萬物新生（愛回收）2025年二季度財報：營收近50億元，同比增長32.2%_風聞

北京時間8月20日，國內領先的二手消費電子產品交易和服務平台萬物新生（愛回收）集團（紐交所股票代碼：RERE）發佈了2025年第二季度業績報告。

財報顯示，2025年第二季度，萬物新生集團總收入達到創歷史新高的49.9億元，同比增長32.2%，超過收入指引區間高端。本季度non-GAAP經營利潤超1.2億元（經調整，剔除員工股權激勵費用、無形資產攤銷及因收購產生的遞延成本，下同）。

二季度營收49.9億元 non-GAAP經營利潤超1.2億元

2025年二季度，萬物新生營收保持快速增長，盈利能力進一步增強。

財報數據顯示，從營收來看，本季度集團總收入49.9億元，同比增長32.2%。從營收構成來看，1P（自營）產品銷售收入達45.6億元，同比增長34%，持續為營收增長貢獻主要動力。3P（平台）服務收入為4.3億元，同比增長15.4%。二季度全平台二手商品交易量達1030萬單，同比增長22.6%。

利潤方面，本季度集團non-GAAP經營利潤同比增長28.9%達到1.2億元，non-GAAP淨利潤為9991萬元，同比增長24.1%。從上半年來看，集團實現non-GAAP經營利潤超2.3億元，同比增長33.8%。從GAAP層面來看，集團二季度經營利潤和淨利潤分別達到9107萬元和7234萬元。

截至2025年二季度末，集團現金及現金等價物、受限資金、短期投資及第三方支付平台賬户餘額總計23.5億元，為集團的穩定運營提供保障。

（圖為愛回收線下門店）

萬物新生首席財務官陳晨表示：“本季度，集團經調整經營利潤超1.2億元，保持健康紮實的發展趨勢。這得益於我們循序向上發展的1PtoC零售收入佔比，以及對費用的有效把控。我們將持續探索更豐富的前端場景，為用户提供更優質且高效率的履約交付體驗，進一步促進回收滲透率的提升，並積極探索優質的零售與海外銷路，為用户和股東創造長期價值。”

線下門店突破2000家 多品類回收交易額同比增長超110%

本季度，萬物新生持續加強線下回收基礎設施能力建設。截至2025年二季度末，萬物新生的線下門店覆蓋全國291座城市，門店總數達2092家，方便用户到店交付。此外，自營上門團隊人數達到1160人，通過強化智能派單履約能力，拓展了履約範圍，同時提升了履約的時效性。

伴隨萬物新生加速開店戰略的推進，集團多品類業務的服務能力進一步增強。截至二季度末，共有804間愛回收門店開通多品類回收服務，其中包括自營店692間和加盟店112間。二季度，多品類回收GMV為18.7億元，同比增長超過110%，多品類收入增長接近110%。其中，重點品類黃金與奢侈品回收均實現快速增長，黃金回收受益於金價上行趨勢，回收GMV同比增長118%，奢侈品回收GMV同比增長63%。

（圖為愛回收門店多品類回收服務）

二季度，消費電子市場持續受到以舊換新政策的鼓舞。得益於國補與電商大促，以及萬物新生與主流優質的消費電子品牌官方渠道共建回收和以舊換新的供應鏈能力，C2B回收業績在二季度保持了快速的雙位數增長，並在京東的以舊換新場景實現亮眼的同比增長。

本季度，拍機堂作為二手行業基礎設施的能力和地位進一步強化，同步提升對商家的服務水準。截至二季度末，拍機堂累計註冊簽約商家數超116萬，拍機堂平台整體業績實現健康雙位數增長。

在銷售端，集團持續強化自營商品的toC零售。二季度自營嚴選收入取得63.7%的同比增長，自營產品toC收入佔比進一步提升至34.4%，為用户創造更多價值。

拍拍的平台業務發展中，寄賣模式作為新模式發展迅速，為中小二手商家提供更多運營支持。寄賣模式下，前台展示一致、服務標準一致、商品質量可控、售後有保障，從而綜合提升銷售質量與用户體驗。二季度，拍拍寄賣GMV同比增長128%，為更多用户實現高性價比二手商品的交易價值。

發佈年度ESG報告 宣佈三年期股東回報計劃

今年6月，萬物新生髮布了第五份年度ESG報告，並首次設定碳減排目標——以2024年為基準，目標於2030年將範圍一和範圍二的温室氣體排放強度降低35%，並將範圍三的排放強度降低50%。與此同時，對於沒有二次使用價值的廢舊電子產品，萬物新生選擇與具有再生資源回收經營資質的第三方合作，對機器進行環保拆解。萬物新生2024年回收並負責任地處置廢舊電子設備共計13.7萬台，減少電子產品污染21.92噸。

7月，萬物新生“3C電子產品再利用循環經濟標準化試點”順利通過驗收。在試點期間，集團參與了《二手貨交易市場管理規範》《二手貨品質鑑定通則》《直播電商服務質量的信息監測與評價規範》3項國家標準編制，牽頭制定《二手手機交易規範》《二手手機出口質量要求》2項團體標準，研究制定企業標準35項，助力行業標準化體系建設。

此外，萬物新生還宣佈了一項三年期股東回報計劃。在2025年至2027年，萬物新生將把年度non-GAAP淨利潤以不低於60%的比例返還給股東，形式包括分紅、回購或二者相結合的方式。

萬物新生董事會主席、首席執行官陳雪峯表示：“我們欣然宣佈萬物新生集團在2025年第二季度取得超出指引高端的經營業績，總收入同比增長32.2%至49.9億元。今年以來，我們持續服務國家消費電子以舊換新補貼帶來的回收與換機需求，並通過加強建設交付履約能力、愛回收的品牌影響力與綜合的供應鏈能力，抓住了一系列強勁的增長機會。未來，在循環經濟的大背景下，我們將堅定地以獨特的商業模式，為行業打造創新典範。”