穀子經濟爆火後，最大的贏家出現了_風聞
易简财经-易简财经官方账号-易简财经是大湾区领先的财经新媒体。59分钟前
8月12日，閲文集團交出了一份亮眼的成績單：上半年收入31.9億元，歸母淨利潤8.5億元，同比猛增68.5%。
這組躍升的數字背後，是閲文積累的精品IP資源，正向短劇、衍生品等新賽道有效轉化，顯示出IP全產業鏈能力的提升。
資本市場對此反應積極，截至當日港股收盤，閲文報31.2港元，總市值約320億港元，較年內低點已反彈近40%。
閲文的業務核心清晰明瞭：在線閲讀和版權運營。
前者提供穩定現金流，後者則已成為增長的主要引擎。
在線閲讀這塊基本盤依然穩固，上半年收入19.9億元，同比增長2.3%。
支撐這份穩健的，是閲文進一步繁榮的創作者生態，正源源不斷為平台輸送優質內容。
數據顯示，上半年閲文湧入20萬新作家，開了41萬本新書，總碼字數約200億！
這股創作洪流帶來了《沒錢修什麼仙》《撈屍人》《異度旅社》等均訂破十萬的作品，推動平台月付費用户數達到920萬，同比增長4.5%，創下近5年最佳紀錄。
相比之下，版權運營業務在上半年的表現更為突出，尤其是短劇和IP衍生品兩個新業務領域發展迅速。
在財報後的電話會議上，閲文CEO兼總裁侯曉楠給出一組數據，“短劇爆款率顯著提升，IP衍生品業務的GMV更是達到了4.8億元，接近去年全年水平，實現了跨越式發展。”
侯曉楠強調，2025年是孕育強勁發展動能的重要一年。短劇的爆發、潮玩的破圈以及“穀子”文化的蔓延，揭示了一個核心規律：現象級增長的底層邏輯，源於優質IP的創造性轉化與場景化深耕。
“面對這一歷史性機遇，我們將以龐大的體系化IP儲備為基石，依託多年構建的全產業鏈協同勢能，不僅深度參與這場產業重構，更將努力引領行業發展方向，致力於成為驅動中國IP生態躍遷的核心引擎與關鍵塑造者。”侯曉楠表示。
手握海量頂級網文IP，還特別擅長把它們變成各種爆款內容，這正是閲文的看家本領。
今年上半年，閲文短劇的爆款率高得驚人。官方數據顯示，上半年，閲文推出數十部短劇，整體爆款率達到60%，遠超行業15%的平均水平。
簡單説，閲文每推10部劇，就有6部能火出圈，而行業平均水平，10部裏能火2部就不錯了。
上半年，閲文短劇的最大爆款當屬《好孕甜妻被鑽石老公寵上天》。這部劇流水已經突破8000萬，位列今年雲合數據短劇霸屏榜第二，全網播放量超過30億。
這部劇的成功，離不開閲文白金作家公子衍的深度參與。她不僅親自執筆劇本，還擔任監製把控質量。
像公子衍這樣從網文大神轉型短劇創作的作家，在閲文並非個例，微揚、百香蜜等頭部作者都在嘗試這個新賽道。他們本身就是爆款網文作家，擅長卡點、懸念的設置，下場做短劇簡直是降維打擊。
業內人士分析指出，閲文能持續產出爆款短劇，核心在於幾個差異化優勢。
“一是IP儲備量大，總能挖到最適合改編的作品；二是內容理解更深，相比其他平台相比其他平台，閲文對原著粉絲的偏好和原著核心梗的把握更精準；三是渠道協同性強，除了能複用原有網文分銷網絡，閲文今年還會和微信生態、騰訊視頻等加大合作；四是產業鏈完整度領先，從上游的IP孵化、劇本開發，到中游的內容分發、短劇渠道對接，再到下游的流量投放支持，全鏈條能力降低了單個環節的試錯成本。”
上述人士指出，閲文在今年3月直接開放了2000多部網文IP給全行業一起玩短劇，“彈藥庫充足，未來的爆款只會更多。”
短劇之外，閲文的長劇與動漫同樣表現強勁。
