背靠海爾集團，海爾消金迎“攻守困局”_風聞

出品 | 子彈財經

作者 | 邢莉

編輯 | 蛋總

美編 | 邢靜

審核 | 頌文

自2009年消費金融公司正式啓動試點至今，國內持牌消費金融機構已走過16個年頭。

這16年間，31家消費金融公司相繼成立，行業競爭愈演愈烈。

從佈局者來看，目前行業主要分為三大派系：銀行系、產業系與互聯網巨頭系。產業系消金公司由實體零售企業主導設立，依託母公司的零售網點與供應鏈體系，在線下場景中具備規模優勢。

這其中，由海爾集團公司作為主發起人發起設立的海爾消費金融有限公司（以下簡稱：海爾消金），是我國首家由產業發起設立的產融結合消費金融公司。

近日，空懸一年半之久的海爾消金總經理一職或將補位，這一消息引發業界持續關注。

自2014年獲批開業以來，海爾消金已經走過了10年的發展歷程。依託“場景+現金”雙業務佈局，近年來海爾消金業績表現亮眼。數據顯示，2024年海爾消金營收、淨利潤增速均超過20%，但規模擴張之下，資產質量承壓、合規短板仍待補齊。

此次新任總經理若能順利獲批，不僅標誌着海爾消金迎來新的領航者，也為海爾消金下一個10年的發展增添了諸多想象空間。

1、首家“產業系”消金公司，或迎“銀行系”新帥

作為一個較為年輕的金融賽道，消費金融公司的高層人事變動通常與公司自身成長相伴相生。

在過去的10年間，海爾消金歷經三任總經理。

海爾消金首任總經理為李健。在任期間搭建早期業務框架與團隊，完成從0到1的基礎搭建，業務處於積累期。

第二任總經理為黃應華，其履職時間為2016年12月到2023年2月，在該崗位上任職時長達到6年。

黃應華在任期間，主導公司業務從家電場景拓展至家居、教育、醫美等多元場景，並以發力線上業務為主，2017年推出線上借款APP“夠花”實現用户規模快速增長。

「子彈財經」還注意到，在他的任期內，公司在2018年5月註冊資本增至10億元，同年12月獲批資產證券化業務資格，為公司資金運作與業務拓展提供更大空間。

2023年2月，原哈銀消金總經理張西銘獲批出任總經理一職。

但任期不足一年，張西銘因個人原因於2024年1月離職，後由董事長李佔國代行職責。

今年4月，金融監管總局青島監管局批覆韓祥永海爾消金副總經理（主持工作）任職資格。

韓祥永自海爾消金成立之初便擔任副總經理，至今已有超過十年的時間。晉升副總經理並主持工作，通常被視為總經理的過渡性崗位。尤其是原總經理黃應華在總經理之前也曾擔任海爾消金副總經理（主持工作）。

就在業內預測韓祥永或將成為新任總經理之際，一則報道打破了業界猜想。

近日，據《21世紀經濟報道》消息稱，原中原消金總經理周文龍轉戰海爾消金，或將出任總經理一職。目前其任職資格仍待監管審批。

周文龍在金融領域擁有近二十年深耕經驗，具備“銀行系+消金實戰”的雙重背景。

公開資料顯示，周文龍曾在中信銀行總行任職8年，期間深度參與零售信貸、風險管理等核心業務，為後續投身消金行業奠定了紮實基礎。

在中原消金籌備期間，周文龍已是籌備組成員。自2016年末中原消金開業，周文龍擔任總經理掌舵中原消金長達8年時間。

截至2024年末，中原消金總資產規模達424.79億元，營業收入35.27億元，淨利潤達5.03億元，處於行業中上游水平。

「子彈財經」注意到，海爾消金此前兩位總經理張西銘、黃應華也均有“銀行系”背景。產業系消金公司為何偏好銀行系背景總經理？

“一方面，銀行系人才在合規風控、信貸管理和金融資源整合上的能力，能精準彌補產業系在金融專業運營經驗上的短板。另一方面，銀行系人才通常具備銀行、同業機構等金融圈資源，能幫助產業系消金公司拓展資金渠道、對接合作資源。”一位資深消費金融從業人員向「子彈財經」透露。

目前，周文龍任職資格是否已獲批？周文龍的若能正式上任，又將給海爾消金帶來哪些改變？「子彈財經」就此求證海爾消金方面，但截至發稿前未獲回覆。

2、線上業務佔比超八成，資產質量承壓

在成立初期，海爾消金依託海爾集團的消費場景，大力發展家電分期業務。

多年來，海爾消金持續加大線下場景分期業務的資源投入，目前已擁有教育、醫美、樂居三類場景分期業務。截至2024年末，海爾消金線下場景分期貸款餘額為50.64億元。

隨着互聯網經濟的發展，海爾消金在深耕線下場景分期業務的同時，逐步探索線上現金貸款業務，形成“場景+現金”雙佈局。

不過，「子彈財經」注意到，近年來現金貸業務已成為公司的主要收入來源。

現金貸業務通過線上自有入口或流量平台引流，為客户提供自主支付的現金貸款服務。截至2024年末，公司現金貸業務規模達222.19億元，佔比81.9%，2022年末現金貸業務佔比曾高達90.6%。

