AI的水龍頭，對準“社交+遊戲”的沃土_風聞

在內容競爭白熱化的當下，中國泛娛樂產業正走向一個全新的增長路徑。

近期，赤子城科技發佈盈喜預告，2025年上半年社交業務收入預計達28億—28.6億元，同比增長35.4%～38.3%，AI被明確列為增長的核心驅動力。

與此同時，心動公司依託自研遊戲與TapTap平台，實現淨利潤同比激增215%，同時以1400萬美元投資聚焦“遊戲+社交”的創業公司MiAO。而在“社交+遊戲”的賽道上，Yalla Group已經憑藉本土化的模式席捲了中東泛娛樂市場。

受利好影響，一週時間內，心動公司市值漲幅超35%，赤子城科技漲幅超10%，Yalla（雅樂科技）漲幅近20%。

種種信息表明，中國泛娛樂企業正在融合社交與遊戲，打造下一代出海產品的增長底座。而AI在“高頻社交×中、輕度遊戲”的數字生活場景中發揮了顛覆式的作用，催生出新的全球化平台機遇。

“社交+遊戲”重塑數字生活入口

在短視頻與社交應用的反覆迭代中，數字娛樂日益碎片化，中國泛娛樂產業的增長引擎正悄然轉向。從中報看，“社交+遊戲”的深度結合，正成為撬動海外市場、構建平台級生態的新路徑。

**社交平台借遊戲增強粘性，遊戲借社交拓展互動，二者共同構成一個新的數字生活場景。**數據顯示，全球社交遊戲市場規模從2023年的約300億美元，預計將以每年15%以上的速度持續增長至2030年。

近期，幾家代表性公司的動向與業績提供了有力佐證。

赤子城科技發佈盈喜預告，其2025年上半年社交業務收入預計達28億至28.6億元，同比增長35.4%至38.3%，公司明確將AI技術列為這一增長的核心驅動力之一。其業務模式正從單一社交，向精品遊戲、休閒遊戲及社交電商等創新領域拓展，推動整體收入與淨利潤實現強勁雙增長。

同樣增長顯著的還有心動公司。依託自研遊戲與TapTap社區平台的協同效應，心動實現了淨利潤同比激增215%。其自研遊戲《出發吧麥芬》（日服名《GOGOマフィン × MALTESE》）憑藉獨特的“放置+社交”玩法，成功打入日本市場並引發關注，印證了社交設計在全球化冷啓動中的關鍵價值。值得關注的是，心動近期以1400萬美元投資了聚焦“遊戲+社交”的創業公司MiAO，進一步加碼這一賽道。

此外，深耕中東市場的Yalla Group，則憑藉對當地Majlis文化（注重純粹聊天聚會）的精準把握，其“社交+遊戲”產品組合實現了部分產品付費率超40%的佳績，展現了強大的本地化適應性與商業化潛力。

圖源：點點數據

從產業趨勢看，泛娛樂出海的頭部企業正在探索一條更具平台化潛力的發展路徑：輕度社交遊戲正迅速成長為重構社交生態的入口。另一方面，社交關係鏈也反過來為遊戲帶來天然的傳播與留存動力。

多家公司中報證明，相比依賴單一流量變現的傳統模式，“社交+遊戲”天然具備構建“流量—互動—付費”商業閉環的能力，用户粘性與轉化效率顯著提升，為平台化發展奠定了堅實基礎。

值得注意的是，在這股融合浪潮的背後，以AI為代表的前沿技術，正扮演着不可或缺的助推器角色。

無論是赤子城利用AI優化用户匹配和即時翻譯以克服文化障礙，還是心動投資MiAO探索AI在遊戲內容生成中的潛力，技術賦能已成為提升這一融合模式效能的關鍵因素。

這也預示着，“社交+遊戲”的下一輪進化，將與AI深度綁定。

AI催化“社交+遊戲”的化學反應

當“社交+遊戲”的融合成為泛娛樂產業出海的大趨勢，人工智能成為平台效能提升與邊界拓展的核心引擎。

AI既是輔助產品開發、用户運營的工具，也逐漸深入融入產品邏輯中，成為驅動用户體驗升級、運營效率躍升和內容生態繁榮的關鍵催化劑。

圖源：36氪研究院

首先，運營層面看，效率與體驗的雙重升級，是AI最直觀的價值釋放。

赤子城科技將AI深度應用於用户畫像建模、即時匹配優化、智能內容推薦及跨語言即時翻譯。本質上，AI優化了社交關係鏈的構建與維繫成本，夯實了融合生態的用户基礎。

其次，在遊戲側，AI的觸角正深入開發與運營的核心地帶。 據伽馬數據《中國遊戲產業AIGC發展前景報告》，超六成國內頭部遊戲公司已佈局AIGC（人工智能生成內容）。

AI能顯著降低遊戲內容生產與迭代的邊際成本。比如，心動公司投資的創業公司MiAO，正聚焦開發一款多人開放世界社交遊戲。其創始人吳萌曾提出對AI的長遠期待——“一句話生成一個原神”。

