限公司的基石投資，同時，基金將落地於國家級經濟技術開發區蘇州工業園區，未來將依託於長三角產業集羣優勢，推動資本與產業的緊密結合。

當前蘇州正迎來長三角一體化、滬蘇同城化的重大發展機遇，發展勢頭強勁。在加快推動產業轉型升級的進程中，蘇州大力佈局電子信息、先進材料及生物醫藥等戰略性新興產業、整合優質資源，同時持續提升政府資金的運作效能。可以説，在私募股權投資領域，政府引導基金的支撐作用尤為顯著。信宸資本將以此為契機，充分依託長三角區位優勢與蘇州產業升級機遇，加大戰略投入，努力實現與投資者、被投企業及地方政府的優勢互補與互利多贏。

據悉，本期基金將聚焦消費品及服務、醫療健康及保健、商業服務和科技等重要賽道，以上市公司私有化、集團業務分拆、行業整合收購、跨境收購等四大併購方向為抓手，通過控股型投資獲取被投企業主導權，並對企業實現深度投後賦能，最後實現多元化退出路徑。

中信資本董事長兼首席執行官、信宸資本董事長張懿宸表示：“當前國際形勢正經歷複雜深刻的變化，中國經濟在風雨挑戰中保持穩定增速，國內私募股權投資行業處於階段性調整期。在此大背景下，信宸資本逆勢完成新一期基金的最終關賬，這既是投資人對我們投資策略和過往業績的高度肯定，也承載着新老出資人的接續信任與期待，更彰顯了我們與投資人對中國經濟發展前景的一貫堅定信心。”

他提及，自去年以來，政府相繼出台一系列支持性政策，為併購市場的活躍和長期發展奠定了堅實基礎，中國併購基金正迎來前所未有的戰略機遇期。“信宸資本將繼續致力於投資向善和價值創造，在不斷完善產品矩陣和團隊能力建設的同時，深度探索併購基金在促進科技創新、產業升級和行業整合等方面的潛能，努力為金融服務實體經濟、助力資本市場高質量發展作出更大貢獻。”

併購市場拐點

信宸資本新一期人民幣併購基金將繼續以控股型併購為核心投資策略，同時持續關注信宸資本被投企業生態圈內高成長企業的投資機會。

過往多年，信宸資本締造了眾多經典併購案例：

2024年，信宸資本主導完成對咽喉健康領域龍頭企業桂龍藥業的控股收購，此前桂龍藥業已有30多年的發展歷程，旗下“桂龍”與“慢嚴舒檸”兩大品牌深受市場認可。收購後，信宸資本從多方面進行了賦能，大幅提升了利潤。

更為轟動的是對麥當勞中國業務的收購。2017年，包括信宸資本在內的中信資本聯合體（“中信資本聯合體”）與中信股份、凱雷與麥當勞達成戰略合作。2020年初及2024年，中信資本聯合體兩次收購麥當勞中國股權，持股比例擴大至52%。

中信資本聯合體收購麥當勞中國後，通過加速開店、數字化賦能、供應鏈本土化等方式多措並舉，着力推動麥當勞中國的本土化發展，提升了麥當勞中國的運營能力和財務表現。在中信股份及中信資本聯合體的大力支持下，麥當勞中國8年間餐廳數量增加兩倍超過7100家，總收入和盈利也實現了顯著增長。如今，以餐廳數量來看，麥當勞中國已成為麥當勞全球第二大市場，也是發展最快的市場。

此外，在上市公司私有化上，信宸資本曾參與亞信科技、分眾傳媒等知名企業退市交易，並繼續助力企業擺脱短期市值束縛；針對跨境收購，信宸資本採用與當地基金、管理層聯合投資等模式，聚焦中等規模且在中國市場有增長潛力的海外公司，如阿克希龍、尚雅等。

如今，隨着新一期人民幣併購基金的到位，信宸資本將依託深厚的控股平台運營能力與成熟併購經驗，捕捉各賽道品類頭部優質企業。投資界還獲悉，新基金將與專户基金共同投資麥當勞、新達盟等項目。

退出依舊是重點。據瞭解，新基金將憑藉專業篩選標準和評估方法挖掘潛在併購機會，通過強大的賦能體系提供投後增值服務，並以多元化退出路徑保障回報——企業可借力信宸資本在境內外的深厚網絡資源，而信宸資本將通過獲取控股權實現核心管理權限，包括主導高管層選拔與任命、把控戰略方向與運營提升重點以及決策退出時點與方式。

去年來，新“國九條”、“併購六條”以及地方性併購相關政策措施層出不窮，激起併購市場的一池春水。猶記得在第二十四屆中國股權投資年度大會上，信宸資本高級合夥人信躍升給出一個判斷：“我認為這一兩年時間，併購市場的拐點就會出現，會湧現大量併購交易。”

序幕已然拉開。