死亡終局？愛馬仕150億美元股權離奇失蹤案_風聞

清晨的瑞士薩嫩鎮，天空陰鬱而寒涼。

67歲的埃裏克·弗雷蒙德（EricFreymond）推開阿爾卑斯山間木屋的小門，騎上自行車，沿着山谷小路穿過三角屋頂的木屋羣，徑直朝鐵路旁的營地而去。不久，一列火車呼嘯而過，留下他冰冷的軀體。

當地警方將這起2025年7月23日的死亡事件定性為自殺。他的突然隕落，為本世紀最離奇的財富謎案按下了暫停鍵：愛馬仕價值約150億美元（約合人民幣千億元）的股份失蹤之謎迎來了戲劇性的轉折。

弗雷蒙德是誰？

他曾是歐洲上流社會備受信賴的理財顧問，服務對象包括法國奢侈品牌愛馬仕（Hermès）創始人的第五代繼承人之一尼古拉斯·皮埃奇（Nicolas Puech）。這位尼古拉斯·皮埃奇大有來頭——他一度持有5.7%的愛馬仕股份，是家族中最大的個人股東。皮埃奇今年已82歲，年輕時便繼承了大筆股權，本應坐享豪門財富。

然而，讓他始料未及的是，在與弗雷蒙德共事24年後的2022年前後，他赫然發現自己名下賬户裏的600萬股愛馬仕股票竟憑空消失。按今日市值估算，這筆股權價值高達150億美元。

一夜之間，“百億身家蒸發”的驚天新聞震動了奢侈品界和金融圈，弗雷蒙德這個名字也被推上了風口浪尖。皮埃奇至今都無法説清：自己名下600萬股股票為何憑空蒸發？那些足以讓摩洛哥籍園丁繼承半壁財富的股份，是被信任的顧問欺詐，還是早已被自己在複雜交易中悄悄處置？

瑞士法院駁回指控，法國卻以偽造文件罪立案——橫跨兩國的司法角力裏，死亡帶走了關鍵答案，只留下奢侈品帝國最暗黑的財富羅生門。

“離奇失蹤”的600萬股

事情要從頭説起。

尼古拉斯·皮埃奇是愛馬仕家族的重要成員之一，其祖父埃米爾·莫里斯·愛馬仕是品牌創始人蒂埃裏·愛馬仕的孫輩。早年間，皮埃奇分別從母親和姐姐處繼承了大量股權，至2004年前後持有愛馬仕約5.7%的股份（約600萬股），一度是公司最大的個人股東。作為第五代繼承人之一，皮埃奇原本應坐享家族財富，然而他的行事風格在家族中顯得特立獨行。

2010年，LVMH集團掌門人伯納德·阿爾諾（Bernard Arnault）秘密買入愛馬仕股份的消息震驚法國商界。阿爾諾通過一系列複雜的金融操作，轉眼間攫取了超過20%的愛馬仕股權。面對這場“惡意收購”，愛馬仕家族迅速結成統一戰線，由皮埃奇的堂兄貝特朗·皮埃奇發起成立控股公司H51，將五十多位家族成員手中的股份集中起來，合計鎖定至少51%的股權，以抵禦外敵。

然而，唯獨持股約5.7%的尼古拉斯·皮埃奇沒有加入家族聯盟。相反，根據後來的調查，皮埃奇很可能悄悄將相當一部分持股轉給了阿爾諾。皮埃奇的暗中倒戈使LVMH持股一度升至23%，也令他背上“叛徒”的罵名，淪為愛馬仕家族的異類。

2014年，愛馬仕與LVMH達成休戰協議，LVMH同意將持有的愛馬仕股票分配給自身股東、五年內不再增持。阿爾諾開始解除手中的持股，皮埃奇則在同年被迫辭去了愛馬仕董事會職務。然而，皮埃奇當初賣出的股份去向不明，他自己保留的股份日後又發生了什麼，當時無人知曉，為後來發生的事埋下了伏筆。

時間來到2022年。此時年逾八旬的皮埃奇早已不在公司任職，卻依然名列福布斯富豪榜，財富超過百億美元。由於膝下無子，他開始籌劃身後事。當年10月，他解除弗雷蒙德的財富管理顧問職務，並着手清點名下資產，考慮遺產繼承安排。

據悉，皮埃奇甚至打算收養一位與自己情同父子的51歲摩洛哥籍園丁為養子，將一半財產留給這位園丁繼承。這位園丁在皮埃奇生病時悉心照料，給予了他家人般的温暖，這樣的相處讓皮埃奇對其十分信任，才作出了這一石破天驚的決定，令外界譁然：一位身家百億的奢侈品繼承人，要把財富留給自家園丁。

