寶馬、奔馳們,被美國關税打懵了_風聞
正解局-正解局官方账号-解读产业,发现价值。产业/城市/企业。1小时前
時間進入8月,歐洲各大車企陸續公佈了上半年財報。
大部分車企的業績,都不大好看。
英國《金融時報》還預測稱,今年德國的三大汽車製造商,梅賽德斯奔馳、寶馬和大眾的現金流可能會減少100億歐元。
歐洲汽車巨頭,被美國關税打懵了。
寶馬集團的財報顯示,2025年上半年營業收入為676.85億歐元,與2024年同期的735.55億歐元相比,下降了8.2%。
利潤40.15億歐元,比去年同期大降29%。
寶馬今年和去年的營收對比
梅賽德斯奔馳日子也不好過。
去年上半年,奔馳的利潤為61億歐元,而今年同期只有27億歐元,連去年的一半都不到。
大眾集團2024年上半年的税後利潤是73億歐元,而今年同期則降到了45億歐元,同比下滑了約38%。
2025年的現金流虧損14億歐元,而在去年同期,大眾的現金流是4億歐元。
大眾2024上半年和今年同期税前,税後利潤和優先股每股收益情況,來源:大眾官網
英國《金融時報》還預測稱,今年德國三大汽車製造商,梅賽德斯奔馳,寶馬和大眾的現金流可能會減少100億歐元。
德國車企的日子慘淡,隔壁的法國車企日子也好不到哪裏去。
法國最大車企Stellantis,今年上半年的營收是743億歐元,較去年同期下滑了13%。
利潤方面,該公司去年上半年是56億歐元,今年同期則淨虧損23億歐元,利潤下降幅度高達140%,其產品的全球銷量下滑了6%。
雷諾公司上半年營收數據,來源:雷諾官網
另一家法國車企雷諾,雖然今年上半年的營收達到了276億歐元,比去年同期增長了2.5%,但其利潤率卻從去年的8.1%下降到6%,其自由現金流僅剩4700多萬歐元。
其他歐盟國家的汽車企業,也大多遇到營業收入、利潤下滑、庫存壓力增大的問題。
整個歐洲的汽車行業,一片頹勢。
歐洲汽車行業遇到困難,最直接的原因是美國發起的關税戰。
北美,是全球最主要的汽車消費市場之一,也是歐洲車企重要的出口目的地。
從今年4月,美國總統特朗普宣佈,要對歐盟27國出口到美國的商品徵收20%的關税。
汽車和鋼鋁產品的税率,從原來的2.5%提高到了25%。
儘管後來特朗普又在4月10日宣佈暫停歐盟汽車相關的加税,但這個豁免期只有一個月。
在這一個月裏,歐洲車企瘋狂加量出貨,但在豁免期到期後,由於歐盟還沒有和美國達成貿易協議,6月份歐盟對美國的汽車出口額直接暴跌了36%。
大量的歐洲產汽車,積壓在比利時的安特衞普-布魯日港,無法裝船出海。
安特衞普-布魯日港
高關税,嚴重削弱了歐洲車企的競爭力,嚴重影響了車企的利潤和營收。
大眾集團旗下的保時捷公司表示,因為美國關税戰,保時捷上半年增加了4億歐元的支出。
要知道,該公司今年上半年的利潤僅10.4億歐元,遠低於去年同期的30.6億歐元。
奧迪公司也表示,美國關税戰使得奧迪已經損失了6億歐元。
隔壁的標緻雪鐵龍損失了3億歐元。
為了更好地活下去,部分歐洲車企被迫裁員和“降本增效”。
大眾旗下的奧迪公司被要求在2029年之前要裁員7900多人,每年還要省下10億歐元的成本。
奔馳公司則制定了要在2027年之前削減10%的產能的計劃,一些南非的奔馳工廠還將原本的三班倒工作制變成了兩班倒。
奔馳還發起了一項要在全球裁員3萬人的計劃。而奔馳中國早在今年2月底,就已經裁掉了15%的中國員工。
除此之外,許多車企還在轉移產業鏈。
一部分產能,從德法轉移到了匈牙利。後者人力成本更低,也是歐盟成員國,還算是“肉爛在鍋裏”。
寶馬慕尼黑工廠
另一部分產能,乾脆直接轉到美國。寶馬,標緻雪鐵龍等企業都計劃在美國開辦工廠。
無論是把產能轉向匈牙利,還是美國本土,都不是一朝一夕能完成的,期間還需要長期投入資金。
尤其是美國本土,生產成本並不低。
原料價格上漲、供應鏈波動也是歐洲汽車行業受到衝擊的間接原因。
就算歐洲車企把產能轉移到美國本土,也很難解決這方面的問題。
汽車生產需要完整的上下游鏈條,它不是需要歐洲國家自己設計,組裝,它還需要來自世界各國的零件。
比如,一輛德國的奧迪A6,它需要來自中國的玻璃,來自日本的空調,來自英國的傳動軸等等。
從2022年以來,受新冠疫情,俄烏衝突,胡塞襲擊紅海商船,以及美國近期關税戰的影響,歐洲汽車行業的零部件和原料供應漲價了,其生產成本自然也水漲船高。
更別説2022年俄烏衝突後,歐盟國家的石油、天然氣、電力價格也在上漲,進一步抬高了生產成本和使用成本。
歐洲車企日子難過,最根本的原因還是競爭力下降,難以適應新能源時代的節奏。
北美、歐洲和中國是全球最主要的三大汽車消費市場。
在中國市場上,2019年,歐盟對中國的汽車出口價值是186億歐元。2024年,這個數字已經下跌到了145億歐元。
今年上半年,大眾在華銷量同比下降了3%,寶馬下降15.5%,奔馳下降14%。
在美國市場,歐洲車企不僅在電動車領域拼不過美國自己的特斯拉,就連燃油車領域也拼不過日本和韓國車企。
2024年1-12月美國汽車品牌銷量 來源:中汽數研
2024年美國汽車銷量前10的企業中,歐洲車企無一上榜,表現最好的大眾和奔馳銷量只能排第14和第15位。
在歐洲主場,歐洲車企還要面對中國汽車的競爭。
今年上半年,中國乘用車在歐洲的銷量達到了約34.7萬輛,同比去年同期增長了91%,在全歐市場上擁有5.1%的市場佔有率,而在2024年同期,這個數字只有2.7%。
中國汽車在歐銷量上升的相關報道 來源:Cnevpost
歐洲車企別説做大做強,能不能守住自家後院都是個大問題。
經過7月底的談判後,美國同意把歐盟汽車關税的税率從25%降到了15%,是不是意味着歐洲車企就能挺過這一關呢?
情況恐怕沒這麼樂觀。
歐盟和美國近期達成的是“框架性協議”,並沒有經過美國國會和歐盟議會通過,對一貫不講信用的特朗普政府約束力有限。
歐盟和美國在汽車貿易上的分歧,本質上沒有解決。
在這種情況下,歐盟今日能接受15%的關税,未來如果特朗普獅子大開口,歐盟可能不得不接受更高的關税。
屆時,包括汽車產業在內的歐盟工業體系,都將面臨美國的又一波衝擊。
歐洲汽車產業的頹勢,以及應對美國關税戰的疲軟表現,折射了歐盟力量不斷下降的事實。
歐盟成立之初,一度被認為未來可能和美國並駕齊驅。
如今,歐盟已在經濟、科技等多方面全面落後於美國,難以與之抗衡。
當美國揮舞關税大棒,能頂住硬剛的,也只有中國了。