矇眼狂奔的紫金銀行，應該想想怎麼賺錢_風聞

文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

編輯 | 蘇淮

闕正和8月6日主持了江蘇紫金農村商業銀行（以下簡稱“紫金銀行”）2025年年中工作會議並作了會議總結，此時他的身份是該行黨委副書記。而此前紫金銀行的工作會議，在最後進行會議總結的一般都是副董事長朱鳴。

圖片來源於“紫金農商銀行微訊”公眾號

就在前一天的董事會上，闕正和剛剛被提名為紫金銀行新一屆董事，與其同時被提名為董事的還有楊玉虹，而朱鳴與另一位原董事薛炳海則退出了新一屆董事會。

自2024年8月邵輝出任紫金銀行新董事長以來，投資者對於該行的一舉一動都非常關注。此次董事會的換屆換人，不僅是公司治理層面的一次調整，更被視作破解業績增速困局的重要信號。

從2022年5.61%到2024年0.30%的淨利潤增速下滑曲線，疊加2025年一季度營收與淨利的背離，紫金銀行站在了戰略轉型的關鍵路口。

01

董事會大換血

南京城的金融版圖上，紫金銀行的名字總與地方經濟的脈動緊密相連。這家由原南京市區、江寧區、浦口區、六合區的4家信用聯社合併而來的法人銀行，自登陸資本市場以來，始終扮演着“地方金融毛細血管”的角色。

天眼查顯示，紫金銀行成立於2011年3月25日，註冊資本約為36.61億元，法定代表人是邵輝，2019年1月3日在上交所掛牌上市。

圖片來源於天眼查

邵輝是紫金銀行上市以來的第四任董事長。一年前，即2024年8月5日，紫金銀行第四屆董事會第二十次會議（臨時會議）提名邵輝為董事，他此前的身份是無錫農村商業銀行黨委書記、董事長。

與邵輝同一天被提名為新董事的還有申林，他接替的是原董事張丁。申林的背景與張丁一樣，都來自江蘇省國信集團有限公司，後者是紫金銀行的第二大股東。

2024年8月21日，邵輝被提名為紫金銀行新一屆董事長。邵輝的“前任”趙遠寬，因到齡不再擔任紫金銀行董事長、董事等職務。

近一年之後，即2025年8月5日，在邵輝主持下，紫金銀行召開了第四屆董事會第二十六次會議（臨時會議）。會議提名了第五屆董事會董事候選人，分別是邵輝、闕正和、孫雋、申林、楊玉虹、侯軍、劉志友、周芬、程乃勝、岑赫、張龍耀，其中前六位是董事，後五位是獨立董事。新提名的董事是闕正和、楊玉虹，退出的原董事是朱鳴、薛炳海。

資料顯示，闕正和是農信社背景出身，現任江蘇農商聯合銀行業務管理部（普惠金融部）總經理，以及紫金銀行黨委副書記；楊玉虹現任江蘇蘇豪投資集團有限公司黨總支書記、董事長、法定代表人，該集團是紫金銀行的第三大股東。

不出意外的話，闕正和未來將接任朱鳴，擔任紫金銀行“二把手”——副董事長。相較於朱鳴曾在央行系統、恆豐銀行、萊商銀行等銀行的履職經驗，闕正和更多是在江蘇的農村信用社，一線業務經驗豐富。

8月5日當天，紫金銀行董事會還審議通過了《關於不再設立監事會的議案》。這也符合國家金融監督管理總局2024年12月發佈的《關於公司治理監管規定與公司法銜接有關事項的通知》，有利於降低管理成本，提升治理的靈活性和有效性。

至此，紫金銀行的決策權基本上都集中在新董事會手中，而後者也將決定這家江蘇農商行未來的發展戰略。

02

淨利潤增速創上市新低

紫金銀行新董事會面臨的首要挑戰，是如何扭轉業績增速下降的問題。儘管公告對換屆原因語焉不詳，但投資者普遍將此次調整與公司近年來的業績承壓關聯起來。

回溯紫金銀行的發展軌跡，其董事會構成始終與業務戰略高度綁定。作為全國首家A股上市的省會城市農商行，紫金銀行每次董事會換屆，都伴隨着業務重心的轉移。

如今第四屆董事會任期結束，留給繼任者的是一份喜憂參半的成績單：2024年公司總資產達2699.44億元，較2019年上市之初的1931.65億元增長近40%；淨利潤增速卻從2019年的13.03%滑落至2024年的0.30%，創上市以來新低，尤其是過去兩年處於持續下降的態勢。

