六年後，通信行業又遇“週期之痛”_風聞

傳統業務飽和，新興業務動力減弱，AI起勢未挑大樑

作者／  IT時報記者  錢立富

編輯／  孫妍

先將時間拉回六年前，在2019年6月於上海舉行的世界移動通信大會上，中國移動董事長楊傑在作主旨演講時説了這樣一番話：“隨着人口紅利逐漸消退、流量紅利快速釋放，行業發展簡單依靠規模和量的增長已難以為繼。”

這並非泛泛而談，楊傑當時描述了行業和企業所面臨的嚴峻形勢：“整個行業（2019年）一季度甚至前5個月收入增長基本上處於停滯狀態，中國移動已出現收入負增長。”

之後的事實證明，2019年的確是行業艱難的一年。中國移動和中國聯通這一年的“成績單”有些“難看”，尤其是半年度業績報告，中國移動遭遇“三降”（營業收入、主營收入、淨利潤），中國聯通則是“兩降”（營業收入、主營收入）。全行業來看，2019年上半年電信業務收入出現下滑，全年僅微增0.8%。

如今，歷史似乎正在重演。在中國移動2025年上半年業績説明會上，楊傑表示“傳統通信需求漸趨飽和，人口紅利漸趨消退”。這番表態背後，是中國移動半年度營業收入時隔六年再次出現負增長。

中國電信、中國聯通今年上半年均實現營收、主營和淨利潤增長，但增幅相比去年明顯下降。

工信部披露的數據顯示，2025 年上半年國內電信業務收入僅微增1%，相比之前數年的增速，可謂斷崖式下降。

無論是行業發展數據，還是運營商半年度“成績單”，都顯示出2025 年極有可能是近六年來通信業遭遇壓力最大的一年。

中國移動營收下降

8月7日，中國移動在三家運營商中率先發布2025年上半年業績報告。中國移動官方發佈的新聞稿中稱“經營業績穩健增長”，並披露“2025年上半年中國移動實現營業收入5438 億元，其中通信服務收入為4670 億元，同比增長0.7%”。

然而，這份新聞稿卻“隱藏”了一個關鍵信息——今年上半年中國移動的營業收入同比增幅。

答案“藏”在中國移動披露的主要會計數據和財務指標中，結果是：2025 年上半年中國移動營業收入同比增長-0.5%。

這是自2020年以來中國移動營業收入首次下降。六年前的一幕再次出現。

8月12日，中國聯通公佈了2025年上半年業績報告，雖然營業收入和淨利潤分別增長1.5%和5.1%，但增幅只有上年同期水平的一半。8月14日，中國電信公佈了今年上半年的“成績單”，營收增長1.3%，淨利潤增幅達到5.5%，在三家運營商中最高。

“運營商面臨的挑戰差不多，但因為業務結構上的差異，中國移動壓力更突出一些。”電信業獨立分析師付亮對《IT 時報》記者表示，“差異之處就在於，個人市場收入在中國移動整體收入中的佔比更高。”

數年前，中國移動提出CHBN四大市場戰略，C為個人市場，H為家庭市場，B為政企市場，N為新興市場。個人市場無疑是最重要的市場，2025 年上半年財報顯示，個人市場收入在中國移動整體收入中的佔比為52.4%，之後依次為政企市場（25.3%）、家庭市場（16.1%）、新興市場（6.2%）。

2025 年上半年，中國移動在家庭、政企和新興市場都實現了收入增長，但在最為關鍵的個人市場，卻連續遭遇“重創”。繼2024年個人市場收入首次出現下滑後，2025年上半年繼續下滑，而且降幅進一步擴大。

“由於佔比更高，個人市場收入下滑對中國移動整體收入增長的負面影響更為明顯”，付亮説道。

“青黃不接”之時

中國移動的個人市場業務主要包括個人語音、短彩信、移動數據流量和信息服務等。其中，移動數據流量業務無疑佔據着最重要的市場份額。

影響移動數據流量業務收入的因素有多種，如用户規模、用户平均流量使用水平（DOU 指標）、用户支出水平（ARPU 指標）。然而，中國移動在這些方面都面臨着顯著壓力。

