瑞幸咖啡美國漂流記：拒收現金引爭議、五年三換審計師_風聞

導語：從歷史造假導致的“四大絕緣”，到審計機構的瑕疵，再到紐約擴張“踩線”，瑞幸這場穿越合規的突圍，值得眾多的中國企業鏡鑑。

01 “拒絕現金”

從北京銀河SOHO開出首家門店，到登陸美國納斯達克，瑞幸咖啡（LKNCY.F）僅用18個月創造了“閃電上市”紀錄。而從上市到真正進軍美國本土市場，瑞幸咖啡用了不止6年。

6月30日，瑞幸在紐約曼哈頓同時開出兩家門店——一家緊鄰紐約大學，另一家紮根帝國大廈商圈，均與老對手星巴克門店相距不足百米。

圖源：Yelp瑞幸咖啡

0.99美元新人券、1.99美元特惠飲品的低價策略，迅速掀起排隊熱潮，讓門店成為社交媒體上的“網紅打卡點”。

然而，這場本想扭轉資本市場處境、修復美國市場對其負面認知的擴張，卻因一個合規問題陷入爭議。

開業之時，有海外網友反映，瑞幸紐約門店拒絕接受現金，僅支持官方APP或網站下單。此舉直接觸碰了法規紅線。

紐約市對“無現金交易”的限制早有明確法規。自2020年11月起，《無現金禁令法》正式實施，明確要求零售商店、餐館等企業不得拒收現金，其核心目的是保障低收入羣體、老年人、無銀行賬户者等“非數字支付羣體”的消費權益，確保商業活動的公平性。

面對這一具有強制執行力的合規底線，瑞幸的運營模式顯然未對此作出適配。這也是將國內模式移植到美國後，瑞幸遇到的一次“水土不服”。

在當地消費者提出異議後，瑞幸回應稱，瑞幸並非一家咖啡公司，而是一家科技公司。有當地消費者對此認為相當荒謬，並隨後撥打紐約市政服務熱線311投訴，呼籲其他消費者共同維權。這些消費者認為，不能因為門店招牌上寫着“科技”，就可以無視法律。

實際上，除了《無現金禁令法》，瑞幸的純線上交易由於涉及到消費者個人信息，因此還會受到美國聯邦及州法律“掣肘”。

例如，美國聯邦貿易委員會（FTC）法案關於“不公平或欺騙性行為”的限制，以及康涅狄格州、猶他州等關於隱私、消費者數據控制等方面的法律紅線。

02 合規陰影

這些年，瑞幸的合規短板，似乎從未真正補齊。

瑞幸至今仍留在納斯達克粉單市場交易，或源於這些年仍揮之不去的合規陰影。

作為創造中國創業公司最快上市紀錄的企業，瑞幸咖啡曾聘請安永華明會計師事務所負責其2017至2018年的財務報表審計工作，以“四大”背書夯實合規形象。

但這一安排在2020年崩塌。當年1月，做空機構渾水發佈匿名報告，直指瑞幸數據造假；安永在核查中發現重大異常後，拒絕在年報上簽字。

同年4月，瑞幸被迫自曝高達22億元的財務造假醜聞，股價單日暴跌85%，最終黯然退出納斯達克主板，同時關停40%門店收縮戰線。

瑞幸咖啡財務造假事件後，美國國會通過了《外國公司問責法案》（Holding Foreign Companies Accountable Act，簡稱HFCAA），要求在美上市的外國公司接受PCAOB（公眾公司會計監督委員會）檢查，否則可能被禁止交易並從美國證券交易所摘牌。

隨着該法律生效，中國公司在美股發行變得更加困難。

出於對合規風險的忌憚，“四大”會計師事務所紛紛與瑞幸劃清界限，迫使瑞幸轉向中小機構及國內所合作。

此後五年間，瑞幸三次更換審計機構，合作週期最長3年、最短僅7個月，穩定性堪憂。

2020年9月，總部在紐約的麥楷博平會計師事務所（Marcum Bernstein & Pinchuk LLP）被任命為瑞幸新的獨立審計師，因審計中存在“信息技術一般性控制缺陷”（未能收集足夠獨立第三方數據）不到8個月便被瑞幸解聘。

2021年4月，香港中正達會計師事務所（Centurion ZD CPA &Co.）接手；2022年4月起，瑞幸又改聘國內的立信會計師事務所。

但中正達和立信等機構，又先後暴露合規瑕疵。

7月22日，中正達及其所有人陳錦福（Chan Kam Fuk）被美國PCAOB永久吊銷註冊資格，並禁止從事相關業務，同時處以7.5萬美元罰款。

這一處罰也傳遞出明確信號：美國監管機構對審計合規的要求“零容忍”。

美國對審計合規的嚴苛監管，源於21世紀初的安然、世通等財務欺詐事件。為此，美國出台《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act，簡稱SOX法案），該法案旨在加強公眾公司的信息披露，要求所有為美國上市公司提供審計服務的會計師事務所，必須在PCAOB註冊並接受監管，PCAOB有權對違規行為展開調查並懲戒，對本國公司和外國公司一視同仁。

中正達被重罰的核心原因，正是對審計合規風險的漠視。

PCAOB的調查結果顯示，中正達在對瑞幸2021年的財報審計中，未能利用有關公司虛假會計的信息進行風險評估，也未能設計旨在避免欺詐的審計程序。

圖源：PCAOB官網

2022年接手的立信會計師事務所，雖然審計的是瑞幸2021年後的財務報告，避開了造假集中的2019年-2020年數據，但仍面臨合規挑戰。瑞幸在造假期間形成的原始數據鏈斷裂問題尚未完全解決，若立信未能識別新的風險點，仍可能因審計程序不到位面臨處罰。

值得注意的是，立信自身的合規記錄並不理想。2022年11月因龍力生物審計失職被證監會處罰，2025年2月一週內被四川、江蘇、遼寧三地證監局約談或警示。最近一次的重大處罰發生在7月——對思爾芯科創板IPO審計的虛假記載，讓立信吃到了近500萬元罰單。

2025年至今，立信被罰沒金額已超1500萬元，反映出其可能存在系統性缺陷。

多家審計機構的合規瑕疵，直接削弱了瑞幸財務數據的可信度，或成為其被困於粉單市場、轉板之路受阻的核心障礙。

2021年至2024年，瑞幸淨收入同比分別增長97.5%、66.9%、87.3%和38.4%。

儘管業績非常亮眼，但美國資本市場對上市企業的要求，從來不是“業績高增”即可，而是“合規可信”為先。

再回過頭來梳理這場合規風波，瑞幸在紐約拓店的戰略意圖，本是修復資本市場信任，卻再度暴露了合規缺憾。

從歷史造假導致的“四大絕緣”，到審計機構的瑕疵，再到紐約擴張“踩線”，瑞幸這場穿越合規的突圍，值得眾多的中國企業鏡鑑。