百度找到AI週期的正確打開方式_風聞

“超級有用”路徑成型，百度跑出AI全棧商業化閉環。

作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業TMT組

這是一份“AI新業務進入收穫期”的成績單。

8月20日，百度交出了一份兼具增長與結構優化的財報：2025年第二季度，百度總營收327億元，百度核心營收263億元，歸屬百度核心淨利潤74億元，同比增長35%。在整體業務結構中，最具突破性的亮點來自AI新業務收入的表現：本季度AI新業務收入首次突破百億元，同比增長 34%，成為支撐百度增長曲線的重要支點。

圖源：百度

這一成果背後，是百度多年來圍繞AI全棧能力的持續投入與體系化構建。百度自2013年起佈局自動駕駛與深度學習，構建起覆蓋芯片、框架、模型到應用的全棧AI能力，使得公司在AI的落地週期率先跑出拐點，而這些能力，正在通過多個業務路徑落地兑現。

其中，智能雲業務增長穩健，根據IDC最新報告顯示，其在大模型平台與應用市場獲得雙第一；無人駕駛業務方面，蘿蔔快跑累計出行超1400萬次，全球Robotaxi出行服務次數第一；搜索、數字人、GenFlow等C端產品，也在持續拓展AI原生應用的邊界。

百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏在財報中指出：“我們始終聚焦那些最具長期價值創造潛力的AI新領域。”這意味着，百度正在主動重構自己的增長路徑，將AI能力為底座，驅動To B與To C兩端的商業變革。

在AI賽道愈發擁擠的當下，百度為何能夠率先在B端實現商業化閉環？又憑藉怎樣的能力體系，持續在C端探索AI應用的新範式？

01.蘿蔔快跑加速落地，是百度長期AI投入的集中體現

當前，Robotaxi商業化競速已進入下半場，而百度正成為最早駛出驗證期、駛入規模化運營階段的玩家。

2025年第二季度，蘿蔔快跑繼續擴大領先優勢：季度出行服務次數超過220萬，同比激增148%；截至8月累計全球出行超1400萬次，服務網絡已覆蓋全球16座城市，包括北京、武漢、重慶、深圳、上海、香港，以及阿布扎比、迪拜等中東城市，成為當前全球規模最大的自動駕駛出行服務商。

圖源：百度

技術規模化之外，蘿蔔快跑已經推動自動駕駛從“試點驗證”向“全球部署”跨越。

本季度，蘿蔔快跑與Uber、Lyft先後宣佈達成戰略合作。按計劃，今年底前將率先在亞洲與中東地區接入Uber平台，提供自動駕駛服務，並於2026年進入德國、英國等歐洲市場，規模擴展至數千輛。蘿蔔快跑的“出海計劃”正在快速推進，向真正的國際化Robotaxi平台演進。

截至目前，蘿蔔快跑已部署超過1000台L4級無人駕駛車輛，累計安全行駛里程突破2億公里，為公眾提供超1400萬次出行服務。這不僅在全球Robotaxi領域樹立了明確的運營規模標杆，也意味着百度的自動駕駛系統從安全性、效率、調度能力到乘客體驗，已經完成了“實驗—可複製—可放量”的完整躍遷。

而這份成績背後，是百度在自動駕駛領域長達十餘年的持續投入。從2013年開始，百度投入自動駕駛技術研發，體系化的技術棧，使得百度能在Robotaxi爆發前完成關鍵技術與運營場景的充分驗證，成為全球自動駕駛市場進入商業化拐點時最早起飛的一方。

圖源：百度

不僅如此，蘿蔔快跑的價值也正在被資本市場重新估值。花旗指出，蘿蔔快跑與Uber、Lyft的戰略合作“有助於百度快速進入具備商業化潛力的新市場”，體現其在自動駕駛價值鏈中的核心能力。

蘿蔔快跑無疑是百度戰略層面的關鍵支點，技術投入是支撐發展的底層邏輯，生態合作成為場景突破的核心動能，出海戰略是規模化的關鍵引擎。當這三股力量交織融合，讓蘿蔔快跑在中國市場成為自動駕駛領跑者，也推動其在國際賽道中搶佔核心競爭地位。

02.長期積累的全棧佈局，是百度長週期增長的技術槓桿

百度的AI商業化之所以能夠率先跑出拐點，根本原因在於其在過去十年持續構建的全棧AI能力體系。不同於大多數廠商側重模型性能或單點解決方案，百度從底層芯片到上層平台與應用，完成了全鏈路自研和優化；這種結構性佈局，正在成為百度穿越週期的技術槓桿。

具體來看，百度的全棧體系涵蓋崑崙芯算力、飛槳深度學習框架、文心大模型以及應用層，是全球為數不多進行全棧佈局的人工智能公司。

從基礎設施到行業解決方案，百度打通了從“芯片—模型—平台—服務”的關鍵路徑，不僅提升了研發效率，更形成了高度集成、安全可控的產品交付力。這一能力，正是To B客户最稀缺、最看重的。

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這種架構優勢正在被市場回報驗證。2025年上半年，百度智能雲在大模型相關招投標項目中實現數量與金額雙第一。

IDC數據顯示，百度智能雲已連續六年位居中國公有云市場份額第一，在大模型平台市場、應用市場均保持行業領先。最新金融行業報告顯示，百度智能雲在中國金融生成式AI平台與應用領域以12.2%的份額穩居第一，服務招商銀行等頭部客户，推動智能客服、多模態分析等核心場景的模型落地。