今年上半年中國移動僅淨增56萬户移動客户，與2024年上半年463萬的淨增數相比呈現斷崖式下跌，難怪楊傑在業績説明會上表示“人口紅利漸趨消退”。

更嚴峻的是，在用户增長乏力的同時，用户ARPU值也在持續下滑。財報數據顯示，今年上半年中國移動的移動用户ARPU為49.5 元/户/月，已回落至五年前的水平。多重壓力疊加之下，中國移動上半年個人市場收入出現下滑。

值得注意的是，移動數據流量業務收入下滑並非中國移動獨有的困境。

在國內電信業務四大構成板塊（固定互聯網寬帶接入業務、移動數據流量業務、新興業務、語音業務）中，移動數據流量業務收入長期佔據行業收入最大比重。但近年來，該業務板塊的發展態勢可謂“每況愈下”：從“高速增長”轉為“低速增長”，繼而陷入“小幅下滑”的困境。2023 年、2024 年，移動數據流量業務收入已經連續兩年負增長。雖然2025年上半年相關統計未再披露詳細數據，但付亮分析認為，移動數據流量業務收入很可能延續負增長態勢。

更令人擔憂的是，在移動數據流量業務持續下滑的同時，新興業務收入增速也明顯放緩，難以有效填補前者造成的收入缺口，導致行業整體承壓明顯加劇。

其中最為典型的就是雲業務收入，增速明顯下降。如在2021年上半年，移動雲、聯通雲的增速分別為103.6%、143%，可謂“突飛猛進”，而在2025年上半年，增速已分別下滑至11.3%和4.6%。

可以説，當前行業面臨着結構性困境：傳統的移動數據流量業務收入持續下滑，新興業務拉動收入增長的動力減弱，而AI等創新業務雖然發展迅猛，但畢竟時間較短，收入貢獻力度有限。

據工信部數據顯示，2025年上半年國內電信業收入同比僅增長1%。“這和前幾年的情況完全不一樣，已遠遠低於GDP增速”，楊傑在業績發佈會上的感嘆，道出了整個行業面臨的嚴峻挑戰。

整治“內卷式競爭”

從上半年業績來看，2025 年極有可能是近六年來電信運營商面臨壓力最大的一年。外部環境不確定因素增加，人口紅利逐步消失。而在行業內部，“內卷式”競爭現象層出不窮，比如低價流量卡、大流量物聯網卡等氾濫。

“近期在某地調研時發現，當地最低套餐價格已經降至9 元，裏面包含了50GB的流量，還有好幾百分鐘的通話時長。我原本以為套餐價最低在30元左右，沒想到現在已低成這個樣子。”一位業內專家對《IT 時報》記者表示。

更令人擔憂的是，這並非價格底線。在一些短視頻平台、電商平台上，銷售大流量物聯網卡已成普遍現象，如每月費用16.5元，包含1500GB 流量。計算下來，每GB流量只要1分錢。

“這種惡性競爭對行業生態造成嚴重破壞，”付亮指出，一方面運營商無法從流量業務中獲得合理收益，另一方面也嚴重損害了老用户的權益。

不僅在個人市場、家庭市場，在政企領域，運營商之間“內卷式競爭”現象也不少見。

如今，相關部門已經在新能源汽車、光伏等領域開展“內卷式競爭”專項整治。對於正處於困境當中的通信行業來説，類似的規範措施同樣迫在眉睫。“這一年來，行業惡性競爭的格局沒有轉變，如果採取有效措施進行整治，大家都約束自己的行為，行業發展格局一定會比現在好。”上述業內人士説道。

排版／  季嘉穎

圖片／  中國移動  工信部  豆包AI 

來源／《IT時報》公眾號vittimes

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