8月中報季行情成機構關注焦點 券商推出金股組合_風聞

7月份，A股市場表現強勁，在多重因素的交織影響下，上證指數突破3600點，政策利好與行業輪動推動市場活躍。從市場成交量來看，呈現出明顯的放量態勢。滬深京三市合計成交額不斷攀升，7月22日更是突破1.9萬億元，創出最近4個多月新高。

對於A股7月份出現的火熱行情，投資者對於A股未來走勢表現出久違的行情，因此8月份的表現對於A股後續走勢尤為重要。不少投資機構認為，中報密集公佈，基本面將成為這個時期市場走勢的確定性因素，業績驗證成為關鍵。

中報季行情成機構關注焦點

對於8月份的市場行情，有券商梳理發現，2017年至2024年的8月市場表現整體不佳：除2017年8月四個指數（上證指數、深證成指、創業板指和萬得全A）同時上漲外，2018年、2022年、2023年和2024年的8月均呈現下跌狀態，2019年和2021年是2個指數上漲、2個指數下跌；2020年8月上述四個指數中，創業板指下跌，其他3個指數上漲。從單個指數的漲跌來看，2017年至2024年的8月，創業板指只有2017年和2019年出現上漲行情。

湘財證券研究所認為，上證指數在7月份連續突破3400點、3500點和3600點整數關口，拋壓相對較重。8月份中美關税談判的不確定性將有所上升，但我國上半年整體經濟運行狀況良好，7月宏觀政策大幅加碼的概率並不大，預期市場進一步上行難度較大。綜合而言，預期8月市場大概率會經歷震盪下行調整。建議重點關注長期資金入市相關的紅利板塊（銀行、保險），消費相關的教育、乘用車等板塊。

中國銀河證券指出，近期市場行情呈現積極態勢，上證指數多次創下年內新高。本輪行情受到流動性和市場預期雙重驅動，融資餘額自6月底以來持續上行，重返1.9萬億元上方。同時，股市上揚表現帶動市場賺錢效應擴散，形成正向反饋。後續關注市場在關鍵點位附近的支撐力度，8月預計市場維持在震盪偏高中樞運行，關注結構性配置機會。同時，8月正值中報集中披露期，後續關注業績確定性較強或超預期的細分方向。

巨豐投顧指出，鑑於社融數據持續走弱，基金髮行低迷，通脹數據再度回落，北向資金大幅流出，融資融券規模減少，上述數據都對A股行情形成制約。不過上市公司增持、回購、現金分紅均創出歷史同期新高，雖然市值維護的意圖明顯，但在市場低迷之際，這也是市場為數不多的亮點。此外，規模以上企業盈利連續3個月回升暗示國內經濟復甦，因此，巨豐投顧判斷8月份A股打破盤整的可能性不大，結構性行情將繼續上演。進入8月，A股中報行情將再次開啓。業績預增、經營好轉、困境反轉等板塊將有所表現。而7月重要會議則將國企改革、新質生產力等主題推向高潮。

中方信富表示，堅定中期持續向好，但當前熱烈情緒面臨業績考驗8月內平穩外緩和，若中美關税談判結果超預期，將進一步夯實市場中期向好的基礎，無需擔心市場持續下行或調整風險。但中報業績檢驗期臨近，市場情緒能否如7月一般熱烈還有待觀察。預計8月流動性合理充裕，7月信貸季節性放緩概率較大。展望8月，繼續看好市場，各類機會層出不窮。配置思路上，市場整體風險偏好高。臨近中報季，既需重視景氣支撐或業績兑現超預期的基本面機會，同時政治局會議召開在即，也要重視事件主題催化的估值性機會。

8月份金股組合

個股層面，42家券商研究所發佈了8月金股標的，經去重統計，358只個股及ETF合計獲得493次推薦。

數據統計顯示，8月各家券商推薦的金股中，被推薦次數最靠前的是東方財富和牧原股份，合計被推薦次數均達7次。洛陽鉬業緊隨其後，合計被推薦了6次。

推薦機構普遍認為，市場短期風險偏好回升有望延續，疊加市場活躍度抬升，利好東方財富經紀、信用、代銷業務業績增長。此外，AI“妙想”大模型在B端和C端已有商業化落地，“AI+”金融戰略深化有望驅動公司業績的長期增長。

牧原股份受到券商推薦的邏輯在於作為養殖龍頭企業，該公司有望在豬價回升的背景下實現較好利潤。

券商推薦洛陽鉬業的邏輯為受益於降息週期疊加基本面支撐較強，銅價中樞有望繼續上移

此外，中芯國際、萬華化學、新華保險各獲得5家券商推薦；新易盛、滬電股份、東鵬飲料各獲得4家券商推薦；中際旭創、中航沈飛等19只個股獲得3家券商推薦；另有59只個股獲得2家券商推薦。

在港股標的中，中國海洋石油、泡泡瑪特、中國宏橋等標的8月投資價值獲得券商看好。

展望8月，券商仍看好A股市場整體表現，將科技創新作為投資主線，傾向於佈局“反內卷”出清、業績高增、估值偏低的行業，同時強調從紅利資產逐步向成長股傾斜的趨勢性投資邏輯。

在配置策略上，華安證券首席經濟學家鄭小霞給出三條主線：一是成長科技主題，包括AI、機器人、軍工。二是具備景氣支撐或業績超預期領域，如稀土永磁、貴金屬、工程機械、摩托車、農化製品。三是政策潛在超預期方向，包括服務消費、房地產，同時，“反內卷”主題值得關注。