黃仁勳台北宴會大陸唯一代表，1800億的勝宏科技要去香港IPO_風聞

據港交所8月20日披露，勝宏科技(惠州)股份有限公司向港交所主板遞交上市申請，摩根大通、中信建投國際、廣發證券(香港)為聯席保薦人。截至8月21日收盤，勝宏科技(300476.SZ)報216.16元/股，市值1864.79億元。

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今年5月18日，黃仁勳在台灣與供應商集體聚餐，當時一共有30多位供應商出席了晚宴，絕大多數都是台灣當地的廠商，但其中有一位是來自大陸的企業家——勝宏科技的陳濤。

勝宏科技是黃仁勳公開點讚的“中國搭子”，本次出現在黃仁勳宴請名單之中，主要是由於勝宏科技在英偉達AI芯片全球供應鏈中具有不可或缺的角色。

5月中旬黃仁勳出席台北國際電腦展（Computex 2025）的演講中也公開展示了其大部分的核心供應商和合作夥伴，勝宏科技就在其中。

2025年靠着AI東風，勝宏科技股價一路狂飆，年內漲幅超過350%，一躍成為新晉“10倍大牛股”。而它的客户名單也夠硬：60%的營收來自海外，合作方包括特斯拉、AMD、英特爾、微軟、谷歌、亞馬遜、博世、安波福等巨頭。

招股書顯示，勝宏科技是全球領先的人工智能及高性能計算PCB供應商，專注於高階HDI、高多層PCB的研發、生產和銷售。憑藉領先的技術、高品質產品和強大的生產能力，成為眾多全球頂尖科技企業的重要合作伙伴。

根據弗若斯特沙利文的資料，以2025年第一季度人工智能及高性能算力PCB收入規模計，公司的市場份額位居全球第一，核心應用涵蓋AI算力卡、服務器、AI服務器、數據中心交換機、通用基板等關鍵設備。

作為PCB行業技術引領者，勝宏科技具備生產100層以上高多層PCB製造能力，是全球首批實現6階24層HDI產品大規模生產，以及8階28層HDI與16層任意互聯(Any-layer)HDI技術能力的企業，產品廣泛應用於人工智能、新能源汽車、高速網絡通信等高增長領域，助推中國高端PCB產業發展。

勝宏科技的產品高度定製化。公司通常在客户的終端產品週期伊始便與其展開合作，緊密協作設計和開發定製化PCB，以符合其規格要求以及公司的PCB所應用的終端產品的設計。因此，公司深度參與整個產品生命週期，從研發到量產均扮演關鍵合作伙伴的角色。

除以產品為導向的創新外，勝宏科技亦專注推進生產工藝研發。尤其是，製造6階及更高階數的HDI面臨巨大技術挑戰，包括管理具有多個連續層壓循環的高度複雜的疊層結構、確保精確的層間對準以及控制微米級激光鑽孔微孔、堆棧孔和焊盤內孔結構。每個額外的階數循環均會增加缺陷風險，使得良率管理和成本控制至關重要。

此外，由於走線寬度超細且間隙緊密，加上熱和濕度管理問題會影響電路板的可靠性和耐用性，實現穩定的信號完整性和阻抗控制是一項精密的工程挑戰。為應對該等挑戰，公司在先進的壓合、鑽孔、電鍍和在線檢測系統以及材料優化方面投入大量資源，使公司成為全球極少數能夠大規模生產6階及更高階數HDI的公司之一，且產量高及質量優。該等能力使公司能夠滿足AI算力卡、AI服務器及下一代網絡通信基礎設施的嚴苛要求。

這也是黃仁勳青睞勝宏科技的原因，在5階/6階HDI產品中，勝宏科技能把激光孔做到0.076毫米的極限精度，良率做到85%。還和英偉達聯合做出“動態阻抗調節技術”，直接把GPU供電效率拉高了15%，從根本上提升了芯片性能。

勝宏科技的技術人員甚至進入到英偉達的架構設計環節，幫英偉達優化芯片功耗、降低熱噪音，效果是足足壓了22%。而這些都通過了英偉達半年到一年的極限測試。

勝宏科技在中國廣東省惠州市、中國湖南省長沙市、中國湖南省益陽市、泰國大城府及馬來西亞馬六甲的生產中心生產PCB產品。公司已將智能製造融入生產的各個環節，大幅提高了生產效率和產品良率。

2015年，公司開始在惠州開始建立的工廠是中國PCB行業首批智能工廠之一，該工廠具有自動化製造、自動化物流、數字化管理和智能決策等特點。這些使公司能夠實現行業領先良率、及時完成客户訂單並降低生產成本。

在人工智能技術爆發式增長的當下，AI算力硬件迭代催生PCB行業結構性增長機遇。作為承載核心計算組件的關鍵載體，PCB板需滿足高頻高速、低信號損耗、高散熱性能等嚴苛要求。AI服務器單台PCB價值量遠高於傳統服務器。隨著AI應用的不斷擴展，預計高性能PCB的需求將大幅增長。

根據弗若斯特沙利文的資料，2024年全球服務器出貨量約1,600萬台，其中AI服務器約200萬台，佔服務器總出貨量的比例為12.8%。預計到2029年，全球服務器出貨量將達1,880萬台，其中AI服務器出貨量將達540萬台，年複合增長率超過20%，佔服務器總出貨量的比例將提升至21.7%。

數據中心領域亦呈現強勁增長勢頭，2024年全球數據中心資本性支出達4,550億美元，其中絕大部分投入人工智能基礎設施，顯著推動對信號傳輸速度及頻率有高要求的PCB需求。

財務方面，於2022年度、2023年度、2024年度、2024年及2025年截至3月31日止三個月，勝宏科技實現收入分別約為78.85億元、79.31億元、107.31億元、23.92億元、43.12億元人民幣；同期，公司擁有人應占年度/期間溢利分別為7.91億元、6.71億元、11.54億元、2.10億元、9.21億元人民幣。

根據公司的策略，本次勝宏科技香港IPO募資金額擬按下列方式動用：擴展公司在中國內地的生產，包括購買智能製造設備並進一步將製造流程自動化，以進一步提高生產效率並擴大公司的市場份額；擴展公司的全球製造能力，包括在泰國和越南建立新的HDI及MLPCB生產設施並進一步將生產流程自動化，以進一步加強公司的全球交付能力，加強供應鏈韌性，改善服務反應，並更好地支持全球客户。

用於購買mSAP製造設備及其他機器的智能製造設備，以進一步多樣化公司的產品組合，保持在先進PCB技術領域的競爭優勢；用於研發活動，透過專注於先進產品加強公司在廣泛領域的核心技術能力；用作營運資金及一般公司用途。