更離奇的是，就在此時劇情急轉直下——皮埃奇對外宣稱，屬於他本人的那600萬股愛馬仕股票不翼而飛，賬上已查無此物，甚至股票出售所得的資金去向也無從查證。也就是説，他打算留給養子的“鉅額遺產”竟成了一場空。

這一發現令皮埃奇大為憤怒和震驚。他懷疑多年摯友兼顧問弗雷蒙德在其中扮演了不光彩的角色，甚至直指這是一場針對自己的“鉅額欺詐”。

2023年，他在瑞士和法國兩地同時對弗雷蒙德提起法律行動，要討回那離奇失蹤的財富。在瑞士日內瓦，他控告弗雷蒙德欺詐和侵佔財產，要求歸還那失蹤的600萬股股票及其收益；同時在法國，他以“違反信託”等罪名提起刑事訴訟，索賠數十億歐元。一時間，這起豪門繼承人與私人財務顧問對簿公堂的事件成為輿論焦點。

真相未白，疑雲叢生

隨着訴訟展開，大量細節浮出水面，卻讓整件事更加撲朔迷離。

弗雷蒙德的辯解是，他從未經手過皮埃奇繼承的那批愛馬仕股票賬户，也不知道這些股票的下落。相反，他暗示“皮埃奇自己”才是幕後的操盤者——聲稱皮埃奇早在多年前就將股票偷偷轉走，不願履行他對基金會立下的遺贈承諾。

原來，早在2011年，皮埃奇曾與自己創立的“尼古拉斯·皮埃奇基金會”（後更名為伊索克拉底基金會，Isocrates Foundation）簽署協議，承諾百年之後將“所有愛馬仕股份”留給基金會。這一協議比普通遺囑更具法律約束力。然而皮埃奇晚年突然動念要收養園丁、改立繼承人，無異於單方面撕毀與基金會的約定。弗雷蒙德方面聲稱，皮埃奇為逃避此前對基金會的承諾，才“藏匿”了這批股份，將自己和受益人排除在外。簡單地説，弗雷蒙德把矛頭又指回了皮埃奇，暗示這位富翁在“演苦肉計”。

瑞士判決稱：證據不足。

2024年7月，瑞士日內瓦上訴法院率先對皮埃奇的訴訟作出裁決：法院駁回了皮埃奇的全部指控，認為沒有證據顯示弗雷蒙德存在財務不當行為。

相反，法官在判決書中指出：皮埃奇是“自願”將廣泛的財富管理權限授予弗雷蒙德，並且始終有權隨時撤銷這種授權。換言之，皮埃奇多年來對弗雷蒙德可謂“盲目信任”，幾乎將財務大權完全放手，這並不能反過來證明弗雷蒙德就有欺詐行為。

法院還提到，控方的指控缺乏具體證據支撐，模糊籠統得讓“凡人難以察覺究竟哪裏存在所謂的‘驚天騙局’”。瑞士法官這一番話，等於否定了皮埃奇的詐騙論調。至於失蹤股票的下落，法院並未給出答案，只在文件中記載：皮埃奇的600萬股愛馬仕股票曾於2012年存入瑞士日內瓦的一家銀行賬户，如今去向不明。

瑞士官司告敗，令皮埃奇十分失望。但他並未善罷甘休，而是把希望寄託在法國的司法調查上。

法國追查稱：疑點重重。

2025年7月初，弗雷蒙德作為瑞士公民，主動赴巴黎接受預審法官問詢。令人意外的是，幾天後法國方面對他提出了“正式的初步指控”：包括偽造文件、使用偽造文件和嚴重背信等罪名。

瑞士和法國司法體系存在差異，瑞士法院更注重證據的直接性，而法國法院可能更傾向於深入調查潛在的疑點，這種差異使得案件走向更加複雜。

根據法國法律，這意味着法官認定有足夠證據繼續深入調查。弗雷蒙德被要求繳納數百萬歐元的保釋金，並禁止與包括皮埃奇在內的多名相關人士接觸。換言之，法國司法機關似乎發現了一些端倪，認為弗雷蒙德並非全無嫌疑。

隨着法國調查推進，更爆炸性的內幕被挖出。弗雷蒙德在庭審中“首度承認”皮埃奇的一部分愛馬仕股份確實賣給了老對手LVMH集團。他提供了一系列文件——從銀行對賬單、股份轉讓協議到授權委託書，每一頁上都有皮埃奇的簽名——證明皮埃奇早在2008年前後便同意將繼承來的股份逐步出售給LVMH。

據披露細節，皮埃奇名下600萬股愛馬仕股票在1999年後被陸續騰挪：先轉入一家叫Dilico的控股公司，再通過法國興業銀行與LVMH進行了股權置換。到2012年時，皮埃奇持有的愛馬仕股票已驟降至不到14萬股，至2020年更是清零了。

