稀土調控落地，大盤十年新高，這一輪A股牛市，你還在看笑話？_風聞

作者：高恆

8月22日，稀土總量控制辦法落地，三部委直接下場；與此同時，大盤輕鬆站上3800點，創下十年新高。一個關鍵詞是政策頂配，另一個關鍵詞是市場頂穿。但不少人，仍在用“這行情不真實”“等回調再説”的眼光盯着盤面，就像站在山腳下的人，看不清峯頂，反而懷疑山不存在。

但這不是幻覺，而是一場趨勢性的結構性牛市正在展開。

1. 國家把牌亮出來了，稀土只是開始

8月22日，工信部、國家發改委、自然資源部三部委聯合發佈《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》。文件不長，但分量不輕：直接宣告稀土進入戰略性“配額經濟”。

注意，這不是喊口號，而是“開採+冶煉”雙線卡位，意味着資源端將徹底進入高門檻、控總量、強集中格局。背後的邏輯也不復雜：

• 地緣政治博弈加劇：在中美競爭背景下，稀土作為“卡脖子資源”已經不是第一次上桌，美國芯片管我們、我們就稀土卡它。

• 價格已提前給出信號：2024年以來，稀土價格大漲50%，進入8月後再漲超10萬元/噸。這不是題材炒作，是供需結構變化的外在體現。

• 資本市場跟隨定價權重估：央企配額集中度超過90%，產業鏈中下游的馬太效應只會更強。

這份文件一出，基本上可以宣告：稀土不是題材，而是國家戰略。和新能源、AI不同，它的價值不在未來，而在“現在”：沒有稀土，風電轉不了；沒有稀土，電機動不了；沒有稀土，F35也飛不動。

這也是為什麼稀土成為近期市場主線之一，且不同於此前的“過山車”題材，它有政策、有供需、有估值錨。它是一場明確的資源溢價再分配遊戲，資金必須來參與，不是選擇題，是必修課。

2. 大盤不是走強，是在糾偏

很多人看着大盤漲到了3800點，直呼看不懂。明明經濟數據不強，明明地產還沒穩，怎麼大盤反而漲瘋了？

但換個視角想：難道經濟弱的時候股市就不能漲？大盤過去幾年在3000點附近反覆橫盤，估值壓縮到全球最低之一，本身就是一種極度扭曲的狀態。當政策開始釋放利多，資金開始重新配置，那行情的回暖不是“虛假繁榮”，而是“理性糾偏”。

從技術角度看，行情從4月3040點啓動，4個多月上漲超過800點。期間經歷過多次調整，每次調整都有“離場説”冒出來，比如：

• 3400點：説高估值要回調

• 3600點：説十字星是見頂信號

• 3700點：説成交量不夠持續

但每一次，大盤都用更高的點位，回應了這些“技術性恐慌”。這不是主力護盤，這是趨勢力量+政策力量的共振。

尤其最近這波突破，是典型的“光頭陽線+十字星中繼”走勢，技術派已經沒法再硬拗看空邏輯了。更重要的是，資金開始認賬了——大票在漲、週期在動、成交量站穩2.5萬億。這種量能，不是存量博弈，而是真金白銀在流入。

3. 是行情變了，不是市場變傻了

很多人之所以踏空，是因為他們太過依賴過往經驗。在過去十年，“看空”幾乎是一個穩賺不賠的操作，因為每一次上漲都被“宏觀預期”和“信用收縮”打臉。但今年這套模型開始失靈了，不是市場傻了，而是邏輯變了。

• 經濟不等於股市，預期才是估值的錨點。經濟下行期，如果政策釋放超預期利好，反而容易帶來“估值修復”行情。A股目前就是這樣。

• 國家角色開始轉變。過去是“託底”，現在是“引導上漲”。你看，今年多少回購、多少窗口指導、多少政治局會議強調“提振資本市場信心”？這不是喊口號，而是在用行動推演“慢牛結構”。

• 新股民的行為模式也變了。相比老股民的“見漲就跑”，這批“00後股民”反而更願意買趨勢股、ETF、指數增強——市場行為發生了代際轉變。

這輪行情，本質是國家主導+市場配合+預期反轉+行為更新共同造就的結構性牛市。如果你還在等“見頂信號”，那你很可能錯過的是整個趨勢。

結語：大勢已起，不要站錯隊

我們過去總講“不要與趨勢作對”，但更重要的是，不要站在錯誤的歷史週期上固守偏見。

從稀土到大盤，從政策調控到央企集中，從恐高心理到信心修復——這一輪行情既不是“瘋牛”，也不是“概念市”，而是一個正在慢慢轉正的市場長期信心曲線。

有句話説得好：底部容易識別，頂部永遠模糊。與其等一個“回頭確認”，不如從現在開始擁抱一個趨勢的中段。畢竟，對市場最傲慢的輕視，不是追高，而是錯過。