Wind數據顯示，2019-2024年，紫金銀行的歸母淨利潤增速分別為13.03%、1.72%、5.11%、5.61%、1.16%、0.30%。

圖片來源於Wind

2025年一季度，紫金銀行實現營業收入11.41億元，同比下降4.82%，為近四年來首次季度營收下滑。與之形成反差的是，一季度淨利潤達到4.22億元，同比增長4.04%。這種“營收降、淨利增”的背離現象引發市場關注。

深度剖析紫金銀行2025年一季報可以發現，該行的利息淨收入同比減少1.47億元，手續費及佣金淨收入同比增加0.08億元，投資淨收益同比增加0.92億元；另外，管理費用同比減少0.16億元，信用減值損失同比減少0.54億元。

由此可見，紫金銀行2025年一季度淨利潤增長，主要依賴投資收益的激增以及信用減值損失的下降，但利息淨收入下滑趨勢並沒有得到改善。該行2024年淨息差為1.42%，較上年同期下降17bp，2025年一季度淨息差進一步降至1.23%，因此上述淨利潤增長模式的可持續性存疑。

這或許與紫金銀行的戰略調整有關——貸款佔比下降，而資金向金融市場部門傾斜的趨勢明顯。

廣發證券指出，受2024年信貸需求不足影響，紫金銀行的貸款投放佔資產比重下行，2023年為69.7%、2024年為68.4%、2025年一季度為66.6%。“基於此，該行加大了金融市場部門的投資力度，同業存單、金融債等高收益債券品種配置佔比提升”。

這種轉變背後，既有信貸需求不足的客觀因素，也透露出紫金銀行董事會對盈利模式的重新考量。

那麼，這種調整是主動戰略轉型，還是受信貸需求不足倒逼呢？新董事會是否會延續這一戰略，如何平衡信貸主業與金融市場業務的關係呢？針對市場關注的這些問題，8月6日，源媒匯致函紫金銀行，截至發稿尚未獲得回覆。

03

規模擴張下的合規隱憂

2024年年末，紫金銀行的資產規模達到2699.44億元；2025年一季度再增3.82%，總資產突破2800億元大關，達到2802.54億元。這種擴張速度，在區域農商行中名列前茅。

但與資產規模增長形成鮮明對比的是，紫金銀行的資產質量指標呈現“量增質降”的特徵，暴露出業務結構的深層矛盾。

例如，紫金銀行2024年上半年的不良率為1.15%，2024年末升至1.24%，2025年一季度與年初持平，不良率基本穩定。

但是，觀察資產質量的前瞻性指標——關注類貸款提升較快。紫金銀行的關注類貸款餘額從2023年末的17億元增至2024年末的26.67億元，2025年一季度更是升至29億元；2023年末關注類貸款佔貸款總額的比率為0.96%，2024年底升至1.41%，到了2025年一季度已經達到1.52%。

另外，2024年末至2025年一季度末，紫金銀行的次級類貸款佔比從0.56%升至0.60%，損失類貸款佔比從0.06%升至0.13%，這種“關注類上移、不良類下沉”的態勢，預示着未來不良貸款可能進入暴露期。

因此，廣發證券認為，紫金銀行“資產質量階段性承壓”。

在快速擴張過程中，紫金銀行也逐漸暴露出風險管控的問題和內控漏洞。

例如，2025年7月，因違反“違反金融統計管理規定、違反賬户管理規定、違反反假貨幣業務管理規定、違反人民幣流通管理規定”等七項違規事項，紫金銀行被央行江蘇省分行處以“警告+沒收違法所得20.22元+罰款240萬元”的行政處罰。時任電子銀行部總經理沙某、普惠金融部總經理姚某分別被罰款5萬元、10萬元。

圖片來源於央行江蘇分行官網

值得注意的是，紫金銀行上次被行政處罰也是央行，彼時的違規行為是“未按規定履行客户身份識別義務”。

由此可見，公司治理與風險管理的升級勢在必行。而紫金銀行此次董事會換屆與監管處罰的時間疊加，為內控體系重構提供了契機，畢竟良好的公司治理不僅能降低監管成本，更能提升市場信任度，為再融資等資本運作創造條件。

紫金銀行的發展軌跡，折射出中國地方農商行的普遍困境：在利率市場化深化、經濟結構轉型、金融科技衝擊的多重壓力下，傳統依賴息差的盈利模式難以為繼，而轉型之路佈滿荊棘。此次董事會換屆，不僅是紫金銀行公司治理的新起點，更應成為戰略重構的契機。

在2800億元資產規模的新平台上，如何平衡規模與質量、速度與穩健、傳統與創新的關係，決定着這家明星農商行能否在激烈的競爭中突圍。

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