（圖 / 中誠信國際評級報告）

根據客户來源不同，可分為自營業務和機構業務兩大類，其中自營業務為公司核心戰略業務。

截至2024年末，公司現金貸自營業務達171.71億元，佔比達61.36%，線上及線下自營業務佔比達79.46%，處於同業較好水平。

依託線上業務的大力拓展，近年來海爾消金業績表現亮眼。

2022年，海爾消金總資產突破200億元大關，達211.25億元。到2024年末，其總資產達到293.48億元。截至2024年末，該公司發放的貸款和墊款、負債總額分別為271.44億元、265.17億元。

營收淨利方面，2022年至2024年，海爾消金實現營業收入分別為17.1億元、24.89億元及31.68億元，同比增長57.38%、45.59%及27.25%。淨利潤分別為2.74億元、3.65億元及4.45億元，同比增長39.51%、32.91%及22.05%。

「子彈財經」 注意到，除營收增速同步下降之外，海爾消費信用減值損失的快速攀升也拖累了淨利潤表現。

數據顯示，2021年海爾消金的信用減值損失為5.96億元，2022年末至2024年末分別攀升至10.3億元、13.39億元及16.25億元，四年時間累計增長172.65%。

而這背後則是業績快速擴張之下，資產質量問題逐漸顯現。

近年來，海爾消金撥備覆蓋率呈現逐年下降趨勢。在2022年至2024年，該公司撥備覆蓋率分別為199.34%、194.01%及179.3%。隨着業務持續發展，公司仍需保持合理、充足的撥備計提力度，以增強風險抵禦能力

此外，在不良貸款指標方面，海爾消金“一降一升”。

在不良貸款率方面，2022年末至2024年末，海爾消金不良貸款率分別為2.35%、2.34%及2.15%，連續兩年下降。

值得注意的是，2024年末不良貸款率的大幅下降與口徑調整有一定關係。

“2022年、2023年不良貸款率數據為‘逾期60天以上貸款納入不良’口徑。2024年起，海爾消費金融按照監管要求調整五級分類規則，將原‘逾期60天以上貸款納入不良’調整為‘逾期90天以上貸款納入不良’口徑進行計算。”中誠信國際在今年6月出具的評級報告中指出。

在不良貸款餘額方面，數據則是逐年攀升。2022年末至2024年末，海爾消金不良貸款餘額分別為4.86億元、5.97億元與6.03億元，三年累計增長124.33%。

中誠信國際在報告中稱，近年來受經濟復甦不及預期影響，行業資產質量整體承壓；疊加海爾消金信貸業務規模擴張速度較快，不良貸款餘額持續增長。未來仍需密切關注公司資產質量的遷徙情況。

3、募資“補血”加速，合規短板亟待補齊

「子彈財經」注意到，海爾消金在業務規模快速擴張的同時，還面臨一定的資本補充壓力。

2021年至2023年，海爾消金資本充足率逐年下滑，分別為12.76%、11.58%與10.75%，2024年公司資本充足率回升為11.02%。

在2025年，海爾消金公開募資動作不斷。

7月3日，海爾消金髮行2025年第二期夠花ABS，規模15億元。就在今年3月，海爾消金髮行了2025年第一期夠花ABS，規模同樣為15億元。

截至目前，海爾消金累計在公開市場發行7單ABS產品，募集總額近112億元。

6月18日，海爾消金成功發行2025年首期規模達10億元金融債，該期金融債為3年期，牽頭主承銷商為中信證券。

而在2024年下半年，海爾消金還進行了增資和股權變更。

2024年9月，該公司註冊資本由15億元人民幣增至20.9億元人民幣，股東及股權比例保持不變。

2024年11月，海爾集團公司受讓海爾集團財務有限責任公司持有的公司19%股權。受讓後，海爾集團作為第一大股東持股比例為49%。

（圖 / 中誠信國際評級報告）

需要注意的是，2024年正式實施的《消費金融公司管理辦法》對消金公司股權結構作出明確調整：將主要出資人持股比例要求從“不低於30%”提升至“不低於50%”。目前海爾消金股權結構尚未滿足這一監管要求。

近年來，監管部門對消金機構的合規要求持續趨嚴，“強監管、重合規”已成為行業常態。然而就在7月，海爾消金連續收到兩張監管罰單，將其合規困境以及過往激進的擴張方式暴露在公眾視野之下。

7月4日，中國人民銀行青島市分行披露的公示表顯示，因海爾消金“違反信用信息採集、提供、查詢及相關管理規定”，對其作出警告並處以10.5萬元罰款的行政處罰決定。

7月22日，青島金融監管局披露的罰單顯示，海爾消費金融因多項違法違規行為被合計罰款205萬元。6名高管被警告、罰款。

其中，對時任該公司董事兼總經理黃應華警告並罰款20萬元，黃應華取消任職資格兩年。

（圖 / 國家金融監管總局官網）

從處罰情況來看，營銷宣傳存在誇大誤導、催收行為不當，表明其為擴張業務方式頗為激進。信貸資金被挪用問題觸及金融機構風險管理的紅線。而人為調整貸款五級分類，則有隱藏不良貸款之嫌。

綜合來看，作為海爾集團公司金融板塊的重要佈局，海爾消金在業務協同、資金融通、品牌影響力上擁有較好的股東資源稟賦；聚焦“場景+現金”業務雙佈局，也讓其近年來信貸規模及盈利水平均實現持續增長。

但業務規模的快速擴張，使得海爾消金面臨較為緊迫資本補充壓力，資產質量、合規治理等方面存在一定挑戰。

未來，新任總經理周文龍能否順利獲批上任？業績增長與風險管控之間的矛盾又將如何平衡？對此，「子彈財經」將持續關注。

*文中題圖及未署名配圖來自：攝圖網，基於VRF協議。