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而支撐這一能力的，是百度自研的AI基礎設施。

2025年，百度成功點亮崑崙芯三萬卡集羣，支持千億參數級大模型全量訓練，可同時為1000家企業提供大模型精調能力，為大模型訓練提供了高性價比、高穩定性的底層算力支撐。

與此同時，百舸AI異構計算平台也構建了國內領先的“芯片-框架-平台”調度系統，不僅具備“一雲多芯”兼容能力，更在穩定性、推理成本、吞吐性能等多個維度全面優化，能夠最大化釋放算力性能，為企業大模型的訓推任務提供了可靠支撐。

這套自研全棧能力帶來的不只是技術積累，更構建起百度特有的技術-商業正循環：從底層能力支持大模型產品化，到產品化能力反哺行業客户落地，再到落地反饋驅動模型和平台持續迭代，最終實現新一輪營收反哺基礎設施擴張。

這一閉環機制，使百度在AI服務市場中具備極高的“黏性”與“可複製性”，也是其智能雲業務實現持續健康增長的根本原因。

今年7月，中國信通院發佈的《2025大模型雲價值影響力矩陣》中，百度智能雲被評為“全量領導者”，在技術能力、生態佈局、市場交付等多項維度中均處於行業領先位置。這一評價，既是對全棧戰略成果的肯定，也標誌着百度在AI基礎設施層面已具備“國家級平台”屬性。

對比那些尚處在算法性能比拼階段、或依賴第三方芯片與平台的AI玩家，百度的優勢並不在於某個單點“最強”，而在於系統性最完整、落地路徑最通順、商業閉環最紮實。在未來AI從通用能力走向行業深化的階段，這種全棧、閉環、自控的架構將成為最核心的護城河。

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可以説，百度AI商業化的確定性，正是建立在這一長期構建的全棧體系之上。而這一體系，不只決定着百度的當下表現，更是其未來十年穩健增長的技術槓桿與估值錨點。

03.長期投入構建全棧能力，用B端驗證反哺C端探索

百度的AI戰略，從來不是為了堆參數、卷性能，而是為了解決實際問題。這種“用技術創造真實價值”的理念，正在從B端延伸至C端，用一個又一個可落地、可複用的AI應用，構建出“超級有用”的AI生態。

**李彥宏始終堅信，“應用驅動是第一性原理”，這亦是百度深耕AI領域十餘年的核心路徑。**當行業陷入模型內卷時，他果斷提出“不要卷模型，要卷應用”的戰略轉向，為百度乃至行業繪製了新的藍圖。如今，這一理念的終極願景已然清晰：並非打造單一“超級應用”，而是旨在千行百業落地數百萬個「超級有用」的應用，構建一個去中心化的繁榮生態。

從Q2的財報表現來看，百度正在兑現這條“從B到C”的能力遷移路徑。在C端，百度搜索迎來了十年來最大規模的AI升級；涵蓋智能框、百看、AI助手等改版，正在重塑用户對搜索產品的認知。

數據顯示，僅三個月時間，移動搜索結果頁中AI生成內容的佔比從4月的35%提升至7月的64%，大幅替代傳統超鏈接模式；百度APP月活躍用户達7.35億，同比增長5%。搜索已不再只是信息檢索工具，而正逐步轉型為“任務完成”平台，成為連接用户需求與AI能力的超級入口。

圖源：百度

百度搜索，正在通過AI重構搜索引擎的超級入口價值。

最明顯的是用户搜索習慣被重新引導，需求被重新滿足。從單純輸入問題，到獲得場景化解決方案，甚至是任務完成。這種轉變一旦達到爆發閾值，增長的潛力會逐步浮現出來。

另一個被市場廣泛關注的亮點是數字人業務。依託“慧播星”自研引擎，百度推出的羅永浩數字人在一場直播中實現GMV突破5500萬元，預計將在10月實現能力開放與標準化量產。這意味着，數字人能力不再是技術“演示秀”，而正成為行業工具。

從教育到健康、從電商到知識付費，數字人開始在真實場景中釋放效率紅利。例如，知識博主“艾彌兒”的數字人提升用户停留時間101%，乳品品牌“蒙牛悠瑞”通過數字人提升轉化率33%。這些成果表明，百度正在打造的不是某個“虛擬人”，而是一套可規模化落地的AI角色系統。

此外，百度推出的GenFlow 2.0、秒噠、Comate AI IDE等AI原生產品，正在成為不同垂直場景下的AI入口。無論是低門檻的內容創作、即時視頻摘要，還是開發者無代碼/輕代碼協作平台，這些產品體現出百度持續“卷應用”的戰略定力，也不斷豐富着C端生態的觸點與深度。

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百度C端的創新並不是單點爆發，而是建立在B端技術能力驗證基礎上的系統延展。從蘿蔔快跑、百度智能雲等服務閉環，百度用B端交付驗證了場景成熟度與技術可控性，進而為C端應用提供了穩定、安全、可商用的支撐。

站在AI產業週期的新拐點上，百度早已完成了“以AI為核心驅動力的科技平台”的轉型；過去十餘年的持續投入，正在迎來體系化的長期兑現窗口。

2025年第二季度的財報數據，不僅印證了這種轉型的階段性成果，更標誌着百度在新一輪技術範式轉移中找到了自己的戰略節奏與能力路徑。從全棧自研、產業協同到產品導向、生態構建，百度走出了一條慢而穩、深且廣的AI路線圖；也正因為這份不跟風、不貪快的戰略定力，百度有望成為AI時代真正意義上的價值錨點。

在未來，這不僅是百度的競爭力所在，也將是其估值邏輯重塑的核心支撐。