弗雷蒙德一方強調，“這些文件足以證明他（皮埃奇）全程知情。”他們聲稱皮埃奇不僅清楚這筆交易，還“非常積極”地推動Hermès與LVMH的接觸，甚至據稱為此在巴黎公寓與阿爾諾會晤多達14次。

然而，皮埃奇“斷然否認”知情參與出售股份的指控。他對法官表示，多年來自己對財務事務“完全放手”，弗雷蒙德送來的文件他從不細看便籤字——“那些金融術語太複雜了，我相信他的專業”。

至於與阿爾諾的會面，他承認確有其事，但每次都有弗雷蒙德陪同，自始至終他都“明確拒絕出售”繼承的股份，只是出於禮貌聽取對方提議。

一邊是白紙黑字的簽名文件，一邊是聲稱被專業術語繞暈的辯解，兩人的説法水火不容。這場拉鋸戰愈演愈烈，卻讓“150億美元財富的最終去向”變得更加迷霧重重。

家族遺產與奢侈品帝國

無論真相如何，尼古拉斯·皮埃奇的個人財富已遭遇重創。

他對法庭表示，多年來自己的“財富已被榨乾”，不再持有任何愛馬仕股票，且完全不知道出售股票所得最終將流向何方。據皮埃奇方面委託的一份審計報告披露，截至2023年末，他名下可動用的現金僅剩區區60萬歐元，另外約9600萬歐元的股票及投資也多半被鎖在流動性極差的不透明項目中。

換言之，這位曾經的億萬富翁如今賬上資金寥寥，失去了愛馬仕股東身份，甚至跌出福布斯富豪榜。對比2023年底福布斯估計他的淨資產尚有111億美元，短短一年，他的資產竟歸零般“蒸發”，堪稱一場豪門悲劇。

在弗雷蒙德及其關聯公司打理皮埃奇資產期間，有明確資金流向顯示，前者從皮埃奇賬户中獲取了數千萬歐元。據記錄，數年間約3580萬歐元從皮埃奇名下賬户匯入弗雷蒙德在瑞士Gonet銀行的一個共同賬户，該賬户關閉時仍有近1500萬歐元資產，最終歸入弗雷蒙德個人名下。

這些款項雖僅是百億股權失蹤案中的零頭，卻讓爭議更顯複雜：弗雷蒙德方面將其解釋為多年服務的報酬或投資分成，但在皮埃奇看來，這或許只是對方轉移資產的冰山一角。更耐人尋味的是皮埃奇對法官的陳述——他對大量以自己名義設立的賬户與投資一無所知，甚至連自己常住的瑞士阿爾卑斯山住宅被登記在其創立的基金會名下，也是事後才驚覺，所有權早被悄然剝離。

在弗雷蒙德不幸離世後，皮埃奇發表了一份措辭複雜的聲明。

他一方面向弗雷蒙德的家人表示哀悼，稱對方“曾是我的朋友和顧問，我們合作25年，彼此信任”——直到因股票失蹤這一“極其嚴重的事件”而關係破裂。他強調真相尚未大白，對方的去世為案件蒙上陰影，但他將繼續尋求澄清事實。

弗雷蒙德的律師則形容自己的委託人是“一個過度敏感的人，被猜忌、背叛和殘酷現實擊垮”，否認弗雷蒙德有任何不當行為。在生前接受調查期間，弗雷蒙德一直堅稱自己清白，並反覆表示這場風波對他的家庭、名譽和心理造成了毀滅性打擊。如今，這位關鍵人物的驟然離去，給案件調查帶來變數：他帶走了許多答案，也令謎團更顯幽深。

愛馬仕公司的態度也耐人尋味。

今年7月30日，愛馬仕現任執行董事長阿克塞爾·杜馬斯（Axel Dumas）在財報電話會上，首次證實尼古拉斯·皮埃奇已不再持有公司股份。

“我們很早就確信皮埃奇已經不持有那些股份，這正是我們啓動法律程序的原因。”杜馬斯坦言。同時他也無奈承認，公司並沒有辦法掌控或收回那批失蹤的股票。畢竟，如果這些股份真在十多年前就被賣給LVMH又輾轉分散，如今早已流向市場各處。

現實層面，愛馬仕集團依然由愛馬仕家族牢牢掌控（H51控股公司目前手握着家族約60%的股權），公司業績蒸蒸日上。然而，對於這個擁有“近兩個世紀傳承”、六代不衰的奢侈品家族來説，一筆價值百億的財富就這樣在內部糾紛中化為烏有，着實令人唏噓。

