長安汽車：銷量與盈利背離，爆款缺失，增長曲線緩慢？_風聞

文 | 大力財經

8月23日晚間，長安汽車（000625.SZ）公佈2025年中期業績報告，數據背後，是公司在複雜市場環境下的發展縮影，其面臨的挑戰與機遇，值得深入剖析。 銷量創新高，但營收與利潤雙雙下滑。

官方數據顯示，今年上半年，長安汽車整車實現了約135.5萬輛的銷量，同比增長1.6%，創下了近8年來同期銷量新高。

在當下競爭激烈的汽車市場，每一個數據的背後，都隱藏着企業面臨的挑戰與機遇。

而長安汽車此次交出的答卷，一起深入剖析。大力財經分析認為，長安汽車今年上半年的銷量成績確實可圈可點。官方數據顯示，整車實現了約 135.5 萬輛的銷量，同比增長 1.6%，創下近 8 年來同期銷量新高。這一增長在當前競爭激烈的汽車市場環境下，實屬不易。

在股吧的評論中，有人提出疑問：“銷量是上去了，可營收和利潤卻下滑，這增長的質量是不是不高？” 也有人表示：“也許是前期投入大，後續盈利可能會改善。”

財報數據：喜憂參半的業績表現

2025年上半年，長安汽車營業收入達726.91億元，同比減少5.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為22.91億元，同比減少19.09%。

核心盈利指標釋放積極信號，扣非淨利潤14.77億元，同比增長26.36%，毛利率也從同期的13.87%小幅漲至14.58%。面對業績變化，公司回應時代週報記者，暫未收到關於調整戰略、打法及年度目標的消息。

2025年上半年，長安汽車在銷量上收穫頗豐。整車銷量約135.5萬輛，同比增長1.6%，創近8年同期新高。其中，新能源汽車銷量45.2萬輛，同比大幅增長49.1%，6月單月銷量突破10萬輛；海外市場銷量29.9萬輛，同比微增5.1%。國際智能運載科技協會秘書長張翔認為，公司整體基本盤穩固，多品類產品協同發展是銷量增長主因。

但銷量創新高的同時，營收與利潤卻雙雙下滑。事實上，盈利能力承壓自2024年已初現端倪。2024年上半年，營業收入約767.23億元，同比增長17.15%，但淨利潤約28.32億元，同比下降63%。“增收不增利”貫穿2024全年，當年營業收入1597.33億元，同比增長5.58%，淨利潤卻同比下降35.37%。

進入2025年第一季度，營收同比下降7.73%，淨利潤卻逆勢增長16.81%。張翔指出，長安汽車戰略穩健，但相對保守的打法使其財務指標易受行業環境影響。

產品短板：爆款缺失與高端不足的挑戰

2025年上半年，長安汽車銷量增速表現尚可。1 - 7月，其以156.59萬輛位列車企銷量第四，同比增速4.07%，但與比亞迪、上汽集團、吉利汽車仍有差距。新能源汽車銷量方面，1 - 7月長安汽車為53.17萬輛，低於比亞迪、吉利汽車和上汽集團。

從年度銷量目標完成情況看，長安汽車旗下深藍、阿維塔、長安啓源三大新能源品牌，除長安啓源目標完成率達67.85%外，深藍和阿維塔完成率較低，分別為34.06%和31.41%。缺乏爆款產品制約了長安新能源銷量突破。懂車帝數據顯示，近半年長安汽車銷量最佳的新能源車型長安Lumin，累計賣出7.87萬輛，同期吉利銀河星願和比亞迪海鷗銷量遠超長安Lumin。張翔認為傳統車企需加強產品創新力。

此外，高端市場市佔率不足是長安汽車難以“破圈”的短板。近半年長安旗下細分車型銷量前五多集中在中端市場，且前兩名仍為燃油車。

破局之策：主動求變的戰略規劃

作為汽車行業41年的“老兵”，長安汽車積極謀變。其新能源“香格里拉”計劃、智能化“北斗天樞”計劃、全球化“海納百川”計劃，旨在突破“缺乏爆款、高端不足”的瓶頸。

7月29日，中國長安汽車集團有限公司在重慶掛牌，成為國資委直管第100家央企。未來五年，長安汽車計劃推出50餘款全球化新能源產品，打造7款年銷30萬台級大單品；以SDA平台為核心，拓展無人駕駛、飛行汽車、人形機器人等新興業務。朱華榮表示，計劃到2030年，實現整車銷量500萬輛，其中新能源車銷量佔比超60%（含全球市場），海外銷量佔比超30%。

長安汽車在銷量增長的同時，面臨盈利壓力與產品短板。其主動求變的戰略規劃能否助力突破困境，實現長遠發展，值得關注。未來長安汽車能否成功打造爆款產品、提升高端市場份額，在激烈的市場競爭中脱穎而出？這不僅關乎長安汽車自身命運，也為行業發展提供了重要參考。