湖南冷鏈巨頭衝擊港股IPO，2024年冷凍食品交易服務總值約400億_風聞

據港交所披露，紅星冷鏈（湖南）股份有限公司遞表港交所主板，建銀國際、農銀國際為聯席保薦人。

綜合 | 招股書  編輯 | Echo

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據招股書，紅星冷鏈是領先的冷凍食品交易和冷凍倉儲服務綜合服務平台，總部位於湖南省長沙市。自2006年成立以來，公司已開發出一種綜合業務模式，即將專業的冷凍食品交易平台與先進的冷凍倉儲設施相結合，使公司能夠在冷凍食品供應鏈內提供綜合的解決方案，通過高效的交易及物流服務，將生產商、批發商及零售商連接在一起。

根據灼識諮詢報告，2024年，紅星冷鏈的冷凍食品交易服務實現約人民幣400億元的交易總值，在中國中部地區所有冷凍食品交易服務提供商中排名第二，在湖南省排名第一。此外，根據同一資料來源，按2024年收入計，公司是中國中部地區和湖南省最大的冷凍倉儲服務提供商。

紅星冷鏈的業務以綜合服務平台為中心，該平台將專業的冷凍食品交易平台與先進的冷凍倉儲設施相結合。公司位於長沙的自營交易平台佔地面積超過3.6萬平方米，公司主要將該交易平台作為門店出租給公司的客户，其於往績記錄期間的租用率超過94%，是湖南省冷凍食品行業的核心批發樞紐。

公司位於長沙的兩個基地的自營冷凍倉儲設施的設計總庫容超過100萬立方米，或超過23萬噸的可用庫容，於往績記錄期間的利用率超過88%，截至2024年12月31日，已為超過700位客户提供服務。

中國冷鏈行業的快速增長受惠於消費者對高品質冷凍食品的需求持續攀升，以及消費者對冷鏈服務在維持供應鏈中食品質量所起的關鍵作用的認知持續提升。中國冷凍食品交易服務行業經歷了穩步增長，2024年的交易總值為人民幣1.7萬億元，2020年至2024年的年複合增長率為3.8%，預計到2029年將達到人民幣2.5萬億元，2024年至2029年的年複合增長率為7.1%。

中國的冷凍倉儲服務市場也呈現出持續擴張態勢，2024年的市場規模達到人民幣256億元，2020年至2024年的年複合增長率為4.2%，預計到2029年將達到人民幣351億元， 2024年至2029年的年複合增長率為6.5%。

中國的冷凍食品交易服務市場和冷凍倉儲服務市場仍然保持區域化。在冷凍食品交易服務行業，按2024年的交易總值計，中國中部地區前四名參與者合計佔市場份額的31%，而公司佔中國中部地區市場份額的8.9%，排名第二，佔湖南省市場份額的52.7%，排名第一。

冷凍倉儲服務市場分散，按2024年的收入計，中國中部地區前五名參與者合計佔市場份額的9.7%，公司於中國中部地區和湖南省均排名第一，所佔市場份額分別為2.6%及13.6%。

財務方面，於2022年、2023年及2024年，紅星冷鏈產生收入分別約為人民幣2.37億元、人民幣2.02億元及人民幣2.34億元，同期毛利率分別為50.1%、57.7%及52.8%。於2022年、2023年及2024年，公司的淨利潤分別為人民幣7911.2萬元、人民幣7531.2萬元及人民幣8288萬元，對應的同期淨利率分別為33.4%、37.3%及 35.5%。

本次紅星冷鏈香港IPO募資金額計劃用作以下用途：於未來三年建造一座新加工廠及新冷凍倉儲倉庫，配備加工設備及智能系統，以為客户提供冷凍食品加工服務；升級公司現有業務中使用的設備、信息技術基礎設施及軟件，包括投資人工智能技術以賦能公司的運營及客户；尋求戰略收購及合作伙伴關係，以完善公司的產業鏈一體化，從而鞏固公司於全冷鏈生態系統中的地位；用作營運資金及其他一般公司用途。