豪門財富的啓示

尼古拉斯·皮埃奇股權謎案，是奢侈品行業近年來最撲朔迷離的傳奇之一。但豪門恩怨、財富紛爭的故事並不止於此。

法國另一樁著名案例是歐萊雅（L’Oréal）女繼承人莉莉亞娜·貝當古的“閨蜜遺產案”：這位高齡女富豪一度被曝在密友慫恿下贈予對方逾十億歐元財產，引發女兒控告母親的好友趁老人年邁“洗劫”遺產，轟動一時。

再看意大利古馳（Gucci）家族，因內部爭鬥和經營不善，最後失去對品牌的控制權，甚至發生親屬僱兇謀殺的慘劇。

相比之下，愛馬仕家族能夠歷經六代仍牢牢掌控企業，已屬難能可貴。然而再顯赫的家族也有內部紛爭，所謂“一部豪門史，半部辛酸淚”。皮埃奇從坐擁百億資產的富豪繼承人，到自稱財富蒸發殆盡的原告，其人生跌宕起伏發人深省——即便是頂級豪門，也難免出現離心離德的成員和隱秘難測的角力。

在財富場域中，信任是把雙刃劍。皮埃奇所謂“看也不看就簽字”的“盲目信任”，本質上是對自身財富權責的放棄。瑞士法院的判決早已揭示：自願賦予的全權授權若缺乏監督，法律便難以為事後的“追回”背書。

畢竟，沒有任何規則會保護對自身權利全然漠視的人——當簽名真實有效，當操作多年未被質疑，所謂“信任”早已成了失控的藉口。這場迷局的核心，從來不是家族決裂，而是把財富命運徹底交託他人，本身就是最大的風險。

這一事件也暴露出了不少行業漏洞，讓私人財富管理行業開始反思，此後不少財富管理機構開始更嚴格地審核客户授權流程，定期向客户彙報資產狀況，避免出現類似“全權委託後資產失控”的情況。

但是此事還留下諸多待解之問：既然600萬股股份已被證實通過交易流通，且理論上每一筆股權變更都有跡可循——從Dilico控股公司的騰挪，到與LVMH的置換，再到後續分散流轉，為何關鍵環節的責任歸屬仍模糊不清？

若皮埃奇的簽名文件真實有效，所謂“自願授權”便意味着交易的合法性，他自然無權追回；若簽名系偽造，弗雷蒙德為何能繞過層層監管完成操作？

跨國金融體系中，瑞士銀行的賬户記錄、法國興業銀行的交易流水本應構成完整證據鏈，卻在兩國司法差異的拉扯中，讓“誰是操盤者”的答案始終藏在迷霧裏。這些本可清晰追溯的交易軌跡，恰恰在“全權委託”的灰色地帶與跨司法協作的縫隙中，成了難以穿透的屏障。

或許，這些問題短期內都難有定論。這一事件引發了市場波動，部分投資者因股權糾紛的不確定性暫時減持，導致愛馬仕短期股價出現波動，但長期來看，由於愛馬仕家族仍牢牢掌控公司，股價逐漸迴歸穩定。

從業績表現看，相比開雲集團和LVMH的明顯衰落，愛馬仕近年依舊展現出強勁韌性，2024年營收同比增長約15%，亞洲（不含日本）營收增長約7%，中國依然是其重要的增長引擎。核心品類皮具與成衣持續領跑，即便在全球奢侈品消費增速放緩的背景下，其品牌溢價能力仍穩固如初。

這背後折射出奢侈品行業的結構性分化：頭部品牌憑藉稀缺性敍事與文化壁壘鞏固地位，中小品牌卻在消費降級與數字化轉型的夾縫中掙扎；年輕客羣對可持續、個性化的需求升級，更倒逼全行業加速變革。愛馬仕能在股權風波中維持業績穩健，既印證頂級品牌穿越週期的硬實力，也凸顯家族掌控力對企業長期價值的關鍵作用——這或許也是其與古馳、歐萊雅家族的核心差異。

可以肯定的是，愛馬仕的傳奇仍將續寫，只是這一次，主角不再是光鮮亮麗的鉑金包和絲巾，而是豪門家族背後耐人尋味的財富故事。

無論家族財富多麼龐大，守護財富比創造財富更考驗人性與智慧。畢竟，紙醉金迷的奢侈品帝國背後，有時上演的也是一出出比小説還離奇的真實劇本。

結語

這起百億股權“失蹤”案，像一部沒有結局的懸疑大片，在弗雷蒙德的離世後留下了更大的謎團。

或許，真相會在時間的沖刷下逐漸顯露，又或許，它將永遠埋藏在阿爾卑斯山的風雪與巴黎的繁華背後，成為奢侈品史上一段永遠引人遐想的秘聞。