盒馬嚴筱磊畫了一張大餅_風聞

文 | 商觀

盒馬CEO嚴筱磊在今日舉辦的盒馬鮮生十週年活動上稱，今年要新開100家盒馬鮮生大店，新增超過50個覆蓋城市，累計關店數則不超過門店總數的2%。

新開100家店，對於盒馬來説，不是什麼難事，其旗下的硬折扣超市業態——盒馬NB就能輕鬆實現，但如果是要開100家鮮生標準大店，那就有點“餅味”了。

因為，從2025年上半年的開店情況來看，盒馬鮮生大店的淨增店數量並不多，《商業觀察家》獲得的一份盒馬官網統計顯示，2025年前5個多月，盒馬鮮生只淨增了7家店。（不排除有一定滯後）

經營層面，盒馬鮮生大店於一線市場，比如北京、上海的總銷售額，據一些市場人士稱是下滑的，競爭壓力很大。盒馬鮮生大店拓店方向則主要是往二三四線下沉市場走，下沉市場有空白空間，但由於下沉市場比較分散，因此也非常考驗佈局經濟性與供應鏈效率。

目前，自嚴筱磊接替侯毅掌管盒馬後，盒馬做了一輪組織改革與“優化”，公司從過去以業態劃分事業部的組織形式（盒馬鮮生、盒馬X會員店、盒馬NB三大事業部+三大中台），變成了以線上線下來做功能性劃分組織，即分解為：線下門店運營、線上運營、採購，及物流供應鏈主要四塊內容。

一

狂奔

從《商業觀察家》獲得的一份盒馬開店統計記錄來看，從2025年1月20日到2025年6月24日，2025年來這5個多月的時間裏，盒馬鮮生大店淨增店數並不多，只有7家店。

其中，淨增店數最多的區域市場是江蘇市場，淨增了7家店；浙江淨增了2家店；四川、安徽、河北、江西則各淨增了1家店。在淨增店最多的江蘇市場，盒馬主要就是在做南京及周邊的下沉市場，很多下沉新開店業績可以，但線上到家訂單佔比不高，“下沉市場20%線上佔比就不錯了。”

盒馬鮮生關店減少方面，海南淨減少了3家店（盒馬海南店最早是由大潤發開設運營）；上海、湖北、遼寧市場各減少了1家店。

門店不增不減的區域市場，則有壓力有機會。比如在盒馬北京分公司覆蓋區域市場內，一線城市北京，盒馬鮮生業績壓力大，做起來可能有點“頭痛”。但北京周邊的一些下沉區域市場，比如靠近北京的一些河北下沉市場，則有開店機會。

所以，整體來説，在高線市場，盒馬鮮生目前面臨的情況是，市場“飽和”，競爭加大，業績下滑壓力大。尤其是競爭壓力在持續增大，比如，在一線市場，盒馬鮮生當下的薪資水平要比很多競爭者，例如一些“胖改店”都要低了。

在下沉市場，對於盒馬鮮生來講則還有一些拓展空間，因為下沉市場還是需要盒馬鮮生這樣能提供便捷飲食解決方案、社交互動場景、休閒購買的體驗空間的，下沉市場存在這樣的消費升級需求，地方上也有很強的招商熱情。

做這塊市場對於盒馬鮮生的挑戰則在於，下沉市場分散，單個地級市，或縣級市，市場容量有限，開不出太多門店，因此，如果只是為一個縣級市的一兩家門店而去架構供應鏈，就很考驗物流供應鏈效率，以及佈局的經濟性。這塊市場過去往往是本地區域超市連鎖的地盤，它們的經營更靈活，成本更低。

盒馬鮮生之前在做這些下沉市場的時候，也在考慮一些靈活策略，比如，是不是可以先不開店，而是通過開個前置倉來進入市場，這樣，更輕資產、佈局快、試錯及運營成本低。

但這麼做可能也有難度，因為下沉市場的線上到家訂單也相對小，盒馬很多下沉店的到家訂單佔比並不高，斷崖式低於高線市場（如果都是到店消費，盒馬傳統上的線上數字化優勢，可能也會打一定折扣）。

沒有門店的自然流量，來做前置倉的線上到家訂單，也要看盒馬的品牌影響力能不能大範圍輻射到海量的下沉市場，這塊也有待觀察。

所以，嚴筱磊説年內要開100家盒馬鮮生大店，這就有點意思了，在2025年前5個多月時間只淨增7家店的情況下，下半年要新開到100家店，等於單月要開12家店左右，聽起來好像有點回到侯毅主管盒馬時期的“捨命狂奔”的感覺。（如果是按阿里財年算，按截止到2026年3月31日算，100店的開店期限會多3個月時間。）

這就要看盒馬具體是啥戰略與落地執行策略了。

對此，也有市場人士對《商業觀察家》評價稱：“盒馬的戰略，外人都看不懂。這一次，也一樣。甚至，這次有可能就是放一下衞星吸引一下媒體。”

同時，100家店的開店目標計劃，可能也不排除一些內部因素的“作用”影響。

之前，市場一直在傳，一直在做內部業務整合的阿里電商事業羣（餓了麼、飛豬等都整合進了淘寶），未來也可能會把盒馬整合進去，但盒馬可能有點不願意。

二

意義

盒馬鮮生此次如果要再次“捨命狂奔”，對於當下市場發展，可能也會有一些啓示意義。

首先，是市場復甦。

最近這一兩個月來，永輝發佈了定增公告，擬募資39.9億元，主要投入298家店的“胖改”，擴張性的。物美則稱年內要開25-30家胖改店（中型超市），以及25家硬折扣社區超市——物美超值。

再加上一些與盒馬鮮生有些相似，且都是做中型超市的新超市品牌，比如鮮風生活、淘小胖等，當下都在大舉開新店。

這些可能説明，在大環境上，無論是政策端、資本市場端，還是消費端，可能都有一些有利因素在推動市場復甦，推動物價提振，進而出現了行業性的一些“亢奮”性回暖。

嚴筱磊稱：“在大體的經濟環境下面，我們的增速在放緩，但盒馬始終看好中國國內消費市場。”

其次，增量覆蓋一切。

要留住人才、穩住團隊、穩住供應商、吸引消費者，就需要有增量創造。

增量帶來財富效應，增量幾乎能覆蓋一切內部矛盾。

這可能也是盒馬所需要的。

最後，搶身位。

現在整個商超市場，無論是渠道端，還是供應商端，形成了一些共識。

比如，未來如果各自要實現增長，就必須把下沉市場做好，因為未來可能只有下沉市場才能真正帶來一些增量。

雖然下沉市場消費者的購買力相對高線市場有所不足，但是在吃的方面，下沉市場消費者還是“買得起”的。

雖然下沉市場分散，但總有一些零售商能找到更低成本的下沉方法，比如零食量販業態的頭部品牌——零食很忙就已經下沉到五線鄉鎮市場了。

盒馬鮮生這樣的大店，及“特有成本結構”，要下沉是有更大難度的，但它如果想擁有未來，也必須想辦法下沉，必須去搶身位。

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