長劇這邊，《九重紫》《大奉打更人》《雁回時》《國色芳華》《錦繡芳華》《朝雪錄》《凡人修仙傳》上演“七連爆”。
動漫領域，《鬥破蒼穹》《星辰變》《武動乾坤》《一人之下》等續作新番熱度驚人。特別是《詭秘之主》動畫，6月底騰訊視頻上線後直接出海，用中英日法韓德葡七種語言橫掃全球190多個地區，更在IMDb拿下9.3的高分，登頂2025年國產動畫開分榜！
資本市場敏鋭捕捉到閲文的強勁勢頭。中金、花旗、里昂等多家券商此前發佈研報稱，預計閲文下半年將有更多內容發行，IP衍生品和短劇業務將貢獻利潤，對其維持“買入”評級。
如果説短劇是IP內容的快速延伸，那麼IP衍生品則是將虛擬情感轉化為實體消費的關鍵一步。
艾媒諮詢數據顯示，2024年中國穀子經濟市場規模達1689億元，較2023年增長41%，並預計將在2029年增至3089.0億元。
閲文敏鋭地捕捉到了這股由年輕人“吃谷”熱情掀起的消費浪潮，並正在這片藍海中加速佈局。
他們的策略很務實：“授權+自研”兩條腿走路。
作為坐擁IP金礦的上游巨頭，閲文擅長孵化好故事、塑造好角色、凝聚高粘性的粉絲羣體，深度介入下游生產環節，對其而言並非最優選擇。
因此，對於一些成熟的、短平快的、輕型的品類，閲文考慮以自研為主、授權為輔的方式進行並進開發，共同做大規模。
而對於一些複雜的供應鏈和重成本、長週期的品類，閲文則會授權給有專業優勢的合作伙伴，例如卡牌潮玩品牌Hitcard。
為了更深度綁定產業鏈核心資源，除業務合作外，閲文也在資本層面積極佈局。
如在2024年10月，閲文領投了Hitcard。在2024年與毛絨玩具品牌“超級元氣工廠”建立合作的基礎上，2025年7月，閲文進一步升級合作，成為其獨家戰略投資者，獲得約10%的股權。
銷售端同樣靈活，雖然也在杭州、北京、上海等核心商圈開了自己的“閲文好物”門店，打造沉浸式體驗空間，但主力軍還是依託龐大的分銷網絡，線上線下近萬家合作渠道共同發力，讓這些凝聚着IP情感的“穀子”能更便捷地到達粉絲手中。
從成果看，這一策略很成功。2024年，閲文IP衍生品GMV突破5億元，其中卡牌類貢獻高達2億元。
侯曉楠也在財報會議上明確表示，《全職高手》《詭秘之主》《道詭異仙》《一人之下》《狐妖小紅娘》等頭部IP的衍生品表現優秀。
值得注意的是，閲文並未侷限於自有IP開發。侯曉楠透露未來將“考慮引入優質的第三方IP進行衍生品開發”。
這一思路已有初步實踐。8月14日，閲文集團與《王者榮耀》啓動了國創內容戰略合作計劃，同步發佈並上線了《詭秘之主》與《王者榮耀》的聯動，包括遊戲皮膚聯動及“穀子”聯動等。
憑藉走心的設計、精美的製作、嚴格的品質把關，周邊一經推出，迅速引爆讀者和玩家羣體：
“我真的很喜歡《詭秘之主》啊，看到穀子就爽了”“被美到了想入坑的程度” “真的是國宴”。目前，相關周邊已在閲文好物官方旗艦店、《王者榮耀》周邊商城陸續開啓預售。
未來，背靠騰訊龐大的頭部IP資源池，第三方IP合作無疑是閲文衍生品業務未來極具想象力的增長點。
閲文2025年上半年的業績增長不是偶然，是長期經營IP生態的必然結果。短劇的爆發和衍生品的成功，就是最好的證明。
從吸引人的短劇劇情，到粉絲收藏的周邊產品，閲文讓文字中的故事和角色在不同領域持續創造價值。
這讓我們看到更大的可能性——好內容的生命力，會在不斷拓展中變得更強大。
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