這意味着，未來“社交+遊戲”產品的豐富度、更新頻率和個性化程度，將因AI而獲得指數級的提升空間。

更具顛覆性的影響，在於AI對交互體驗本身的重構。

傳統的社交遊戲互動主要發生在用户與用户（PvP）或用户與預設程序（PvE）之間。而AI技術的成熟，正催生高度擬人化、具備情感反饋能力的“智能代理”（AI NPC/夥伴）。

用户將不再僅僅與“真實的人”或“僵化的代碼”互動，而是能夠與理解語境、產生共情、持續學習的虛擬角色建立更自然、更深層次的情感連接。

這極大地拓展了“社交+遊戲”的內涵，從人與人的連接，延伸至人與智能體的共生，使虛擬世界的社交體驗更加飽滿和沉浸。 這種體驗升級，是吸引並留住用户，尤其是追求新奇與情感滿足的Z世代用户的核心競爭力。

**總之，AI已從後台的技術支撐，躍升為重塑“社交+遊戲”產品形態與用户體驗的“系統級”變量。**它既在當下顯著提升了融合模式的運行效率，更在根本上為未來打開了全新的交互維度和內容生態。

AI的深度融入，正使“社交+遊戲”從一種產品組合，加速進化為一個具備自我更新、持續進化能力的“智能泛娛樂生態”。這無疑為泛娛樂產業全球化創造了更廣闊的想象空間。

出海2.0時代，重估“AI+泛娛樂”平台級機遇

這個財報季，“社交+遊戲”融合模式取得了確定性、高增長，中國泛娛樂企業的出海征程正迎來新一輪戰略機遇期。

本週，心動公司、赤子城科技、Yalla等泛娛樂出海標誌性企業股價大漲，資本市場用腳投票的背後是，中國企業不僅正擴大在全球泛娛樂市場中的份額，更走向一種具備更高適應性、更強用户粘性與更優商業效率的新模式，從而在全球範圍內釋放平台價值。

“社交+遊戲+AI”的融合生態，相比傳統模式，更能穿透文化壁壘，精準適配全球市場多元化的數字生活需求。

相較於《黑神話：悟空》等大型3A遊戲所代表的高投入、長週期、強技術門檻的出海路徑，“社交+遊戲+AI”的組合不依賴極致的畫面表現或重度玩法設計，而是以輕量化的內容、高強度的社交互動和AI驅動的個性化體驗為核心抓手。

這種模式能更快速地響應本地用户偏好，靈活調整產品形態，如Yalla對中東Majlis文化的適配，高效構建高頻使用的“日常數字場景”。數據顯示，2024年中國自研遊戲海外收入約150億美元，佔全球遊戲收入近三成，其中具備社交屬性的中輕度遊戲貢獻顯著且增速可觀。

更深層次看，這種優勢契合了人口與技術變革的浪潮。

一方面，作為互聯網原住民的Z世代逐漸成為消費主力軍。而對於Z世代而言，遊戲正在成為新型社交語言。

對他們而言，產品的生命週期不再單純由玩法創新決定，而更依賴於社交關係鏈的構建與情感連接的維繫。這恰恰是“社交+遊戲+AI”模式的核心能力所在——通過AI優化連接、創造新互動體驗，持續激活社區活力，使產品本身具備了平台化的延展潛力。

另一方面，AI正在從“工具層”走向“系統層”，逐漸成為釋放中國泛娛樂產業創意存量的重要引擎。

過去二十年，中國在遊戲和內容行業積累了人才、工具鏈和製作經驗，這些沉澱如今正在AI技術的加持下被快速調動和放大，構成出海企業最具長期價值的競爭力。

從內容創意到分發機制，AI正加速釋放創作者生態的生產力，推動一系列過往高門檻的內容形態進入規模化增長通道。過去困擾影視作品、輕互動遊戲等領域的創作瓶頸，正在被AI的高效生成與分發能力逐步打破。

展望未來，伴隨AI成為產業核心基礎設施，泛娛樂產業正在形成“大廠修路，中小廠造車”全新格局。

以騰訊、字節跳動為代表的科技巨頭，角色日益聚焦於提供強大的“技術基座”，包括大模型能力、開發工具鏈、雲計算資源，降低整個行業應用AI的門檻與成本，成為產業創新的“水電煤”供應商。比如，騰訊混元最新發布並開源3D世界模型1.0，顯著提升專業建模團隊的工作效率，為遊戲開發、數字內容創作帶來了新的可能。

圖源：騰訊混元

而以赤子城科技、心動公司等為代表的泛娛樂出海企業，則積極擁抱技術紅利，結合自身對特定市場用户需求、社交機制和遊戲設計的深刻洞察，專注於打造下一代“AI原生”的社交遊戲產品。

展望未來，大模型能力持續升級，將進一步提升“社交+遊戲+AI”的沉浸感，催生更具平台潛力的新形態產品。中國泛娛樂企業有望開啓多領域融合、智能化重塑產品的出海新時代。

來源：港股研究社